Perchè Bper, Banco Bpm, Unicredit è micca solu fà un boom in borsa
Ciò chì hè accadutu (è perchè) à i tituli bancari in borsa (micca solu in Italia). Fatti, numeri, cumenti è analisi
A Borsa di Milano hè in calata brusca, ancu s'ellu ùn hè micca à i minimi ghjunti in a matina, è hè u peghju trà e principali liste europee. U Ftse Mib in a parziale di a mità di sessione hà persu 3.62% à 26,288 punti. In particulare, l'azzioni di Banco Bpm è Bper anu cascatu.
L'IMPATTU DI SVB SU I TITURI DI BANCHE ITALIANE COME UNICREDIT, BPER E BANCO BPM
L'incertezza attivata da u crack Svb cuntinueghja à pisà nantu à u mercatu malgradu e misure d'urgenza pigliate in i Stati Uniti per trattà cun ella è per impediscenu a crisa di infettà u sistema bancariu.
Nant'à a lista milanese, sò sopratuttu i stock bancari chì sò mirati da a vendita, chì hè ancu finita in un'asta di volatilità per via di un eccessu di downwards : -9,51% per Bper Banca, -9,01% per Unicredit, -8,09% per Banco Bpm , -7,76% per Banca Mediolanum è -6,32% per Fineco finu à -6,1% per Intesa Sanpaolo.
NON SOLAMENTE U MERCATU: COME I BORSE SONU (BAD) IN EUROPA
Trà i mercati di u Vechju Cuntinente, perdite significativu per Francfort, in calata di 2,49%, in l'apnea di Londra, chì si ritira da 2,03%, è un scontru in Parigi, chì mostra una caduta di 2,30%.
UNA GIORNA DA SORDU PÀ A BORSA DI MILANU
Sessione per scurdà di a Borsa Italiana, cù u Ftse Mib chì hè cascata di 3,68% : l'indici principali di a Borsa di Milano cuntinueghja cusì una seria negativa, chì principia ghjovi scorsu, di trè cali consecutivi; Dans le même ordre d'idées, le Ftse Italia All-Share s'est effondré de 3,65 %, à 28 406 points.
CHI RESISTE E CHI SCEGLIA (BPER, BPM, UNICREDIT E NON SULAMENTE) SU STOCK ITALIANO
À mezu à i migliori stocks italiani grande-cap, Italgas resilient, chì marca una piccula crescita di 1,24%. Terna avanza di 0,53%.
I venditi più forti, però, si manifestanu nantu à Bper, chì cuntinueghja u cummerciu à -8,62%. Lettera nantu à u Banco Bpm, chì registra una caduta significativa di 7,64%. Sessione negativa per Unicredit, chì mostra una perdita di 7,36%. Fineco scende, cù una caduta di 7,10%.
Eccu i risultati à a fine di e negoziazioni: -9,51% per Bper Banca, -9,01% per Unicredit, -8,09% per Banco Bpm, -7,76% per Banca Mediolanum è -6,32% per Fineco finu à -6,1% di Intesa. Sanpaulu.
U COMMENTU DI SEMINARI
"U settore bancariu sparte assai in u rossu sta matina", hà scrittu Mario Seminerio , un macroeconomistu è editore di u blog Phastidio , in Twitter. "U suspettu s'hè intruduciutu in l'investituri: chì risicu per a stabilità finanziaria di i portafogli di tituli cù perdite pesanti provoca l'aumentu di i tassi d'interessu? U FTSE MIB soffre più cà l'altri, per via di u pesu di i banche ".
U settore bancariu cita assai in rossu sta matina. A sospetenza hè ghjunta in l'investituri: chì risicu per l'stabilità finanziaria di i portafogli di tituli cù perdite pesanti provoca l'aumentu di i tassi d'interessu? U FTSE MIB soffre più di l'altri per u pesu di i banche
— Mario Seminerio (@Phastidio) 13 mars 2023
L'ANALISI D'ARTONI
I mercati in u Vechju Cuntinente sò assai più sottumessi à u settore bancariu, chì era u megliu esercitu in i primi mesi di l'annu. In particulare in Milanu. «Piazza Affari, soprattuttu oghje, hè peghju chè l'altri europei perchè u settore finanziariu hè dominante – spiega Fausto Artoni, fundatore è presidente di IMPact Sgr, (sucietà di gestione di patrimoniu specializata in strategie d'investimentu d'impattu quotate) -, hè u mutivu cusì. in l'ultimi mesi l'indice era chjaramente più altu ».
"Ùn ci vole micca scurdà chì a situazione in Europa hè diversa da quella in i Stati Uniti in quantu à a regulazione. A cuntagione nantu à tutte e banche listate ancu in Auropa hè comprensibile da un certu puntu di vista, ma micca raziunale, perchè u gradu di regulazione in u Vechju Cuntinente hè assai più altu ch'è in i banche americani ", aghjusta Artoni, chì sottolinea chì in Europa "u rapportu trà prestiti è dipositi in i banche europee hè in media 80%. È i banche in Europa anu riserve liquidi assai forti nantu à i so bilanci. Di sicuru, si pò capisce una currezzione viulente, tenendu in contu u funziunamentu di u settore bancariu europeu annantu à l'annu: era u settore di u megliu esercitu, chì benefiziu di marghjini d'interessu estremamente elevati per via di l'aumentu di i tassi. A qualità di l'assi chì crea prublemi per i banche regiunale di i Stati Uniti ùn hè micca attualmente un prublema primariu per i banche europei, ma pò esse vistu in u futuru ".
