Perchè e Stocchi Sò Un Cattivu Locu Da Esse (In 1 Tabella & 3 Grafichi)

Autore di John Rubino via DollarCollapse.com,

E azzioni statunitensi si comportanu stupendamente bè datu u quasi caosu puliticu è ecunomicu di i mesi scorsi. Questa hè probabilmente a prima recessione chì hà gonfiatu piuttostu ch'è scuppiatu bolle d'assi finanziarii.

Perchè? Perchè i guverni in panicu è e banche centrali scaricanu trilioni di dollari di ghjocu in soldi in u sistema, una grande parte di i quali scorri direttamente in i conti di intermediazione di u 1%.

U risultatu hè una borsa chì pare assai familiare à i storichi finanziarii. Ma micca in una bona manera. Eccu un tavulinu di u dirittore monetariu Lawrence Lepard paragunendu l'S & P 500 d'oghje cù u so predecessore in u piccu di a bolla di tecnulugia di l'anni 90.

Eccu ciò chì l'S & P 500 hà fattu dopu quellu piccu di valutazione 2000:

Dopu ci hè un graficu da i Fondi Hussman (sempre una bona surghjente di visuale terrificanti di u mercatu borsariu) chì mostra u cumpurtamentu di S&P 500 mentre fluttua intornu à a misura di valutazione di u mercatu preferita di Hussman. A so spiegazione:

U graficu quì sottu hè un ricordu di induve l'S & P 500 si trova in relazione à livelli chì avissimu da cunsiderà "durevule". A linea turchina mostra u S&P 500, a linea verde mostra a nostra megliu stima di e norme di valutazione storica in ogni puntu di u tempu, è a linea rossa mostra livelli "durevuli" in u S&P 500 chì ùn sò mai stati più violati in i cicli successivi. Notate in particulare chì l'avanzate di u mercatu versu e norme di valutazione (vale à dì, linea blu sottu à a linea verde) tendenu à esse durevuli. À u cuntrariu, l'avanzate di u mercatu assai al di là di e norme di valutazione (linea turchina sopra à a linea verde) tendenu à esse transitorie, è sò spessu spazzate durante u cumpiimentu di u ciculu di u mercatu, o ancu u ciculu di u mercatu chì seguita, cum'è u casu in u 2009.

Stu mudellu punta à un imminente rimborsu di i guadagni eccessivi di l'ultimi anni.

E l'ultimu, ma micca menu impurtante, zombies

Un altru effettu di i longhi mercati toru di equità hè una populazione crescente di cumpagnie chì sò solu fattibili in l'ambienti di soldi più faciuli.

L'imprese "Zombie", per esempiu, anu costi di serviziu di u debitu chì superanu i so prufitti, cusì ùn ponu micca sopravvive senza infusioni cuntinui di novu capitale. Sò, senza surpresa, i primi à andà quandu e cundizioni finanziarie diventanu ancu leggermente menu faciuli. È ci ne hè avà più cà mai. Cartula per cortesia di Cunsigliu di Investimentu Reale .

Chjaramente, questu hè un altru di quelli mercati di "picca follia" chì emergenu durante e bolle di creditu. Eccu perchè importa tantu oghje: Stu livellu di fragilità finanziaria è di sopravvalutazione di l'equità dà à i mercati finanziarii u putere di veto nantu à a pulitica di u guvernu. Se l'amministrazioni future è / o e banche centrali penseranu ancu à stringhje e condizioni fiscali o monetarie, i sacchetti d'aria sottu à i prezzi di l'azzioni agiranu cum'è un deterrente, lascendu à i guverni di u mondu senza altra scelta ma di mantene a so rotta attuale. Ciò significa tassi d'interessu zero à negativi è una creazione massiva di creditu in corso in pratica per sempre.

Allora a dumanda diventa, chì cunsequenze impreviste scurreranu da i livelli d'emergenza di facilità monetaria diventendu permanente? Questu, almenu, hè faciule da risponde: Inflazione, volatilità estrema, crisa di valuta, è alti oru è argentu.

Un mondu bruttu, in altre parolle, ma pienu d'uppurtunità.