Perchè l’Alimagna farà peghju di l’aspittatu. Munich Ifo Report
A guerra è l'inflazione minaccianu a ricuperazione: ciò chì dicenu e previsioni di l'istitutu Ifo in Munich di l'ecunumia di Germania. Articulu di Pierluigi Mennitti da Berlinu
Appena quandu l'ecunumia pareva à u puntu di mette a crisa causata da a pandemia daretu à ella, i fucili di Putin anu riapertura scenarii negativi è riportanu tutti i numeri nantu à e stime di crescita di Germania.
E previsioni ecunomiche di l'Istitutu Ifo in Munich sò l'ultime in ordine cronologicu, dopu à i rapporti ugualmente pessimisti di l'altri istituti di ricerca ecunomica in u paese. "L'attaccu russu à l'Ucraina impedisce a crescita ecunomica è accelerà l'inflazione in Germania", hà dettu Timo Wollmershäuser, economistu capu di u centru bavarese, "è per l'annu in corso aspittemu solu una crescita trà 2, 2 è 3,1% ". Questu hè un rallentamentu significativu cumparatu cù l'estimi di l'inguernu di dicembre scorsu, quandu l'Ifo prevede una crescita di 3,7% per l'economia tedesca. À u cuntrariu, avvirtenu in Monaco, l'inflazione hè prubabile di risaltà più veloce di ciò chì s'aspittava : l'estimazioni varianu da 5,1 à 6,1%, invece di u 3,3% previstu in dicembre.
"L'attaccu russu frena l'ecunumia per via di prezzi di materie prime significativamente più alti, sanzioni, crescita di i colli di bottiglia in l'approvvigionamentu di materie prime è prudutti intermedi è una crescita di incertezza ecunomica", aghjunse Wollmershäuser. È in generale, solu in u primu trimestre, u putere di compra di circa 6 miliardi d'euros hè statu persu per via di l'aumentu di i prezzi di i cunsumatori. A guerra hè accaduta quandu l'ecunumia avia veramente iniziatu una robusta ricuperazione post-Covid, chì, secondu l'IFO, resterà u mutivu dominante in i prossimi mesi, anche se rallentatu da incertezze di guerra: "À u listessu tempu, a robusta cartera di ordini l'industria è a normalizazione per via di l'allentamentu è u smantellamentu di e restrizioni pandemiche duveranu dà à l'ecunumia un forte impulso ". Dunque, a ricuperazione più robusta avanza un pocu, finu à u 2023, l'annu per u quale l'IFO modifica e previsioni precedenti à l'alza : per u PIB passerà da u 3,3% di a stima precedente à u 3,9% mentre chì l'inflazione si deve ritruvà à circa 2. %.
Data l'incertezza di a situazione, l'Ifo hà sviluppatu dui mudelli di previsione chì assumenu tendenzi diffirenti in i prezzi di l'energia, chì questu annu avarà un impattu soprattuttu nantu à u gastru di i cunsumatori privati. U scenariu ottimista assume chì u prezzu di l'oliu diminuite gradualmente da l'attuali 101 euro per barile à 82 euro à a fine di l'annu, è u prezzu di u gasu naturale fala in parallelu da 150 euro per megawatt-ora à 108. In u scenariu pessimistu. , l'oliu cresce à l'euro 140. per barile in maghju per poi falà à 122 à a fine di l'annu. U gasu naturale hè previstu di aumentà à 200 € da maghju è poi cascarà gradualmente à 163 € per megawatt-ora.
Un rallentamentu di l'investimenti corporativi in l'equipaggiu hè previstu chì, secondu u scenariu chì si verificarà, puderia stagnate o aumentà finu à 3,9%. Nisun impattu significativu hè previstu nantu à u disoccupazione, chì fermarà bassu, ancu datu a carenza di manodopera chì afecta parechji settori pruduttivi. Tuttavia, hè prubabile chì u travagliu à tempu curtu hà ancu cresce significativamente se u scenariu pessimistu prevale.
I venti di guerra spinghjanu ancu l'analisi di l'Institut für Weltwirtschaft (IfW) in Kiel, chì quasi a mità di e previsioni di crescita per u PIB 2022 cumparatu cù l'estimi di l'inguernu: in fattu, passa da u 4% precedente à 2,1%. Un calatu micca troppu ricumpinsatu da l'aghjustamentu in crescita di l'estimi per u 2023, chì passanu da a previsione invernale di 3,3% à a previsione di primavera di 3,5%. Un signu chì a longa onda di difficultà ùn serà micca assorbita da prestu.
"L'ecunumia tedesca hè di novu affruntata da forti venti in contra", dicenu l'analista ifW, "a guerra in Ucraina porta à i prezzi elevati di e materie prime, novi colli di fornitura è opportunità di vendita diminuite". A catena hè inevitabbile: i prezzi elevati di a materia prima reducenu u putere di compra di l'ingudu dispunibile è per quessa ammortizzanu u cunsumu privatu. Ulteriori colli di bottiglia di consegna anu ancu un impattu maiò in u settore industriale è l'opportunità di vendita si deterioranu, almenu temporaneamente, per via di sanzioni è di una incertezza aumentata causata da a guerra.
"Tuttu questu colpisce l'ecunumia in un momentu quandu l'effetti frenanti di a pandemia si stendenu è hè prevista una forte ripresa: un altu putere di compra ripressi in e famiglie private è un grande stockpile di ordini in l'industria sò sempre attenuendu l'onda. a guerra in Ucraina ". In u risultatu, "a ricuperazione hè prubabile di cuntinuà questu annu, ancu s'ellu à un ritmu significativamente più lento di quellu chì era previstu in l'invernu".
Un altru elementu per esse guardatu sottu l'osservazione hè l'inflazione, avvisanu in Kiel, chì questu annu deve ghjunghje à 5,8%, un livellu mai righjuntu in a Germania riunificata. "Ancu s'è i prezzi di e materie prime cessanu di aumentà è i colli di buttiglia di l'offerta si stendenu gradualmente, l'inflazione hè prubabile di mantene alta à 3,4% annantu à l'annu prossimu, micca menu perchè l'aumentu più recente di i prezzi di i pruduttori ghjunghjenu à i cunsumatori solu gradualmente ". Ancu per Kiel senza riflessione nantu à u disoccupazione: "A guerra lascià pocu o nimu traccia nantu à u mercatu di u travagliu è a spesa publica aumenterà, cusì chì i deficit di u bilanciu fermanu à alti livelli per più longu".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/economia-germania-previsioni-ifo/ u Wed, 23 Mar 2022 09:24:33 +0000.