E regule di cuntrollu di u bilanciu di l'istituti europei sò più dure è più strette : « U rapportu trà i prestiti è i dipositi hè in media di l'80% – sustene Artoni -, questu rende i prublemi di liquidità assai rari. In i Stati Uniti, però, ci sò diverse regule secondu u tipu d'istituzione di creditu, sia regiunale sia naziunale. Inoltre, durante l'amministrazione di Trump, e regule per i banche cù l'assi sottu à 250 miliardi di dollari eranu più flessibili (SVB hà 209, ed. ) ".
L'andatura negativa di e borse, ma in particulare di l'azzioni bancarie, hè influinzata da un altru elementu: à partesi da a sessione d'oghje, a prima di risicu per quelli chì invistisce in u settore finanziariu aumenta: «I banche guadagnanu di più cù l'interessu è cù l'aumentu di rates – cuntinueghja u operatore -. Ma u svantaghju hè chì si questi cuntinueghjanu à aumentà, certi settori sò sottumessi à pressione è a qualità di u finanziamentu si deteriora. Questu era u casu, per esempiu, di u mondu tecnulugicu, chì hà ancu patitu perditi significativi per i giganti mundiali, cum'è Amazon ".
U RAPPORTU DI IG ITALIA
"A suluzione pruposta da a Riserva Federale, u Dipartimentu di u Tesoru è a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) per trattà a fallimentu di Silicon Valley Bank (Svb) ùn hà micca frenatu a perdita di a fiducia di l'investitori in u settore finanziariu di i Stati Uniti è ancu hà ancu. mostra una diffusione in Europa. Mancu e parolle di u presidente Joe Biden, prontu à implementà tuttu ciò chì hè necessariu per prutege u settore bancariu, ùn anu avutu un effettu in l'allentamentu di e tensioni recenti ". Questu hè cumu Filippo Diodovich, Senior Market Strategist di IG Italia, spiega l'effetti nantu à i mercati di u fallimentu di Silicon Valley Bank, observendu chì "in i Stati Uniti in Wall Street altri banche "regionali" mostranu colaps significativu".
U contagiu nantu à i mercati si estende à l'Europa "perchè u sentimentu di l'investitore hè negativu annantu à u settore bancariu, in particulare versu i banche chì anu dimustratu più prublemi di liquidità in l'ultimi anni. Credit Suisse perde 10% è u CDS (credit default swap) nantu à i bonds di a banca svizzera (assicuranza in casu di default) sò ghjunti à i massimi di tutti i tempi. Commerzbank di Germania perde 13%. Semu in un volu à una situazione di qualità induve l'azzioni di u bancu sò venduti per passà à i bonds. In l'ultimi 3 sessioni, u bonu di u guvernu americanu (tesoru) cù una maturità di 2 anni hè passatu da un rendimentu di 5% à 4,10%. U stessu cumpurtamentu ancu in Auropa cù u btp di dui anni chì hà dimustratu un rendimentu di diminuzione da 3,88% à 3,44%. Ci sarà senza dubbitu "un strettu di a regulazione in u settore bancariu di i Stati Uniti. Dopu à e scelte di l'amministrazione di Trump per facilità u settore finanziariu cù un rilassamentu di regulazione è vigilazione, ci sarà un cambiamentu chjaru di direzzione chì avarà cunsequenze negative nantu à u rendiment à longu andà ".
L'ASSURANZE DI GIORGETTI È GENTILONI
Una nota da u Ministeru di l'Ecunumia è di e Finanze specifica chì "U Ministru Giancarlo Giorgetti seguita da vicinu l'evoluzione in l'avvenimenti ligati à u Silicon Valley Bank è e decisioni prese da l'autorità monetarie americane". Inoltre, hè specificatu chì "u sistema bancariu talianu è europeu hè regularmente monitoratu da l'autorità di surviglianza è di vigilanza, assicurendu cusì a so stabilità". Ancu u Cummissariu Europeu per l'Ecunumia, Paolo Gentiloni, ghjuntu à a riunione di l'Eurogruppu in Bruxelles, hà dichjaratu: "Ùn pensu micca chì ci hè un veru risicu di contagiosa in Europa in u mumentu – dissi -. Monitoremu a situazione in cuntattu cù u BCE – hà dettu parlendu di u colapsu di Silicon Valley Bank – Pigliamu l'iniziativi pigliati da l'autorità americane per limità u contagionu" è sottulinemu ancu chì "i banche europee applicanu i normi prudenziali di Basilea".
A COPA DI TARIFFE ESTREMAMENTE ALTI, SEGUI ROGOFF
Hè tuttu per via di l'aumentu di i tassi?
Kenneth Rogoff, presidente di l'Istitutu per l'Ecunumia Internaziunale di l'Università di Harvard in Massachusetts, spiegò chì "i scontri agisce nantu à i banche in dui modi. Sò un bonu perchè permettenu di elevà i tassi d'interessu nantu à i prestiti. Ma sò una disgrazia perchè e cumpagnie investenu menu è u flussu di soldi freschi rallenta. È ancu perchè l'assi in i boni di u Tesoru deprezzate, 100 miliardi di 200 di l'assi in u casu di l'SVB ".
"Se u bancu hà bisognu di ricurdà", cuntinueghja, "cuntra in perdite pesanti: questu hè ciò chì hè accadutu à a Svb perchè appena u rumore si sparse chì era in difficultà, e dumande di redenzione sò versate per 42 miliardi, un quartu di u tutale, è u bancu avia da liquidate rapidamente una parte di l'assi. I clienti di u bancu sò tutti "startuppers", ma l'hi-tech ùn hè micca bè cum'è u restu di l'ecunumia. I startups anu sempre bisognu di liquidità, è si sò precipitati à dumandà dipositi. Ci era u panicu, è a banca diventò prestu insolvente ".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/titoli-banche-borsa-bper-banco-bpm/ u Mon, 13 Mar 2023 15:15:49 +0000.