Perchè l’IA generativa ùn serà micca una bolla per Amazon, Microsoft, Accenture è oltre
L'IA hè un tema d'investimentu à longu andà, ancu s'è certi azzioni populari ponu appare un pocu sopravvalutatu in u cortu termini. Cumentu di Rahul Ghosh, Portfolio Specialist Global Equity, T. Rowe Price
Ci hè parechje ragiuni convincenti per cunsiderà l'AI cum'è un tema d'investimentu à longu andà, ancu s'ellu alcuni stock populari ponu appare un pocu sopravvalutatu in u cortu termini. In retrospettiva, 12 mesi fà avemu avutu una vista ottimista per a tecnulugia glubale in 2023. Continuemu à esse pusitivi per 2024 micca solu per AI, ma ancu per u settore di a tecnulugia più generale. Parechje di l'azzioni di tecnulugia glubale cuperte da i nostri analisti anu sperimentatu l'accelerazione di a crescita di i profitti organici è l'espansione di u marghjenu operativu, apparentemente stabilitu per cuntinuà bè in 2024. L'AI hè stata, è pò esse sempre, cíclica, ma credemu chì a so trajectoria, carattarizata da un S. -curve, hè statu prubabilmente underestimated da u mercatu.
U boom di l'IA generativa
L'IA generativa si basa assai nantu à i semiconduttori per via di l'alti requisiti di trasfurmazioni. In cunsiderà l'uppurtunità relative, i primi à benefiziu sò, frà altri, cumpagnie implicate in l'ecosistema avanzatu di chip semiconductor è gastru di capitale di semiconductor (a basa di a piramide), cum'è NVIDIA, TSMC, ASML, Lam Research. Unu di i migliori modi per prufittà di l'AI generativa in questa mega-tendenza hè stata di sfruttà i "picchi è pale" è altre parte di a strata di l'infrastruttura.
U sicondu livellu di a piramide hè rapprisintatu da i fornituri di infrastruttura AI (cum'è Amazon, Apple è Alibaba Cloud) è AI enablers (imprese di servizii IT, cum'è Accenture è Microsoft Azure). À u terzu livellu di a piramide sò grandi mudelli di lingua fundamintali, cum'è Open AI's GPT-4, o Meta's LLaMA. Infine, in cima di a piramide, ci sò applicazioni AI persunalizati, per quale, in u mumentu, hè menu chjaru quale seranu i vincitori finali. Mentre l'adopzione di l'AI hè sempre in a so infanzia, pare esse eccezionalmente rapida cumparatu cù i boom IT precedenti, cum'è quelli chì implicanu PC è smartphones, grazie, in parte, à l'AI generativa è à i grandi mudelli di lingua. Hanu incuraghjitu l'imprese, tecnulogichi è altri, in parechji settori è industrii à sperimentà cù l'adopzione precoce, guidati più da a pussibilità di guadagnà in termini di efficienza, piuttostu chè da a paura di esse esclusi.
L'IA generativa ùn hè micca una bolla, ma una innovazione tecnologica veramente innovativa. Un ciculu di crescita di l'affari guidatu da l'IA hè digià in corso. A maturità chì l'innuvazione di l'informatica hà ottinutu in u passatu, in quantu à l'informatica decentralizata è superfast via u nuvulu, smartphones putenti è cusì, hà permessu u grande saltu avanti in AI chì avemu avà. L'IA richiede una cumminazione robusta di putenza di calculu, ingegneri di software è hardware sperimentati, grandi quantità di dati, è un numeru significativu di novi clienti. In u settore di l'IT, questu benefiziu l'imprese attive in e plataforme Internet à grande scala esistenti. Tuttu chistu significa chì l'AI, almenu inizialmente, ùn hè micca una tecnulugia "disruptive".
