Perchè a cumpetitività tedesca calarà
Cumu l'ecunumia tedesca face è cumu andarà. Extrait d'un rapport de Banca del Fucino a cura di Vladimiro Giacché e Michele Tonoletti
Ci sò parechji elementi chì ci portanu à predichendu un indebolimentu di a cumpetitività tedesca in i mercati internaziunali in l'anni à vene. Frà questi, u primu hà da fà cù a tendenza demugrafica di a Germania : secondu a prughjezzione di l'Eurostat, a pupulazione in età di travagliu trà u 2025 è u 2040 soffrerà una riduzione di circa 7% ; Inoltre, à partesi da i prossimi cinque anni, secondu l'articulu di l'IMF sopra citatu, a Germania hà da registrà u calatu più marcatu trà i paesi G7 in u tassu di crescita di a pupulazione trà 15 è 64 anni (Figura 14).
Questa tendenza demugrafica avarà assai prubabilmente un impattu significativu nantu à diversi aspetti di l'ecunumia tedesca, cumpresu principarmenti u costu di u travagliu: digià in 2023, per affruntà l'inflazione, i salarii nominali anu cresciutu di 6,3% annantu à una basa annuale, una tendenza chì facilmente. rinfurzà in l'anni à vene è chì portarà à una calata di a cumpetitività di e merchenzie tedesche in i mercati internaziunali. Sempre in quantu à u costu di u travagliu, vale a pena piglià in contu u prucessu di riequilibriu chì, partendu da a crisa di u debitu sovranu, hà purtatu i paesi "periferici" di a zona euro à ricuperà un terrenu in quantu à a competitività di i costi cumparatu cù u Nordu Europeu. paesi.
Stu prucessu, cum'è informatu da un articulu ING da marzu 2024, hè chjaramente visibile in u cambiamentu di u scambiu effettivu calculatu nantu à a basa di u costu per unità di travagliu (Figura 15);8 a moderazione salariale di l'anni di a crisa. , ma ancu di quelli post-pandemichi, hà purtatu i paesi periferichi, frà elli l'Italia, à ottene una cumpetitività più grande paragunata à l'ecunumie di l'Europa di u Nordu (bench'ellu si pò legittimamente parlà, cum'è l'artìculu citatu sottulinea, di una "razza". à u fondu in termini di prestazioni strutturale ": in parechji modi un aghjustamentu di i squilibri interni in l'Eurozona per mezu di una robusta crescita di a produtividade in l'economie periferiche saria statu più desideratu).
U terzu elementu chì vale a pena esse citatu cum'è un fattore di debilitamentu di a cumpetitività naziunale tedesca hè a tendenza di l'investimenti publichi trà u principiu di l'anni 2000 è oghje. Sicondu un studiu di u 2019, a Germania hà bisognu di un totale di 450 miliardi in investimenti publichi per permette à a so ecunumia di cresce in modu sustenibile in l'anni à vene, soprattuttu in quantu à u cumpunente di produtividade. E pulitiche d'austerità fiscale perseguite da a Germania dapoi un bellu pezzu, cù una breve interruzzione per via di a pandemia, anu purtatu à u sviluppu di carenze prufonde in parechji aspetti: enormi investimenti seranu necessarii in particulare in u settore di l'infrastruttura di trasportu (ferrovie è autostrade) , chì a so custruzzione data di l'anni 1970 per i tarritorii di l'antica Germania Ovest è l'anni 1990 per l'antica Germania di l'Est ; più spesa hè tandu necessaria per l'abitazione, telecomunicazioni, università, benessiri di a famiglia, senza parlà di a transizione ecologica.
L'investimenti publichi netti sò in fattu si mantenenu intornu à una media di 0% di u PIB dapoi u principiu di l'anni 2000 (Figura 16), vale à dì à livelli chì sò evidentemente insufficienti sia paragunatu à i tassi di crescita di l'ecunumia naziunale in altri rispetti (Figura 17) sia in cunfrontu. à a deprezzazione di l'assi digià prisenti in l'ecunumia.
Sta mancanza d'investimentu publicu si traduce in una crescita debule di a produtitività naziunale, è dunque di a cumpetitività nantu à i mercati, ancu è soprattuttu in vista di l'aumentu di u costu di u travagliu. Finu à uni pochi anni fà, a Germania puderia affruntà queste carenze à un costu relativamente bassu, apprufittannu di a pulitica monetaria altamente espansiva di u BCE, una cundizione chì ùn esiste più oghje. Pudemu dunque parlà di una vera opportunità mancata per l'ecunumia tedesca. Inoltre, datu a cunferma di u frenu di u debitu (Schuldenbremse) dopu l'interruzzione temporanea chì coincide cù l'impattu di a pandemia, è in vista di i diversi approcci di pulitica ecunomica chì sò discututi in u guvernu tedescu, e cundizioni ùn parenu micca esistenu oghje pulitiche adeguate per fà l'investimenti necessarii per un rinascimentu significativu di l'ecunumia tedesca à mediu termini.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/economia-tedesca-calo-competitivita/ u Sun, 07 Jul 2024 06:11:02 +0000.