Perchè Mps ùn hà micca bisognu di una fusione
U Monte dei Paschi di Siena (Mps). hà dighjà in sè tamantu più cà abbastanza da marchjà solu; Prima di tuttu, hè necessariu truvà un CEO cumpetente è curagiosu chì sappia dighjà ciò chì hè una banca (per avà solu figure figurative). U cummentu di Fulvio Coltorti, anzianu direttore di l'area di studii è di ricerca di Mediobanca
Monte dei Paschi
Una stringa di tentativi hè trascinata longu, di i quali insistemu à ùn vede micca l'insuficienza.
Sembra chì parechji si giranu intornu à u tavulinu cun idee bizarre è ipotesi chì implicanu spese da i soliti cittadini insospettabili.
Mi pare chì alcuni principii elementari devenu esse stabiliti:
1) U Monte dei Paschi hà dighjà in sè una taglia più cà sufficiente per marchjà solu; prima di tuttu ci vole à truvà un CEO cumpetente è curagiosu chì sappia dighjà ciò chì hè una banca (per avà solu figure figurative);
2) a banca accumula perdite è deve esse restaurata è salvata per l'ultima volta; ùn deve micca gode di benefici "contagiosi"; I Dta (crediti fiscali differiti) sò fori finanziarii per tutti è devenu esse esclusi; micca adupratu cum'è scusa per dà soldi à tuttu u sistema bancariu! È quì l'associu di u settore deve ricuperà un minimu di serietà è di moralità.
3) abbastanza cun fusioni di banche: cum'è pudete vede, generanu solu prublemi. Monte dei Paschi deve esse rimessu nantu à a strada bona. Hà un territoriu dinamicu è prumessu è ùn hè micca chjaru perchè ùn pò micca sopravvive in modu indipendente. Questu creerebbe a premessa per a futura vendita (per esempiu cù un listinu di borsa chì seria assai utile à tutti una volta chì u mercatu percepisce un veru cambiamentu).
U Statu riturnerebbe (almenu in parte) di i so sbocchi è eviteriamu u licenziamentu di e persone sempre utili à a sucetà lucale. Vede ciò chì anu fattu in i Stati Uniti.
In u settore bancariu ci hè bisognu di più cumpetizione è micca di più oligarchie, chì cume tali diventanu manimani.
È quì a Banca d'Italia deve prima ristudià e ragioni di l'ultime crisi finanziarie, postu chì ùn li hà micca capiti.
COLTORTI'S cumentu ON MPS Nasci da STA articulu PAR LA messageru:
Strinta dinò in a presa trà a BCE, a DG Comp è u Tesoru, MPS deve accelerà nantu à u percorsu prestituitu di riscrittura di u pianu capitale chì, data a scadenza stretta, duveria passà da un matrimoniu cù Unicredit – l'istituzione principale lasciata dispunibule dopu u screening realizatu da u Tesoru cù l'altri grandi banche taliane – in un'operazione cuntestuale, ùn sò più in duie tappe (prima crescita, dopu cumpagnu).
Infatti, a nutizia emersa in i ghjorni scorsi dopu à e discussioni cù l'Autorità hè chì dopu à e perdite di u bilanciu 2020, l'Autorità Supervisoria Europea puderia dumandà urgentemente una ricapitalizazione per alzà Cet1, chì puderia ghjunghje à 2,5 miliardi: ma duverà esse realizatu in tandem cù a fusione, cum'è dumandatu da l'Antitrust Europeu è da a BCE per chì u novu cuntrollu staccatu da u Mef (1,7 miliardi di a so parte) ùn sia classificatu cum'è aiutu di Statu è dunque da esse rimbursatu. Di questu passaghju ci hè una grande attenzione à u ministeru guidatu da Roberto Gualtieri.
In questu cuntestu, u cunsigliu di amministrazione di Rocca Salimbeni presiedutu da Patrizia Grieco, cum'è annunziatu ghjovi 17, lancerà u novu pianu strategicu preparatu da Oliver Wyman è Mediobanca, chì cuntene diverse opzioni di rinfurzamentu di capitale è efficienza, in i scenarii m & a è stand-alone. Questa ultima versione u CEO Guido Bastianinila s'appronta ancu à suddisfà quelli chì sò à prò di u mantenimentu di a banca sottu a bandera di u Statu: un'eventualità chì in Via XX Settembre anu cunsideratu irreale. L'augmentazione di capitale duverà esse accumpagnata da un pianu chì prevede una riduzione di i costi di 500 milioni, mantenimentu di a marca è di a maiò parte di l'impiegati, è a prutezzione di u territoriu.
Per capisce cumu si finiscerà, duvemu principià da a fine di a primavera 2017 quandu Bruxelles è Mef anu arrivatu un accordu nantu à a ricapitalizazione cundizionale: u Statu hà pagatu 5,7 miliardi, in un pianu di spartera di u pesu (cunversione di obbligazioni in capitale), di una ristrutturazione di i costi è cù a cundizione chì l'intervenzione publica sia stata sufficiente per imballà una vendita, o fusione di una sucietà ristabilita cù i bilanci 2021. Accade chì oghje a situazione si sia deteriorata è u raportu 2020 possi arregistrà un forte perdita di più di 2 miliardi, postu chì i nove mesi finì in rossu per 1,5 miliardi à causa di l'aghjustamenti.
A Supervisione di l'UE hà digià fattu capisce chì di marzu cù u capitale riduttu da e perdite, un aghjustamentu chì u Tesoru duveria copre puderia esse di primura. Tuttavia, u ministeru hè dispostu à pagà più soldi in un cuntestu definitu di aggregazione, induve, tuttavia, alcune carte anu ancu da andà à a so piazza. U cumpagnu seria Unicredit chì, al di là di e pusizioni d'aspittà, seria dispostu à presentassi, cù un'operazione neutrale nant'à a capitale.
A banca milanese hè in lotta cù u prublema di u CEO, dopu à l'addiu annunziatu da Jean Pierre Mustier è a ricerca di un succissore, sempre scunnisciutu, chì continuerà per qualchì settimana in più. Ma sì di ghjennaghju u nome di u novu CEO ùn era ancu surtitu da u cappellu, toccherà à Mustier cunduce l'operazione, datu, frà altru, chì u so passu in daretu ùn seria micca ligatu à l'affare MPS ma à differenze più larghe aperte cù u cunsigliu in u strategie. Per fà a fusione neutrale, u Tesoru mette in opera u regulamentu nantu à i DTA (crediti fiscali) chì puderia valere circa 3 miliardi per MP. Per trattà a grande disputa di 10,2 miliardi di miliardi, Gualtieri è Alessandro Rivera anu messu in opera a struttura tecnica per accelerà a so dispusizione, impegnendu ancu Fintecna, chì hà una sperienza specifica.
L'operazione ùn hè ancu stata finalizata perchè Fintecna averia un cuntrattu di serviziu cù una responsabilità solidaria è dunque spartutu cù Rocca Salimbeni. Questu hè u puntu limite oltre u quale ùn hè micca pussibule andà è chì naturalmente deve esse d'accordu cù u novu cumpagnu. U destinu futuru di Montepaschi hè dunque chjosu, perchè a maxi-perdita di u 2020 pruvucarà l'aut aut di a BCE: ricapitalizazione, fusione o soluzioni più drastiche chì vulemu evità.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-non-serve-a-mps-una-fusione/ u Sun, 20 Dec 2020 14:13:15 +0000.