“Pigliate a tragedia in Sri Lanka è multiplicate per deci”: A Fed hà appena lanciatu una nuke finanziaria chì cancellarà l’economia glubale

Di Larry McDonald, autore di u Bear Traps Report

Vivemu in un periodu di delusione economica di massa "Jonestown". Solu vinti mesi fà – i banchieri cintrali offrivanu di cumprà quasi tutti i boni junk cunnisciuti da l'umanità, distorsioni dramaticamente u "veru costu di capitale". Tuttu u modu da a criptu à i mercati emergenti – era una overdose di risicu morale . Tutti nantu à a terra pigliavanu in prestito soldi à i rendimenti di u bonu di a terra di fantasia.

Avà , a Fed promette un interminable incrementu di tassi è $ 1T di riduzzione di bilanciu nantu à un pianeta cù mercati emergenti è mercati di creditu di a zona Euro in fiamme.

Ascolta, tuttu ciò chì aghju hè un diploma di ecunumia da l'Università di Massachusetts, ma dopu avè passatu l'ultimi 20 anni à scambià obbligazioni in modu prufessiunale è imbarcatu in un'autopsia di 20k piedi di profonda nantu à u più grande fallimentu bancariu di tutti i tempi – da u mo postu l'attuale agenda Fed. hè pura pazzia è serà sbulicatu assai prestu.

U veru costu di u capitale hè statu distortu per tantu tempu, avemu avà centinaie di accademichi – ignoranti à a serpente sottostante in i mercati mundiali. Quandu u 6 foot sette, Paul Volcker marchjò i saloni di u Marriner S. Eccles Building di u Cunsigliu di Riserva Federale in Washington, u nostru pianeta hà abbracciatu circa $ 200T MENU di debitu chè no simu fighjendu u barile oghje. Per piacè chjamate l'imbecilli di gestione di risichi chì facenu ogni riferimentu di "Powell à Volcker".

In 2021, u debitu glubale hà righjuntu un record di $ 303T, secondu l'Istitutu di Finanza Internaziunale, una associazione di l'industria finanziaria globale. Il s'agit d'un saut AUTRE par rapport à un record de dette mondiale en 2019 de 226 000 $, comme rapporté par l'IMF dans sa base de données de dette globale. Volcker stava chjappà i tassi in un pianeta cù circa $ 200T MENU debitu. Per piacè chjamate l'imbecile di gestione di risichi chì facenu ogni riferenza di Powell à Volcker.

Parechji economisti in 2022 sò assai deliranti – un gruppu assai periculosu veramente. Quandu aumentate i tassi in modu aggressivu cù un dollaru forte, multiplicate u risicu di tassi d'interessu, chì era digià fora di i grafici chì venenu da una basa di 2020 cusì bassa in termini di rendimentu – hè un incubo di convexità. L'aumentu di i tassi d'interessu oghje – a manu cù un forte Dollaru US – portanu 100 volte u putere distruttivu cà l'era Carter – Reagan.

À u listessu tempu, aghjunghje un fluidu più liggeru à u focu di risicu di creditu in i mercati emergenti cù un greenback furioso. I banche glubali anu da marcà à u mercatu a maiò parte di questi assi. Se i tassi glubale si resettanu più altu è si mantenenu à livelli elevati, a pila di u debitu sovranu hè in periculu. A risposta à a crisa Lehman è Covid quadrata (vede sopra) hà lasciatu una fattura matematicamente insostenibile per e generazioni. A Fed NON PUDE incrementà i tassi in modu aggressivu in questu mess senza sbulicà l'ecunumia glubale. Parlemu di massa – Jonestown illusion on roids.

Allora Covid-19 hà postu un cocktail colossale di leva in cima. I paesi emergenti è di u mercatu di frontiera devenu attualmente à l'IMF più di $ 100B. A pulitica di u bancu cintrali di i Stati Uniti + un forte USD vaporizza sta capitale mentre parlemu.

Un dollaru chì grida più altu cù i prudutti agriculi – prezzu in u mondu in dollari – hè un impositu colossale nantu à i paesi di i mercati emergenti – l'accadèmici senza idee di a Fed esportanu l'inflazione in i paesi chì ponu menu permette. Emerging – è
i paesi di u mercatu di frontiera duveranu à l'IMF più di $ 100B – a pulitica di u bancu cintrali di i Stati Uniti – forte USD, hè vaporizing stu capitale.

Un quartu di trilione di dollari di debitu in difficoltà minaccia di trascinà u mondu in via di sviluppu in una cascata storica di default. U numeru di e nazioni in via di sviluppu chì si cummerciu in difficultà hè radduppiatu, cù El Salvador, Ghana, Egittu, Tunisia è Pakistan chì parevanu particularmente vulnerabili. Cù i paesi à pocu redditu, i risichi di u debitu è ​​e crisi di u debitu ùn sò micca ipotetichi – pruvate à cumprà oliu in USD in una munita EM. Un quintu – o circa 17% – di i 1,4 trilioni di dollari di i suvrani di i mercati emergenti anu pendenti in debitu esterni denominati in dollari, euro o yen, secondu a dati compilati da Bloomberg.

L'accademici di a Fed esportanu l'inflazione in i paesi chì ponu menu permette – decimanendu e cumunità in tuttu u pianeta. E tragedie s'ammuccianu. Mentre era coperto da a so cullezzione di peoni ben piazzati, u duru Powell ghjoca u so attu Volcker – ghjustu fora di una scena in u ghjocu di poker di un poviru. In quantu à quellu chì gestisce veramente u spettaculu – i bonds di u mercatu emergente cadenu di 10 punti à settimana è Powell vole chì pensate chì hà Pocket Kings.

A verità hè, a dinamica di risichi di creditu glubale hà l'Aces, è a Fed hè guardatu in a sacchetta 2, se questu. L'IMF hà una capacità di prestitu totale vicinu à $ 1T, Powell hè attualmente sguassatu u 10% di questu. In ultimamente, sta tribù persa hà da vultà, "cappellu in manu" – una volta di novu à i contribuenti americani.

Allora avà avemu i bilanci di u bancu glubale, stressed da $ 20T à $ 30T in marca per perdite di mercatu da Equities, Treasuries, Obbligazioni di u guvernu europeu, Crypto, Private Equity è Venture Capital – à mezu à a peghju crisa di creditu di u mercatu emergente in decennii. . Tuttu dopu solu 150bps di rialzi di tariffu da a Fed? Bonghjornu?? Qualchissia in casa ? Ci hè MUCHU di ligami chì pareanu cusì! Oh – per via – l'Eggittu deve à l'IMF $ 13B, a Fed hà appena accennatu sti passivi nantu à u focu.

Se a Fed mantene a so prumessa pulitica, pigliate a tragedia in Sri Lanka è multiplica per deci in u globu in i prossimi sei mesi. Check-mate FOMC.