Perchè u Creditu hà bisognu di un’ancora d’oru

Scritta da Alasdair Macleod via GoldMoney.com,

Questu articulu esamina a relazione trà u creditu è ​​u so ancore in valore. Oghje, chì l'ancora hè una valuta fiat, chì hè à tempu parrocchiale è inestabile. Stòricamente, è in lege hè sempre statu d'oru.

Hè un errore cumunu per pensà à u creditu in un sensu ristrettu, senza avè capitu chì u creditu ufficialmente registratu in forma di billete è cunti di depositu cù i banche cummerciale sò solu una parte minore di u creditu tutale in una ecunumia. Questu articulu piglia una vista olistica di u creditu.

A rilazioni trà u creditu è ​​tuttu ciò chì furnisce un ancore à u so valore hè un tema assai più grande da quellu cumunimenti discutitu in i ghjurnali ecunomichi. Implica una cunniscenza di e rilazioni trà u creditu di valuta è u creditu bancariu cummerciale, e cunsequenze di quale raramente accade à i cummentatori ecunomichi.

Ci hè evidenza chì i cambiamenti in u creditu di u bancu cintrali anu un impattu più grande nantu à i prezzi cà un cambiamentu equivalente in u creditu di u bancu cummerciale – un tema novu è impurtante per a nostra cunsiderazione.

Questu articulu si basa nantu à a storia di u dirittu cumu si applica à i banche, i soldi è u creditu. Per i dui economisti cuntempuranei è per i laici, implica certi cuncetti chì ponu esse novi per elli. Ma datu chì cuncernanu a sopravvivenza stessa di e monete cuntempuranee, valenu a pena di fà u sforzu di capiscenu.

Introduzione

U scopu di stu articulu hè di spiegà perchè l'ancora d'oru i valori di creditu, un ancora chì hè assente in i monete fiat chì cercanu di rimpiazzà. Hè un tema nantu à quale ci hè una cunfusione considerableu, micca menu da e duie scole dominanti di u pensamentu ecunomicu: keynesiana è monetarista. E mentri Ludwig von Mises, chì era più rispunsevuli chè qualcunu per a prumuzione di a scola austriaca di l'ecunumia in i Stati Uniti, spiegò è denunziava l'inflazionismu, u so travagliu trattava principarmenti di l'inflazione di e monete fiat, senza assai esaminazione di u sicondu livellu di creditu emessu. da i banche cummirciali, fora di stabilisce a so relazione cù u ciculu cummerciale.

Hè diventatu un brevi passu per parechji seguitori di von Mises in America è Hayek in Gran Bretagna per cuncludi chì u ciculu di u creditu bancariu hè un male ecunomicu è chì se i banche eranu furzati à diventà banche di depositu, agiscenu cum'è custodi mentre altre istituzioni agiscenu cum'è. arrangers di finanza, allora avemu abulisce u ciclu di creditu.

Claramente, l'espansione di u creditu tende à minà u so putere di compra. Ma a relazione trà i cambiamenti in u voluminu di creditu è ​​u so putere di compra ùn hè micca simplice. È dopu ci hè a diffarenza trà u creditu di u bancu cintrali è u creditu di u bancu cummerciale à cunsiderà: unu minà u putere di compra più cà l'altru ? Finu a ch'e aghju saputu ùn ci hè micca una letteratura economica chì esamineghja sta pussibilità.

A situazione attuale di e valute senza relazione cù l'oru hè stata solu da cinquanta-dui anni. Prima di quessa, u ligame hè stata gradualmente erosionata da a pruibizione di Roosevelt nantu à a pruprietà di i citadini americani in u 1933, a so revaluation in termini di dòricu l'annu dopu, è l'accordu di Bretton Woods in u 1944. In hè statu un viaghju luntanu da i soldi sanu chì dura novanta anni. Nunustanti stu prugressu attrition, i prezzi, in particulare di commodities è materie prime eranu relativamente stabile prima di a fine di tutti i ligami trà l'oru è e valute. Avà duvemu turnà à l'evidenza empirica di u cumpurtamentu di u prezzu sottu un standard d'oru propiu, cum'è mostra in u graficu sottu.

Questa hè l'unica longa durata di evidenza statistiche di stabilità di u prezzu sottu un standard d'oru è hè di i prezzi all'ingrossu in u Regnu Unitu dopu à a Guerra Napoleonica. Cum'è di solitu accade, ci hè statu un calatu dopu à a guerra cum'è a spesa di guerra cessò, invirtendu l'inflazione in tempu di guerra, è purtendu à i prezzi più bassi. U standard di munita sovrana d'oru hè statu introduttu in u 1817, chì hà cuntinuatu à esse scambiabili per i biglietti di u Bank of England finu à a Prima Guerra Munniali. È cum'è u novu standard di munita d'oru in u lettu, i cambiamenti ciclichi in i livelli di i prezzi diminuinu gradualmente, in parte per via di migliuramentu in u sistema bancariu, cum'è in u sistema di compensazione stabilitu da i banche di Londra, chì hè statu unitu da u Bank of England in 1864.

