Perchè i vaccini ùn immunizaranu micca l'ecunumia mundiale
A fase di transizione serà longa per dui motivi. Eccu quali. L'analisi di Alessandro Fugnoli, strategu capu di i fondi Kairos
A fase di transizione serà longa per dui motivi. Da una parte ci serà un parcorsu scumpientu di a malattia, da l'altra ci serà una risposta pulitica, sanitaria è ecunomica, ispirata da u principiu di precauzione.
U virus ùn si ritirerà necessariamente in bonu ordine senza prima pruvà a strategia di i Monguli quandu anu custruitu u più grande imperu di a storia umana. Avanzate veloci, fermate, sparisce subitu per dà à u nemicu l'illusione chì tuttu hè finitu è poi riappariscenu daretu à ellu in surpresa per l'ultimu attaccu.
I vaccini, per contu soiu, ùn anderanu subitu in ogni locu. In Russia Sputnik-V esiste dapoi aostu, ma e vaccinazioni di massa ùn sò ancu principiate. In a maiò parte di i paesi, a vaccinazione serà fermamente incuraghjita, ma ùn serà micca ubligatoria, è se tutti cercanu di mantene l'altri viaghjendu sperendu di evità una nova vaccina potenzialmente invasiva, u prugressu serà eventualmente più lentu di ciò chì imaginemu oghje.
I produttori di vaccini stessi, ci dice u Direttore Medicu Capu di Moderna, ùn sò micca sicuri chì e persone vaccinate ùn possinu esse cuntagiosi. Finu à quandu ci sia sta certezza, chì pò o ùn pò vene, u principiu di precauzione induce micca solu l'ipocondriaci ma ancu i guverni à mantene è incuraghjenu un cumpurtamentu prudente. U virus, da a so parte, pò ancu decide di mutà, solu per pruvà i vaccini cuncipiti nantu à a ceppa di l'annu precedente, cum'è accade cù a gripe tradiziunale.
Per tutte ste incertezze è per e cicatrici dulurose chì si sò furmate in tutte l'ecunumie in l'ultimi mesi, e pulitiche fiscali è monetarie resteranu ultra-espansive per almenu un annu ancu se u virus serà eradicatu in poche settimane. In America, l'elettori di Georgia, quandu decidenu u 5 di ghjennaghju chì senatori mandanu à Washington, decideranu se l'espansione serà più fiscale (cume accadrà se u Senatu passa à i Democratici) o monetaria (cume accadrà se u Senatu rimane republicanu è se a Fed, cum'è certu, cumpenserà u stimulu fiscale più bassu cù un allentamentu più Quantitativu è cù a ripresa di prugrammi di finanzamentu direttu per e famiglie, l'imprese è, sta volta, ancu i governi lucali). Eventualmente, però, u stimulu serà equivalente. Inoltre, cù u Yellen al Tesoro, u prucessu di fusione trà a banca centrale è u Tesoru, un altru pilastru di MMT, hè cumpletatu.
A listessa fusione si face ancu in Europa, cù a BCE assumendu puteri fiscali è pulitichi senza precedente in a storia di e banche centrali in l'ultimi decennii. Cù u decennale grecu à 0,66, malgradu u fattu chì u debitu / PIL di a Grecia hè avà à u massimu storicu di 205 per centu, a naziunalizazione cumpleta di i mercati finanziarii hè cunfirmata, ricumpensata per a perdita di u so significatu cù a tranquillità di i prezzi garantiti. Ma ùn basta micca. Cù i Yellen à u Tesoru rispunsevuli di u dollaru, a pressione ascendente annantu à l'euro hà da cresce è a BCE, luntanu da alzà i tassi in casu di ripresa, cunsidererà eventualmente di taglialli ulteriormente, in particulare nantu à i prestiti Tltro à e banche commerciali .
In a transizione da a malatia à a salute, dunque, e pulitiche tradiziunali di parità di risicu, o di diversificazione trà u guvernu à longu andà è l'equità, continueranu à malfunzionà, cume hè statu u casu da qualchì tempu. Per parechji anni ci hè stata una correlazione inversa trà e duie classi. Sì unu falava, l'altru cullava è vice versa. In a fase di transizione, cù u guvernu congelatu, l'azzioni cresceranu è caderanu senza equilibrassi da i bonds.
A nova parità di risicu in l'era di a transizione, in retrospettiva, serà tutta in azzioni. Quandu e cose anderanu bè i ciclichi è l'antica ecunumia continueranu à corre, quandu ci sò cuntrasti a tecnulugia è a crescita riprenderà.
In quantu à u cortu mumentu, simu in piena transizione à a transizione. L'ecunumie sò torna in recessione, in particulare in Europa, è sò destinate, fora di a treva di Natale, à restà semi-chjose almenu finu à a fine di ghjennaghju. I Mercati ghjettanu u core sopra l'ostaculu è ghjustamente. Tuttavia, per quelli chì investenu hè impurtante capisce chì u percorsu serà longu è micca lineare.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-i-vaccini-non-immunizzeranno-leconomia-mondiale/ u Sun, 29 Nov 2020 06:13:13 +0000.