Perchè l’inflazione trotterà. Rapportu Wsj
Una inflazione più alta hè prubabile di stà per anni, l'economisti prevedenu. L'insight di u Wall Street Journal
L'Americani duverianu appruntà si per parechji anni di inflazione superiore à quella chì anu vistu in l'ultimi decennii, secondu l'economisti chì aspettanu chì a robusta ripresa economica post-pandemia alimenti una forte crescita di i prezzi per un pezzu.
L'economisti intervistati questu mese da u Wall Street Journal anu elevatu e so previsioni nantu à quantu serà l'inflazione alta è per quantu tempu, da e so aspettative precedenti d'aprile.
In media, i rispondenti aspettanu avà chì l'inflazione, esclusi i cumpunenti volatili di l'alimentu è di l'energia, sia di 3,2% in u quartu trimestre di u 2021 paragunatu à un annu nanzu. Aspettanu chì l'aumentu annuale diminuisca à pocu menu di 2,3% à l'annu in 2022 è 2023.
Ciò significerebbe un incremento annuale mediu di 2,58% da 2021 à 2023, mettendu l'inflazione à i livelli visti l'ultima volta in 1993.
"Simu in una fase di transizione avà", hà dettu Joel Naroff, economistu capu di Naroff Economics LLC. "Andemu in un periodu di inflazione è di tassi d'interessu più alti di quelli chì avemu avutu in l'ultimi 20 anni."
A misura di l'inflazione – l'indice di prezzi di basa di u Dipartimentu di u Cummerciu per a spesa persunale di i consumatori – hè aumentatu di 3,4% in Maghju da un annu nanzu, u più grande aumentu da u principiu di l'anni 90.
Ciò chì Mr. Naroff è altri rispondenti descrivenu hè un cambiamentu generazionale da a bassa inflazione di l'ultimi dui decennii, un cambiamentu chì puderia creà nuove sfide per famiglie, politici è investitori chì aspettavanu una inflazione più vicina o inferiore à 2.%.
Se e previsioni di l'ecunumisti si rivelanu currette, i funzionari di a Riserva Federale ponu avè bisognu di alzà i tassi prima o più di ciò ch'elli aspettanu di tene l'inflazione sottumessa.
L'indicatore di inflazione preferitu da a Fed – l'indice PCE generale, chì include i prezzi di l'alimentu è di l'energia – hà aumentatu 3,9% in maghju, quasi u doppiu di u target di 2% di a banca centrale. A Fed, in un rapportu publicatu venneri, hà ribattitu u so parè chì l'inflazione hè aumentata quist'annu per via di stangulamenti, difficultà di assunzione è altri "fattori largamente transitori" ligati à u ribombu di l'ecunumia da l'effetti di a pandemia. A maiò parte di l'ufficiali, in e pruiezzioni esciute u mese scorsu, cridianu chì l'inflazione scenderà à circa 2% per i prossimi dui anni, ancu s'ellu ci era una più grande incertezza nantu à a rapidità di i tassi d'interessu chì puderebbenu esse alzati per ottene l'inflazione.
In a riunione di pulitica di a Fed di ghjugnu, a maiò parte di i funziunari anu previstu di aumentà i tassi di interessu da vicinu à zero da 2023. Parechji aspettavanu di aumentà i tassi l'annu prossimu. In marzu, a maiò parte di l'ufficiali aspettavanu di mantene i tassi stabili finu à u 2023.
Circa u 58% di l'economisti inchiestati ùn vedenu micca a Fed aumentà i tassi d'interessu finu à a seconda metà di u 2022 o dopu.
"L'inflazione hè prevista per cresce sempre di più cà a Fed pensava prima", hà dettu Diane Swonk, economista capu di Grant Thornton. "A Fed hà da probabilmente aumentà i tassi in a prima metà di u 2023, ancu se alcuni presidenti di a Fed feranu pressione per avanzà prima".
Alcuni intervistati temenu chì a Fed possa muvassi troppu pianu. "U periculu hè chì l'autorità monetarie sò daretu à a curva", hà dettu Kevin Swift, economistu capu di u Cunsigliu Americanu di Chimica. "Ùn dicu micca chì l'iperinflazione sia intornu à u cantone, solu chì assai cose si sò riunite in l'ultimu annu, è a tendenza generale di i costi in generale cresce in furia cà in l'ultimi cinque o 10 anni.".
L'inflazione core PCE cresce solu 1,7% à l'annu, in media, trà 1995 è 2019. Avà a Fed vole chì l'inflazione cresce sopra u 2% per qualchì tempu per cumpensà quellu deficit.
Un'altra misura chjave di l'inflazione, u Dipartimentu di l'Indice di Prezzi à u Cunsumatore di u travagliu, chì tende à esse più caldu cà l'indice PCE, hà saltatu 5% di maghju da un annu nanzu, u più altu in quasi 13 anni. I rispondenti aspettanu chì u dipartimentu riporti marti chì l'IPC hà aumentatu 4.7% in ghjugnu da un annu nanzu. Aspettanu chì u tassu falessi à 4,1% à a fine di l'annu. E so previsioni CPI per l'annu prossimu è u 2023 oscillanu trà 2.4% è 2.7%.
I colli di bottiglia di a catena di fornimentu, i costi di spedizione più alti è a carenza di manodopera ponu rivelassi temporanei chì u mercatu si adatta à e perturbazioni. Tuttavia, a cumminazione di abbundante finanziamentu di stimulu federale, un stash senza precedenti di risparmi di casa, è u lanciamentu di vaccini sta cunducendu una crescita di a dumanda di i consumatori, permettendu à molte imprese di aumentà significativamente i prezzi per a prima volta in decennii. Se e famiglie è l'imprese cumincianu à aspettà l'aumentu di i prezzi, sta dinamica pò diventà autocumplente.
Ci hè segni chì i cunsumatori cumincianu à anticipà una inflazione più alta. L'aspettative di l'inflazione di i consumatori – u tassiu di inflazione chì u consumatore medianu aspetta in cinque à dece anni – hè cullatu à 2,8% in ghjugnu, circa u listessu tassu ch'è in 2014, secondu a sonda di i cunsumatori di l'Università di Michigan.
Una inflazione più alta per parechji anni averebbe un impattu annantu à l'ecunumia in vari modi. I consumatori ponu truvà i so bilanci famigliali spremuti. A crescita di i costi di u prestitu puderia pisà nantu à u valore di l'azzioni è puderia riduce a crescita in settori sensibili à i tassi d'interessu cum'è a custruzzione. Una inflazione più alta pò ancu fà più difficiule per l'imprese di pianificà investimenti à longu andà.
"Hè disturbante: ùn pudete micca esse sicuri di ciò chì sò i vostri costi, se pudete uttene furniture o quale seranu i costi in sei mesi", hà dettu Swift. "Ùn vogliu micca esse in l'industria di e costruzioni è pruvà à presentà per un travagliu quandu ùn sapete micca quale serà u costu di l'acciaiu in 18 mesi."
(Estrattu da a rivista di stampa Epr)
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-linflazione-trottera-report-wsj/ u Sun, 18 Jul 2021 06:01:40 +0000.