Prima di u 1914, u guvernu britannicu hà pagatu a maiò parte di i so livelli record di u debitu di a Guerra Napoleonica. Per mezu di u sviluppu industriale, l'ecunumia britannica hà migliuratu u standard di vita di a ghjente in modu sustanciale. E malgradu a so dimensione diminutiva, a Gran Bretagna hè diventata a nazione più ricca di u mondu. Comu pò esse vistu da u graficu, dopu à un iniziu tremulu, i prezzi di i pruduttori sò diventati notevolmente stabile, cambiendu appena in aggregatu più di quasi un seculu.

L'emissione di banconote di u Bancu d'Inghilterra, chì era incashable in sovrani d'oru nantu à a dumanda, era di £ 22,082,909 in u 1820. L'attu di a Carta di a Banca di u 1844 eliminò l'emissione di nota di l'altri banche di Londra, ma malgradu a so rimozione da a circulazione è dopu à a mità di seculu. dip l'emissione di nota di u BoE hà aumentatu solu à £ 28,437,985 da u 1900. Trà u 1844 è u 1900, l'offerta di moneta larga hè stimata per avè aumentatu da quasi undici volte è ci hè statu un incrementu sustanziale in i bills cummirciali, chì esse creditu ùn deve esse trascuratu. [i]

Malgradu sta espansione di a quantità di creditu, ci era pocu effettu netu nantu à i livelli di i prezzi di i pruduttori. In u 1844, l'indice di i prezzi cumposti era 8,9, è in u 2000 era 9,2. Questu suggerisce chì una espansione di creditu bancariu cummerciale hà menu impattu nantu à i prezzi chì una espansione di l'emissione di nota, è chì micca tutte e forme di creditu sò uguali in u so effettu nantu à i prezzi.

In quantu à u so effettu nantu à u putere di compra, hè statu dimustratu chì i cambiamenti in a quantità di banche è altre forme più largu di creditu anu un impattu significativamente menu menu in u livellu generale di i prezzi. cambiamenti in a quantità di creditu di u bancu cintrali.

Ma duvemu intruduce un avvertimentu: l'espansione di u creditu bancariu è di e fatture cummirciali in u XIX seculu Gran Bretagna ùn hà micca generalmente furnitu finanziamentu per u cunsumu, inflatendu cusì i prezzi. Oghje, invece di l'oru, simu tutti nantu à un standard di dòricu soltu in quantu à u so rolu cum'è a munita di riserva principale è a so funzione per i prezzi di i prudutti è e transazzioni internaziunali. È senza l'influenza stabile di l'oru, u fattore principale in a relazione trà l'oru, una munita è u creditu bancariu subordinatu hè cumu a percepzioni di e persone cambianu quandu u creditu si espansione. Questu hè particularmente veru quandu l'espansione di creditu finanzia a spesa di i cunsumatori.

Se i cunsumatori passanu u creditu supplementu, tendenu à cullà u livellu generale di prezzu misuratu in a valuta. Se u salvanu, tenderanu à aumentà u livellu di capitale dispunibile per l'investimentu, benefiziu à i metudi di fabricazione è introducendu cusì un fattore cuntrariu chì duverebbe limità l'aumentu di i prezzi di u cunsumu. Inoltre, i cambiamenti in l'applicazione di creditu trà l'attività puramente finanziaria è l'ecunumia di u PIB non finanziariu cuntribuiscenu à rende ingannevoli e lunghe tirature di dati di prezzi per valutà l'impattu di l'aumentu di a quantità di creditu nantu à u putere di compra di un media circulante.

In a determinazione di quantu i media circulanti sò valutati in quantu à i beni è i servizii chì sò scambiati, ùn pudemu micca ignurà a so applicazione à l'antichi classificazioni di ricchezza. Aristòtili hà fattu a cunnessione cusì: "Chiamemu ricchezza tutte e cose chì u valore pò esse misuratu in soldi" (Etica Nicomachean Book V). U veru significatu di a ricchezza hè i diritti scambiabili. È l'ecunumia, o u cummerciu, hè in fondu a scienza di i diritti scambiabili.

Ci sò trè tippi di diritti scambiabili chì ponu esse acquistati, venduti o scambiati:

1. A pruprietà materiale o u dirittu à questu, essendu una sustanza materiale specifica, chì in a lege hè riferita cum'è pruprietà corporea, alternativamente chjamata ricchezza materiale.

