Peter Schiff: A Fed hà arrubatu u Santa Claus Rally?

Via SchiffGold.com,

A borsa di i Stati Uniti hà avutu un ghjornu potenzalmentu significativu u marcuri. I mercati sò stati riuniti nantu à a speranza di taglii di i tassi d'interessu in un futuru vicinu. Ma i funzionari di a Fed anu pruvatu à marchjà in daretu à queste aspettative. I banchieri cintrali anu riesciutu à arrubbari a manifestazione di Santa Claus ? In u so podcast, Peter Schiff parla di i recenti movimenti in a borsa.

U marcuri hà cuminciatu cù un altru in una stringa di massimi di 52 settimane per tutti i principali indici di stock. I mercati si sò riuniti prima di a ghjurnata malgradu a caduta di FedEx dopu à una grande perdita di rivenuti .

Questu duverebbe scaccià l'acqua fridda nantu à questa parata chì l'ecunumia hè in grande forma perchè u fattu chì assai menu cose sò spedite hè un indicazione chì forse u cunsumadore hè senza gasu. Hè toccu fora. Hè sfruttatu à u massimu. Hà tuttu stu debitu di carta di creditu. E persone cumincianu à avè da pagà di novu i so prestiti studianti ".

In ogni casu, u mercatu di borsa hà sbulicatu quella mala nutizia.

I mercati anu ancu essenzialmente ignoratu un'asta di boni di Treasury veramente cattiva.

Ma più tardi in a ghjurnata, i mercati s'eranu. Dopu avè fattu un record altu, u Dow Jones hà finitu 475 punti. U NASDAQ hè cascatu 1.3%. U Russell 2000 hè cascatu quasi 2%.

Ùn sò micca solu questi indici chjusu negativu dopu avè fattu l'altitudine di 52 settimane, ma ancu chjusu sottu à u minimu da u ghjornu precedente. Questu hè cunnisciutu com'è una reversione esterna . Petru hà dettu chì i ghjorni d'inversione fora sò particularmente pertinenti quand'elli piglianu una tendenza significativa.

U mercatu andava più altu ghjornu dopu ghjornu dopu ghjornu – una catena implacable di guadagnà. … D'un colpu, avete sta inversione induve u mercatu ghjustu colapsà. I venditori sò ghjunti in massa è ùn ci era micca cumpratori ".

Petru hà chjamatu "potenzialmente un signu tecnicu assai ominous" chì avemu vistu una cima. Hè difficiuli di dì s'ellu hè una cima à cortu o longu andà.

Puderia esse u principiu di una currezzione, micca necessariamente un novu mercatu bears induve vede i mercati in 20%.

Allora, chì hà causatu sta reversione?

Petru hà dettu chì pensa chì era duvuta à a Riserva Federale di retrocede dopu avè signalatu i prossimi taglii di tariffu in a riunione di u FOMC di dicembre.

Dapoi chì Powell hà lasciatu u gattu fora di u saccu è in fondu hà cuncessu chì i tassi sò in cala, è sò scendenu sostanzialmente, i mercati l'anu avanti. Pensu chì l'umore in Wall Street era, "I ghjorni felici sò quì di novu. Riturnemu à zero ! Avemu da vultà à QE. Perchè hè a sperienza di u passatu. Una volta chì a Fed cumencia à cutà, ùn si fermanu micca finu à ghjunghje à zero. Hè ciò chì anu fattu in u passatu. Allora, perchè qualcunu pensava chì u futuru serà diversu?

Tenite in mente chì Powell & Company hà passatu da dì chì u cumitatu ùn parlava mancu di i taglii di i tassi à a riunione di nuvembre à prughjettà i taglii di i tassi un mesi dopu.

In una riunione, era un pivot cumpletu nantu à i taglii di tariffu. Perchè i mercati ùn deveria micca aspittà chì un pivot simili hè ghjuntu in quantu à l'allentamentu quantitatiu? Hè a grande enchilada chì vene – un ritornu à QE ".

Questu porta ricordi di 2019 quandu a Fed hà iniziatu à espansione u so bilanciu in risposta à a grande vendita di borsa in a caduta di quellu annu – assai prima chì COVID hà risuscitatu a so brutta testa.

S'elli ùn puderanu micca riduzzione di u bilanciu più chjucu, hè ancu menu prubabile chì puderanu riduce stu bilanciu ancu più grande – soprattuttu in un annu elettorale ".

Petru hà dettu chì pudete cuntà tipicamente à a Fed per aiutà un presidente in carica in un annu elettorale.

Dunque, i mercati si mettenu davanti à questu. Ovviamente, hè un annu elettorale. Vulenu mette lipstick nantu à u porcu di una ecunumia chì hè Bidenomics. Chì pò fà a Fed? Ebbè, cuminciamu à taglià i tassi. Riturnemu à l'easing quantitative. Andemu à i mercati. Facemu l'eccitazione di a ghjente è lasciamu crede chì l'ecunumia hè megliu. E forsi pensanu: "Quale importa di questi numeri di inflazione perchè avemu solu da passà per l'elezzioni".

Ma dopu avete avutu una mansa di membri di a Fed chì caminavanu in daretu à a retorica culombiana è chjamanu i taglii di i tassi in quistione.

Siccomu questu hè l'unicu ciò chì u mercatu hà da andà per questu … Hè tuttu di liquidità. Hè tuttu nantu à l'inflazione. Eccu a storia. Hè un mercatu caru è l'ecunumia hè debule. Questa hè a speranza chì i mercati sò stati offerti ".

Petru hà dettu chì i movimenti di u marcuri puderanu indicà chì i mercati anu rinunziatu quella speranza – almenu per u mumentu.

A menu chì a Fed ùn vole vene à u salvamentu di u mercatu avà invertendu quelli chjamati, ciò chì puderia fà se i mercati cascanu abbastanza, pudemu vede qualchì svantaghju significativu in i mercati datu quantu hè statu grande sta corsa è cumu l'unicu ciò chì hè. appoggiata hè una mansa d'aria calda ".