L'opportunità in 2024
In u mondu, a prospettiva per a tecnulugia in 2024 pare abbastanza forte, cù una crescita cuntinua di l'IA generativa è una ricuperazione ciclica in u mercatu più largu di i semiconduttori, cumprese PC è smartphones. Di sicuru, sta vista favurevule nantu à a tecnulugia deve esse equilibratu contr'à i risichi macroeconomichi più largu, cum'è un potenziale rallentamentu di a dumanda di i cunsumatori di i Stati Uniti, a lenta ripresa economica di a Cina è l'escalazione di incertezze geopolitiche in u Mediu Oriente, in Ucraina è in altre regioni.
Tuttavia, credemu chì u boom di l'IA hè prubabile di avè un momentu abbastanza per cuntinuà in 2024, superendu preoccupazioni macroeconomiche più larghe, assai di quali ùn sò micca novi, ma eranu daveru digià prisenti in 2023. Avemu sempre vede parechje spazii d'opportunità convincenti per l'investituri. investituri in tecnulugia glubale in 2024. U cumplessu di semiconductor puderia cuntinuà à esse una fonte di forza. A dumanda di semiconduttori hè prubabile di mantene forte, guidata da l'accelerazione di a dumanda di AI, cum'è l'evidenza di l'ultima valutazione di AMD chì u mercatu globale di chip di acceleratore hà da valerà $ 400 billion da 2027. A cumpagnia hà rivisu i so previsioni di crescita di u mercatu in sopra.
L'informatica in nuvola è u software di l'impresa sò previsti per cuntinuà à vede a crescita, guidata da a crescente dumanda di soluzioni IT flessibili è scalabili. U sviluppu di l'AI hè destinatu à furnisce più impulsu à sta tendenza; dunque, credemu chì a prospettiva di spesa di u centru di dati fermarà forte cum'è e cumpagnie adattanu e so dati per l'usu cù l'AI. In u risultatu, l'imprese investiranu più in u software di media è back-office, cum'è Workday, SAP è ServiceNow. I zoni Fintech ponu ancu mostra una certa forza, chì hè per quessa chì simu impegnati in u settore. L'e-commerce hà cuntinuatu à accelerà dopu à a rilazione dopu a pandemia, è e cumpagnie fintech sò più disciplinate quandu si tratta di spese operative.
Risichi à l'orizzonte
Cù un impetu cusì forte, simu cuscenti di u risicu di a furmazione di una bolla potenziale, risultatu in valutazioni eccessivi per i stock AI più populari. L'opportunità potenziale è i risichi sò attualmente ligati più à preoccupazioni macro più larghe chè à questioni specifiche in u settore di a tecnulugia. Nantu à u fronte ecunomicu, mentri a Fed pare chì gestisce una strada di glide decentu in i Stati Uniti, u risicu di una rallentazione resta, chì, inseme cù a debulezza attuale di l'ecunumia chinesa, puderia frenà a dumanda globale di prudutti è servizii tecnologichi.
Nantu à u fronte geopuliticu, ancu s'è e tensioni trà i Stati Uniti è a Cina si sò ridutte di pocu tempu, duvemu esse cuscenti di a pussibilità ch'elli si sparghjeranu di novu, cù impatti potenziali nantu à a dumanda di l'IT è e catene di supply. Infine, u risicu regulatori resta ancu una sfida per u settore. Siccomu i guverni cercanu d'adattà à l'adopzione più diffusa di l'IA è a più larga dispunibilità di dati, l'AI resta in risicu di l'aumentu di e regulazioni di u guvernu nantu à a privacy di e dati, i prublemi di antitrust è a sicurità naziunale, è ancu di l'aumentu di i carichi di cunformità è di i costi per e cumpagnie tecnologiche. Tuttavia, cuntinuemu à crede chì u tema AI hè più grande di ciò chì parechji investitori percepiscenu è chì pò generà ritorni è spese di capitale esponenzialmente più grande di ciò chì u mercatu anticipa.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/innovazione/ia-generativa-prospettive/ u Sun, 21 Apr 2024 10:25:13 +0000.