2. Pruprietà immateriale, essendu a capacità intellettuale è di travagliu di un individuu per rende ogni tipu di serviziu. A bona vuluntà corporativa cade in questa categuria.

3. Pruprietà incorporea chì ùn hè nè materiale nè immateriale. Hè in u sensu più largu rapprisintatu da u debitu, chì hè sinonimu di creditu, obbligazioni chì sò scambiabili è sò dunque ricchezza. Pò esse in u pussessu di un individuu, micca ancu in u pussessu di un individuu, o pò esse solu in una data futura, cum'è u dirittu à un flussu di ingressu. Ma u dirittu à questu quandu vene in esistenza hè presente è pò esse compru è vendutu cum'è s'ellu era una pruprietà materiale. In u dirittu rumanu è inglese, a pruprietà incorporea hè un dirittu separatu da ogni corpus specificu.

Pò esse subitu osservatu chì a munita d'oru in pussessu hè materiale, o pruprietà corporale, mentre chì u creditu, essendu una prumessa o obbligazione, hè incorporeal. Ma u valore di l'articuli, o esse ricchezza persunale o cullettiva, in e trè categurie deve esse spressione in un mezu di scambiu. Se quellu mediu hè una pruprietà materiale, hè una cosa completamente diversa da esse incorporeal.

Sutta un standard d'oru, a pruprietà incorporea hà pigliatu u so valore da una pruprietà materiale. Sottu u standard di fiat dollar d'oghje, tutte e forme di pruprietà incorporea piglianu u so valore da una altra pruprietà incorporea, i billette, chì sò a responsabilità di u bancu cintrali. U creditu hè valutatu solu in un altru creditu, un accordu chì hè intrinsecamente inestabile, indipendentemente da i cambiamenti in a so quantità. Sceglie tuttu questu hè l'essenza di l'enigma chì facemu.

Capisce l'oru – soldi reale

Dapoi a fine di u barattu, diverse pruprietà corporee sò state aduprate cum'è media di scambiu, ma in fine, diverse cumunità chì cummerciu cù l'altri è altre cumunità completamente indipendenti si sò stallati nantu à trè metalli cum'è i migliori magazzini di valore: oru, argentu è cobre. Di questi, l'oru emerse in u XIXmu seculu cum'è stabilisce u standard cumunu chì u creditu incorporeale hà riferitu per u so valore, è per quale tutte e categurie di ricchezza anu pigliatu a so valutazione.

E proprietà fisiche chì facenu l'oru adattatu per questu rolu sò ben cunnisciute. Meno apprezzatu, forsi, hè chì a quantità di scorte d'oru sopra à a terra hà aumentatu cù u tempu à circa u listessu ritmu chì a pupulazione mundiale, chì hè in una media annuale da a Riforma di circa 1,2%. E si pigliamu u so ritmu di crescita da u principiu di u XXu seculu, quandu u ritmu di crescita di a pupulazione hà cuminciatu à accelerà, u ritmu di crescita annuale in i stocks sopra a terra duppiò. Dunque, u so valore d'usu per l'umanità hè stata largamente constante.

Hè impussibile di quantificà a split trà e quantità d'oru dispiegate in e duie categurie principali – monetaria è ornamentale. Nta l'ultimi anni, l'analisti anu assumatu chì a split hè di circa 60% in favore di ghjuvelli, è 40% monetariu; ma ùn ci sò micca cifre credibili per sustene queste stime. È a maiò parte di u mercatu di gioielli hè in Asia, induve e donne u cunsidereghjanu cum'è soldi purtatu è ancu ornamentali. Hè utilizatu da i so mariti per assicurà u creditu da i prestatori di soldi è i pawnshops. In questu sensu, i ghjuvelli d'oru sò oru monetariu in a mente di i so patroni.

U rolu di l'oru è l'argentu cum'è a forma più cumuna di soldi risale à prima di e Leghji di e Dodici Tavule di Roma in u 449 aC, quandu, secondu u ghjuridicu Gaius, i monete rumani sò stati introdotti per a prima volta. I Dodici Tavule eranu u fundamentu di u dirittu rumanu, cunsulidà e tradizioni prima. Eranu a basa nantu à quale i ghjurati anu allargatu in seguitu e so interpretazioni annantu à i seculi.

In quantu à a distinzione trà soldi è creditu, in i seculi II è III seculu, Ulpianu è Paulu anu definitu induve si trovanu e sfarenze. E so scuperte ghjuridiche sò state incorporate in i Pandetti di Justinian in u VI seculu. È era da elli chì era chjaru chì u valore di u creditu era basatu annantu à i soldi, chì era oru fisicu è argentu. Senza u valore di u ligame à l'oru o l'argentu, ùn ci era micca mezu di valurizà u creditu, è tutte e prumesse, chì sò l'essenza di u creditu, devenu esse valutate.

