Peter Schiff: A Ruse Inflazione Transitoria

Via SchiffGold.com,

I mercati cercavanu segni chì u periodu di inflazione transitoria ghjunghjia à a so fine. Ùn l'anu micca capitu quandu u numeru CPI di ghjugnu hè andatu assai più caldu di u previstu . In u so podcast, Peter Schiff hà parlatu di l'ultimi dati di prezzu è hà dichjaratu chì palesa u picculu secretu bruttu – tuttu questu discorsu nantu à l'inflazione transitoria hè una truffa. Ancu peghju, malgradu ciò chì i mercati parenu pensà, ùn ci hè nunda chì a Riserva Federale possi fà.

I numeri di l'indici di prezzi di pruduttori (PPI) esciuti mercuri ùn anu fattu nunda per alleviare i prublemi di inflazione. I prezzi di i pruduttori anu tracciatu u più grande guadagnu in più di 10 anni . Annu annantu à l'annu, u PPI hà sviluppatu 7.3%. Hè stata a più grande crescita annuale da nuvembre 2010 è hà seguitu un avanzamentu di 6,6% in maghju. Mese à mese, PPI era in pienu 1% contr'à e aspettative di un guadagnu 0.6%.

Petru hà dettu chì ùn ci hè fine in vista è ùn ci hè segnu chì a crescita di i prezzi chì vedemu hè in traccia di piantà.

Bisogna à vultà da veru in l'anni 70 per vede stu tippu di dati di inflazione ".

È hè difficiule ancu di fà un paragone cù l'anni 70 datu i cambiamenti drammatichi in quantu u guvernu calcula l'IPC .

Petru hà dettu ch'ella hè pussibule di vede 10% d'inflazione à u mumentu di a fine di l'annu perchè anticipa ancu di più l'aumentu di u prezzu cù l'annu. Alcune cumpagnie anu probabilmente impeditu di alzà i prezzi. A differenza di 1,8% trà i prezzi di pruduzzione è i prezzi à a cunsumazione a palesa. Ma una volta chì e cumpagnie si rendenu contu chì questa ùn hè micca una fase transitoria, ghjittaranu in l'asciugamanu è aumentanu i prezzi.

Hè sicuramente pussibule chì pudemu finisce u 2021 cù 10% IPC, chì u classificerebbe male cum'è qualsiasi anni chì avemu avutu durante l'anni settanta. Fora di 10% in 2021 ùn hè micca 10% in 1971 o 1979 perchè ùn hè micca l'IPC di u vostru babbone. Questu hè un CPI completamente diversu chì hè cumpletamente truccatu è inversu. Se avemu in realtà un 10% di inflazione, se avessimu misuratu i prezzi cum'è l'avemu fattu ind'i settanta, probabilmente seria 15 o forse 20% di inflazione. »

U fondu hè chì stemu attualmente à suppurtà un costu di a vita in crescita paragunabile à ciò chì avemu sperimentatu in l'anni 1970 cù u putenziale per ch'ellu aggravessi assai.

I fundamentali sottostanti sò assai peghju oghje di quelli chì eranu allora. È a capacità di a Riserva Federale di fà qualcosa in quantu à l'inflazione hè ridutta sustanzialmente da a pusizione chì eramu ind'i tempi di Paul Volker è Ronald Reagan ".

Hè a cosa chì i mercati ùn parenu micca uttene.

Se u dollaru perde valore, a reazione logica seria di vende dollari. Ma l'indice di u dollaru hà tracciatu u so migliore guadagnu cutidianu in più di un mese dopu à a publicazione di i dati di l'IPC. È vi aspettarete chì l'oru cullassi. Ma hè cascatu inizialmente nantu à i dati CPI. Nantu à a nutizia di una inflazione più alta di quella prevista, l'investitori anu vindutu una cobertura di l'inflazione (oru) è anu compru dollari.

Perchè tutti credenu chì a Fed sia onesta in u so parè chì l'inflazione hè transitoria , finu à u puntu chì ci sò evidenze chì suggerenu chì ùn hè micca transitoria, i mercati aspettanu chì a Fed cambiessi a so politica è aduttassi una politica monetaria più stretta in risposta à questu inaspettatu ripresa di l'inflazione, qualchì prova chì forse ùn hè micca transitoriu, è cusì a Fed hà da alzà i tassi prima di ciò chì i mercati aspettanu. Hà da affinà u so prugramma di compra d'assi prima di ciò chì i mercati aspettanu. Dunque, questu currisponde à una pulitica monetaria più stretta ".

Segnali di politica monetaria più stretti à i trader di valuta "compranu u dollaru". Similmente, a pulitica monetaria più stretta hè generalmente cunsiderata cum'è negativa per l'oru. Ma Petru hà dettu chì a ghjente ùn guarda micca u quadru generale è cunsiderendu s'ellu hè pussibule per a Fed di stringe a pulitica monetaria.

Ùn hè micca. Hè per quessa chì aghju dettu chì a Riserva Federale ùn pensa micca chì l'inflazione sia in realtà transitoria. Pensu chì sà chì ùn hè micca transitoriu. Sà solu di ùn ricunnosce micca quessa perchè sà ancu chì ùn pò fà nunda al riguardu ".

Se a Fed puderia fà qualcosa per l'inflazione, averia dighjà fattu.

S'elli averianu pussutu chjappà lu in u bud, averianu fattu. U mutivu chì ùn l'anu micca fattu hè perchè ùn ponu micca. È perchè ùn ponu micca luttà contr'à l'inflazione, hè per quessa ch'elli devenu finge chì hè transitoriu. Perchè se puderianu luttà contr'à questu, hè ora di fà lu. Ùn aspettate micca per ch'ella diventi più grande. Ùn aspettate micca chì l'inflazione diventi più forte per pruvà à ripiglià la. Vulete chjappà lu in u bud mentre hè sempre un criaturu ".

Induve serà l'inflazione in realtà quandu e grotte di a Fed ammettenu chì ùn hè micca transitoria? Hè un scenariu spaventosu da riflette. Cù i tassi à zeru è l'inflazione à 10%, i tassi d'interessu veri seranu à -10%. Una crescita di 1% in u tassu d'interessu purterà solu i tassi veri à -9%. Serà chì hà da domà l'inflazione? Avete bisognu di portà i tassi à 11 o 12% per uttene i tassi veri pusitivi.

Ùn ci hè manera chì a Fed possa avvicinassi da quì à u livellu di u debitu, data a natura à breve termine di tuttu u debitu. … Dunque, a Fed hè tutta corteccia è senza morsu quandu si tratta di inflazione ".