Questa hè sempre a pusizione legale in ogni locu oghje. I Pandetti di Ghjustinianu sò stati publicati in latinu in u 530 d.C., dui seculi dopu chì a sede di u guvernu rumanu s'era trasferitu in Custantinopuli. I tribunali esercitevanu allora u dirittu rumanu in latinu annantu à una pupulazione principarmenti di lingua greca, chì era ovviamente una situazione insatisfactoria. Dunque, l'Istituti di Ghjustinianu fù publicatu deci anni dopu in latinu è grecu da Teofilu cum'è una guida di testu à i Pandetti originali, diventendu a basa di u dirittu civile in tuttu l'Imperu d'Oriente.

In l'annu 892 dC, tuttu u sistema ghjuridicu hè statu rivisatu è cunsulidatu sottu a dinastia basilicana è hè stata cunnisciuta cum'è a Basilica , chì hà rimpiazzatu i Pandetti è l'Istituti cum'è a lege di l'Imperu d'Oriente è a basa legale per u soldi è u creditu finu à u Steppe è ancu oltre. A lege Rumana di Ghjustinianu in latinu cuntinuò à esse a basa di u sviluppu legale in l'Europa Occidentale. Hè cusì chì l'interpretazione europea di u dirittu rumanu di u dirittu è u creditu si sparse in u mondu cum'è Spagna, Portugallu, Olanda è Gran Bretagna esploravanu è culunizzavanu tutte l'Americhe, l'Africa, l'India, è ancu finu à l'Isule Spice è l'Australasia. Pacificu.

Finu a so cunniscenza, ùn ci hè statu micca tentativu di cambià u statutu legale di l'oru, solu uni pochi di liggi chì pruibiscenu temporaneamente o restringenu u so usu cum'è soldi. Ancu s'ellu ùn hè micca cum'è tali in l'ecunumia muderna è l'ecunumia, l'oru ferma sempre a forma corporea principale di u scambiu di scambiu.

Definizione di creditu

A maiò parte di a ghjente pensa chì u creditu hà evolutu dopu à i soldi in forma di munita, ma questu hè incorrectu. U creditu esisteva assai prima, definitu in u valore di e merchenzie consegnabili. Mille anni prima di e Dodici Tavule di Roma, i Fenici facianu cumerciu in tuttu u Mediterraniu è ancu finu à a Cornovaglia, induve si procuravanu stagnu preziosu. I Fenici avarianu avutu i stessi prublemi affrontati da l'imprese oghje. Per fà e so imprese cummerciale, avianu bisognu di creditu, perchè anu affruntatu spese prima di vultà da i so viaghji parechji mesi dopu cù prudutti vendibili.

Cum'è Demosthenes, l'oratori è statista grecu, cuntimpuraniu di Filippu di Macedònia è di u so figliolu Lisandru, in u stessu tempu chì Roma promulgava e Dodici Tavule:

"Se ùn sapete micca questu, chì u creditu hè u più grande capitale di tutti per l'acquistu di ricchezza, sarete completamente ignuratu". [ii]

Forsi ancu di più oghje, avemu a basa di creditu per ogni aspettu di a nostra vita. U soldi legale ùn hè quasi mai utilizatu – mai in e grandi economie avanzate. Ma ancu in u passatu, era sottumessu à a Legge di Gresham, accumulata è micca spesa.

U creditu hè sinonimu di debitu. Ùn hè micca solu chì avemu banconote è muniti token (creditu rappresentativu), è cunti bancari (creditu sì sì un depositante o un prestatore). Ma quandu impieghi un travagliadore, entre in una obbligazione di pagà ellu, chì hè u vostru debitu per u quale vi permette un creditu currispundente finu à chì vi scaricate l'obbligazione cù un altru creditu, sia in forma di billette o di trasferimentu di u vostru creditu à un bancu à un creditu in u so bancu. In alternativa, pudete cumprà un bigliettu aereo o ferroviariu in anticipu. Paghete cù u vostru creditu à u vostru bancu è a compagnia aerea o ferroviaria vi creditu cù l'obbligazione di furnisce un serviziu in una data futura. Sè vo prumessu u vostru figliolu chì vo vi pagari i so tariffi università è dà ellu una indennità, vi sò entre in un ubligatoriu, a prumessa di crediti à copre u so obblighi di u debitu futuru per sempre ch'ellu assiste à l'università. Ogni transazzione, ogni prumessa, ogni guaranzia, implica creditu incorpore cù obligazioni di debitu currispondenti. Demosthenes hà certamente avutu un puntu.

A distinzione trà i soldi corporeli è u creditu incorporeal hè chì u primu esiste fisicamente, è l'ultimu hè sempre creatu trà i partiti accunsentanti. I cummentarii chì sustenenu chì u creditu bancariu deve esse pruibitu, ùn parenu micca cunuscenza di a vera misura di creditu in l'ecunumia, è l'inequity è l'inutilità di pruibisce i venditori di creditu, chì hè a funzione di un bancu cummerciale. Ùn solu ùn guasi tutti i cumerci cessanu, ma un statu di polizia di u tipu più draconianu serà necessariu per applicà. È i monetaristi chì crèdenu chì e statistiche di suminazione di soldi definiscenu tutti i media circulanti quandu sò solu a punta di un iceberg di creditu assai più grande sò ancu in errore.

Ma u debitu è ​​u creditu deve piglià u so valore da qualcosa. À un livellu, piglia u so valore da una prumessa di furnisce qualcosa altru – una pruprietà corporea, immateriale, o altre incorporeal. Ma chì assume chì u putere di compra di creditu hè ancoratu contru à qualcosa altru. In a storia, u valore-ancora era sempre una entità corporale cum'è l'oru. Invece, oghje hè ancoratu à un altru asset incorporeal – creditu di u bancu cintrali, o banconote. In altri palori, tutta a struttura di u creditu naziunale dipende da a credibilità di u guvernu cum'è emittente di obligazioni di valuta.

Inoltre, ogni ghjuridizione hà valori di creditu chì si riferiscenu à diverse valute, diverse passività incorpore in forma di banconote di u bancu cintrali. Un standard d'oru corpusale cumuni hè rimpiazzatu da u caosu potenzalmentu incorpore.

Mentre chì u putenziale di u caosu in i valori di creditu esiste avà, u creditu basatu nantu à a credibilità di u guvernu pò funziunà per un tempu considerableu. Ma duvemu ricunnosce chì i pulitici anu elevate richieste di elli chì inevitabbilmente li porta à debauch a munita cum'è un mezzu di trasfirimentu di ricchezza subrepticamente da i citadini à u guvernu in modu chì pò sguillà i so obbligazioni. In l'ultimi ottant'anni, anu ancu fattu una virtù di questu, affirmannu in modu diversu chì a quantità di creditu deve esse allargata per stimulà l'attività ecunomica, per assicurà chì i prezzi aumentenu à un tassu di dui per centu per avanzà u cunsumu, è per sminuisce artificialmente i prestiti. a spese di i risparmiatori. Lentamente, ma sicuru, l'inflazionisti sò falati in l'ecunumia di l'irragione.

L'effettu nantu à u putere di compra di u creditu relative à l'oru hè illustratu in u graficu sottu, chì hè di u putere di compra di e valute maiò relative à l'oru, postu chì l'ultimi vestigi di u ligame hè statu abbandunatu da a sospensjoni di l'accordu di Bretton Woods.

U dollaru hà persu 98% di u so valore relative à l'oru, è a sterlina hà persu 99%. Questi debasementi di munita sò misure di a perdita di u valore di creditu subordinatu finu à quì sottu un regime di munita fiat. Ogni transazzione, ogni prumessa di una transazzione, è ogni impegnu à una transazzione futura hè stata svalutata è continuarà à esse svalutata finu à chì u creditu ferma staccatu da i soldi corporeli, chì hè oru.

U futuru cursu di i valori di creditu

Ùn hè più cuntruversu per affirmà chì l'emittenti di e valute maiò sò ghjunti à una crucivia. Dopu avè pruvatu à utilizà a stimulazione monetaria in una scala senza precedente per prevene e so ecunumie da e cunsequenze avverse di i blocchi di covid è dopu a decisione pulitica di isolà a Russia da u cummerciu glubale, i livelli generali di i prezzi di i cunsumatori è di i pruduttori anu cuminciatu à aumentà bruscamente. In cunseguenza, i tassi d'interessu anu cuminciatu à aumentà cun elli, minacciandu di guidà l'ecunumia di e valute maiò in un slump economicu.

Avà chì i putenzi di compra di valute è u creditu assuciatu sò diminuite à un ritmu acceleratu, i tassi d'interessu deve esse permessi di truvà un livellu à quale a fiducia in u so putere di compra hè restituita. Ma questu hè prubabile di significà ancu tassi d'interessu più alti, per cumpensà cumplettamente i detentori stranieri di queste valute per u risicu di creditu è ​​a perdita di u putere di compra. Pudemu assicuratevi, per u mumentu, chì i titulari domestici di una valuta è u so creditu dipendente sò menu cunzignati di e cunsequenze di a degradazione chì i titulari stranieri chì anu solu un bisognu speculativu per questu.

E cunsequenze di i tassi d'interessu più altu seranu per aumentà i passivi di i guverni socializing è accelerà u ritmu di sminuzzamentu di munita. Facenu trappule di u debitu chì sò avà inevitabbili. U ritmu di perdita di u putere di compra per e valute maiò hè obligatu à accelerà, perchè i cummercianti in i scambii stranieri sò diventati più cuscenti di u prublema di debasement, ùn dendu micca alternativa à ritruvà in e so valute di contu o dispunì di valute straniere per i beni corporali, solu per esse liberatu di elli.

I tassi d'interessu più altu, per prutege una valuta da a vendita in i scambii, sò previsti per minà i valori di l'attivu finanziariu è portanu à fallimenti in l'ecunumia non-finanziaria cum'è i piani di cummerciale sò ghjittati in u caosu. Questu hè avà diventatu evidenti à tutti quelli chì anu interessi in i mercati finanziarii, chì hè per quessa chì l'investituri domestici sò menu sensibili à l'emissione di valuta chè i stranieri, speranu chì u so bancu cintrali seguitarà un cursu alternativu, di taglià i tassi d'interessu è di ripiglià l'allentamentu quantitatiu per piantà e so economie. da entra in una recessione.

Ma sò sti pulitiche di riflazioni chì anu purtatu à un allargamentu di u golfu trà l'oru corporale è u creditu incorporeal in u primu locu. Duppià sti pulitiche solu accelerà u colapsu di u putere di compra per e monete incorporeali. Sembra chì qualunque sia u risultatu di a pulitica, sia chì i tassi d'interessu sò permessi di aumentà o restanu assai soppressi, a fiducia residuale in e valute maiò hè per affruntà una sfida maiò.

A suluzione hè avà puliticamenti impussibile

L'unica suluzione per prevene e valute fiat da colapsà interamente hè di ricunnosce ufficialmente è reintroduce l'oru cum'è soldi, facendu u standard contru à quale hè valutatu tuttu u creditu. Fà u bastone di l'arrangiamentu diventa allora u prublema.

Ùn ci hè nunda di dichjarà solu una sorta di ligame trà una munita è l'oru senza riformà u rolu di i banche cintrali è i so guverni in l'ecunumia. I banche cintrali duveranu lascià i mercati stabiliscenu i tassi d'interessu, chì i banche cintrali è l'investituri resistanu fermamente.

In quantu à a riforma di a pulitica monetaria, deve esse decisu quali riforme fiscali sò necessarie è quali sò e limitazioni à i roli di un guvernu. Per capiscenu i prublemi implicati, u stabilimentu tutale di u guvernu deve ricunnosce l'errori in e pulitiche ecunomiche chì sò diventate sapienti da a Siconda Guerra Munniali. I libri di testu di u keynesianismu, chì ripitennu tutti i dogmi di Ghjuvanni Law, devenu esse destinati à a buttrega di curiosità. E quelli nantu à u monetarismu, chì ùn anu micca adattatu per adattà à l'intruduzioni di muniti fiat è creditu staccatu duveranu soffrenu un destinu simili. I guverni anu da capisce chì l'ingerenza in questioni ecunomiche hè megliu lasciata à l'individui in transazzione chì guarantisci solu a decadenza ecunomica.

In cunsiquenza, cù un ritornu à i soldi corporeli devenu introduci una legislazione per annullà a maiò parte di l'obligazioni di benessiri. Hanu da esce da l'industria di a salute è di l'educazione, cuncependu arrangiamenti alternativi per quelli chì veramente necessitanu. Hanu da annullà i regulamenti chì istruiscenu cumu si gestiscenu l'imprese, è i normi chì elli è i so prudutti anu da rispettà. Hanu da riduce a so carica nantu à l'ecunumia à menu di 20% di u PIB – 10% seria ancu megliu. Ùn deve micca permette di deficit di bilanciu. Ùn deve micca permette u lobbying industriale. Anu deve limità e so attività per assicurà chì e lege penali è civili sò rispettate, queste ultime furnisce un quadru chjaru per u dirittu di u cuntrattu. Hanu da furnisce a difesa naziunale. Nantu à e pulitiche estere, ùn deve micca interferiscenu in l'affari di l'altri nazioni, salvu in a misura chì implicanu i so interessi naziunali. Anu da caccià e restrizioni à u cummerciu …

U scopu di listinu alcune di e riformi in u guvernu è a so relazione cù l'ecunumia più larga necessaria per assicurà chì un novu standard d'oru pò durà hè di illustrà l'enormità di u compitu. Nisun puliticu ùn hà un mandatu ancu di cunsiderà muvimenti in a direzzione necessaria. Implica sia i stabilimenti pulitichi è permanenti chì rinunzianu u putere. Hè bisognu di una cunniscenza rinnuvata chì u statu hè u servitore di u populu, micca u so maestru. Nimu di questu succederà vuluntariamente. Hè per quessa chì ogni munita fiat, chì diventa una fonte crescente di finanziamentu di u guvernu, eventualmente sfonda. Hè l'ultimu ciclu longu di boom è bust.

Scorre versu a WW3 o l'oru

Avemu vistu chì prima di a Prima Guerra Munniali, e monete maiò, essendu principalmente a libbra britannica è u dollaru americanu, eranu in standard d'oru successu. L'opinione generale in u guvernu era chì i mercati liberi furnianu un standard di vita melloratu, è chì u rolu di u guvernu in una ecunumia era un pesu per ellu chì deve esse mantene à u minimu.

Claramente, per e monete maiò, un ritornu vuluntà à queste cundizioni hè praticamenti impussibile. Ma una nova minaccia à u statu quo di e monete fiat hè ghjunta da i sviluppi in l'Asia, chì in generale hè più dipendente da a produzzione chè attività puramente finanziarie. Questu hè in forte cuntrastu cù i Stati Uniti è u Regnu Unitu chì sò diventati particularmente dipendenti da u creditu per u creditu.

Sottu l'egida di a Russia è a Cina, tuttu u cuntinente asiaticu cù l'eccezzioni di uni pochi alliati di l'alianza uccidintali in l'Asia Sudueste hè avà focu annantu à a creazione di una rivoluzione industriale, riproducendu u successu di a Gran Bretagna di u XIX seculu. È i pianificatori implicati parenu ricunnosce chì un soldi più solidu chè un dollaru fiat deve esse una parte integrante di questu.

In più di circà di eliminà l'usu di u dollaru per facilità e transazzioni di valuta è i prezzi di e materie prime è di e materie prime, queste nazioni asiatiche parenu esse gravitanti per ligà e so valute à un standard corporale. Più specificamente, Sergey Glazyev, u capu di l'Unione Economica Eurasiatica, cunsiderà chì a materia hè stata incaricata di disignà una nova munita specificamente per u scopu di transazzione transfrontaliera è per i prezzi di i prudutti. Da un cuncettu iniziale publicatu per a prima volta in l'aprili di l'annu passatu, questu hè statu raffinatu per capiscenu chì a nova munita deve esse ligata à l'oru, basendu nantu à una reversione à u statu quo ante.

Ùn pudemu micca cunnosce u veru livellu di cunniscenza di l'affari monetari in a mente di u sgiò Glazyev, ma ellu è u presidente Putin anu dimustratu una bona cunniscenza di e debule di e monete fiat di l'alianza occidentale. In cumunu cù a Cina, a Russia hè issa priorità à a produzzione di a miniera d'oru, custruendu e so riserve fisiche per rimpiazzà e valute fiat resi inutile da sanzioni. Glazyev hè ancu implicatu in rinfurzà u scambiu d'oru di Mosca è i banche cintrali asiatichi anu ancu accumulà riserve d'oru.

E nazioni implicate sò più larghe di l'appartenenza à l'EAEU, chì incorporanu l'Organizazione di Cooperazione di Shanghai, è u crescente BRICS +. Direttamente, i stati chì guvernanu circa 3,8 miliardi d'Asiatici sò partiti à l'SCO, forse un altru 1,5 miliardi in Africa è Sudamerica diventendu economicamente dipendente o interessatu cum'è fornitori affiliati. L'America s'appoghja avà assai nantu à tutte e nazioni induve anu influenza in un tentativu di cunvince micca à unisce à a sfera d'influenza di l'hegemoni asiatichi. Hè ancu intensificatu l'attacchi militari via l'OTAN à traversu l'Ucraina nantu à a Russia è issa eleva u livellu di retorica contr'à a Cina annantu à Taiwan è a so presunta fornitura d'arme à a Russia. Hè un attaccu à trè fronti, chì minaccia di scalate fora di cuntrollu da una America sempre più disperata versu una terza guerra mundiale.

Ci hè avà un bisognu urgente per a Russia in particulare, è ancu i so alliati stretti, micca solu per prutezzione di e so muniti da a caduta di una crisa di valuta di l'allianza occidentale, ma per minà attivamente u dollaru. U funziunamentu di sta azione hè stata stabilita da i piani di Glazyev per una munita di stabilimentu cummerciale, chì nantu à l'infurmazioni dispunibuli hè quasi certamenti di creditu ligatu à l'oru. Inoltre, à u Forum Economicu Internaziunale di San Petruburgu u ghjugnu scorsu, Putin hà signalatu à assistendu à e delegazioni ufficiali di u guvernu chì i dollari è l'euro duveranu esse venduti, è l'oru cullucatu in cave sottu u cuntrollu di i banche cintrali di l'alleanza occidentale deve esse rimpatriatu.

Ùn sò micca solu i banche cintrali è i guverni di tutta l'EAEU, l'SCO è i BRICS+ sò stati avvisati per vende e so riserve di valute, ma à pocu tempu anu da esse dispunibule una nova valuta cummerciale basatu in oru per rimpiazzà. Per a Russia, l'unicu modu per evità chì a Terza Guerra Mondiale sia nucleare hè di luttà per motivi finanziarii.

Ci sò vantaghji significativi à una valuta di stabilimentu cummerciale basatu nantu à l'oru. In quantu à u disignu di basa, riferisce u lettore à u mo articulu di u 23 di ferraghju per Goldmoney , sottu a sezione intitulata "U bonu". Certi più cumenti nantu à u disignu di a munita in u cuntestu di creditu sò appruvati.

E classi di creditu seranu siparati in trè categurie distinte. Ci hè u creditu d'altu livellu chì esiste solu trà i banche cintrali naziunali participanti è un novu bancu cintrali custituitu apposta per questu scopu. A munita hè una passività di u novu bancu cintrali emessu nantu à una formula simplice di 40% di sustegnu di l'oru fisicu sottumessu da i banche cintrali participanti. I banche cintrali participanti ottennu a nova munita d'oru in proporzione à l'oru chì si trasferisce individualmente à u novu bancu cintrali. È pò esse liberamente rimbursatu o aghjustatu da i banche cintrali participanti nantu à sta basa formulaica. A nova munita seria dispunibule per rimpiazzà e riserve di valuta straniera attualmente detenute da i banche cintrali participanti, chì in larga misura diventeranu redundant. L'eliminazione di a necessità di mantene una quantità significativa di dollari o euro indirizza a minaccia di sanzione di valuta chì a Russia hà sperimentatu sta volta l'annu passatu.

U sicondu livellu di creditu ligatu à l'oru hè trà i banche cintrali participanti è i so banche cummerciale licenziati. Quessi seranu e riserve di valuta d'oru equivalenti à e riserve bancarie di valuta fiat chì avemu familiarizatu in i sistemi monetarii d'oghje. A facilità di riserva apre ancu a pussibilità per un bancu cintrali naziunale di stabilisce livelli di riserva, s'ellu vulia fà, è di participà à i sistemi di compensazione, fornendu liquidità di creditu si vulianu cusì.

U terzu livellu di creditu hè quellu creatu da i banche cummirciali per facilità l'insediamenti cummerciale è l'acquistu di merchenzie da l'attori di u settore privatu. I banche cummirciali di tutte e nazioni ponu participà s'ellu vulianu fà, sia per esse licenziati da un bancu centrale participante, sia per mantene l'oru fisicu per assicurà i so valori di creditu. In questu casu, un bancu cum'è JPMorgan trasfurmà in modu efficace a so facilità di cuntu d'oru micca allocata in un cuntu di depositu ligatu à a dumanda di finanziamentu cummerciale, invece di esse un veiculu principarmenti utilizatu per a speculazione finanziaria.

I vantaghji di stu novu sistema di munita cummerciale hè chì abbanduneghja i banche cintrali individuali per gestisce e so pulitiche monetarie cum'è li vede bè. Per quessa, ùn averebbe bisognu di appruvamentu puliticu. E cum'è l'aghju dimustratu prima in questu articulu, cù u livellu più altu di creditu chì hè sanu, una espansione generale di creditu bancariu cummerciale denominatu in a nova munita avarà pocu o nisun effettu nantu à i livelli di prezzu. È hè improbabile chì serà dispunibule da i banche cummerciale per finanzià a spesa di i cunsumatori.

U timing di l'escalation di a guerra in Russia contr'à u dollaru hè prubabilmente avanzatu da i tentativi tripartiti di l'America descritti in i paragrafi precedenti. Micca solu e pressioni di u mercatu nantu à e valute fiat portanu à tassi d'interessu più alti è rendimenti di ubligatoriu chì minanu i valori di u mercatu di capitali occidentali, ma l'annunziu di una nova valuta cummerciale basatu nantu à l'oru corporale hè obligatu à attirà l'attenzione sgradita à a debulezza di creditu bancariu cummerciale riferitu per u so valore à u creditu inestabile di u bancu cintrali.

À l'ultimu cuntu, a pruprietà straniera di i dollari è l'assi finanziarii denominati in dollari ammontava à circa $ 30 trilioni, un pocu più di u PIB tutale di i Stati Uniti. Per l'ottanta-una delegazione di u guvernu chì assistenu à u Forum Economicu di San Pietroburgo di Putin, diventerà rapidamente un casu di vendita mentre puderanu.