Perchè a crisa energetica hè male è bona per l’Europa
I guverni europei, i cunsumatori è l'imprese ùn devenu micca lascià sta crisa energetica andata in perdite. L'analisi di Roman Boner, Portfolio Manager di a strategia RobecoSAM Smart Energy Equities di Robeco
Cù l'approvvigionamentu di gasu pocu è i prezzi di l'electricità chì restanu altu, l'Europa hè in a fase più aguda di a crisa energetica. In ogni casu, un inguernu ligeru puderia aiutà à evità i blackouts è u razionamentu drasticu in i mesi à vene. Finu a ora, l'Europa hà assicuratu l'impurtazioni di GNL (Gas Naturale Liquéfiatu) diversificando i fornitori è a speranza hè di riduce ancu più a dumanda per mezu di un mischju di cunsumu voluntariu è obligatoriu per l'industria è e famiglie in i Stati Membri. E misure funzionanu è e riserve s'ammuccianu. L'impurtazioni di gas da Russia passanu da 40% à menu di 10% in menu di un annu. Intantu, e riserve d'inguernu per tuttu u bloccu di i paesi europei sò tornati à un rassicurante 90%.
In u nostru scopu, i taglii di u cunsumu duveranu esse permanenti per assicurà a sicurità energetica à mediu termini. Una guerra di longa durata hè prevista, chì significa chì un abbandonu bruscu di pruvisti russi furzà l'Europa à s'appoghjanu à un mercatu spot à cortu termine, rigidu è volatile per risponde à i so bisogni energetichi. Questu significa chì i bills di l'energia di l'Europa fermanu altu finu à u 2023 è, prubabilmente, finu à u 2024, quandu saranu custruiti novi riserve senza pruvisti russi.
Cridemu chì l'UE deve favurizà l'approcciu discriminatoriu Olandese, in quale i prezzi sò capped, dopu chì i cunsumatori paganu u prezzu di u mercatu sanu. In questu modu, l'impattu di i prezzi elevati di l'energia nantu à e famiglii serà sbulicatu è u cunsumu eccessivu serà frenatu. Inoltre, salvu chì un invernu duru in l'Asia di u Nordu, crede chì l'accessu di a Cina à l'abbundante gasu russu è u rallentamentu di l'ecunumia domestica riducerà a cumpetizione glubale è mantene a pruvista di gas à l'Europa.
Un mischju di fattori
A regulazione di l'energia hà rimpiazzatu a prudenza fiscale cum'è u novu mantra di l'UE, ma micca tutti i stati affruntà e stesse limitazioni è l'impattu serà ineguale trà i stati membri. A situazione giugrafica naturale, u mischju naziunale di carburanti, e temperature di e diverse regioni è e disparità di capacità di almacenamentu influenzeranu assai in a furia di l'invernu in i diversi Stati Membri.
Malgradu a retorica iniziale è i disputi, emergeranu accordi di spartera d'energia chì riduceranu ancu i risichi di scarsità per i paesi individuali.
Mentre chì i blackouts sò prubabilmente evitati, u listessu pò esse micca u casu per qualsiasi fallimentu. In quantu à i paesi, l'impattu di i prezzi di l'energia serà ineguale trà i settori è l'imprese è l'imprese intensive in energia sò quelli chì portanu u peghju di stu periodu di crisa. I prufitti da i settori intensivi d'energia, cum'è l'utilità, u metalworking è i chimichi, seranu colpi prima, cù effetti secundarii in i settori alimentari, hoteli è trasporti.
L'imprese di utilità "Troppu grande per fallu" si basanu nantu à l'aiutu di u guvernu, mentri l'imprese più grande cù grandi riserve di cash anu riduciutu a produzzione. I pruduttori di sustanzi chimichi è metalli di base passanu à carbone à pocu pressu per l'energia è chjude a produzzione senza prufittu.
A tendenza à trasmette i costi à i cunsumatori hà particularmente prutettu l'imprese chì operanu in settori di alta marginalità o cù prudutti d'alta qualità. I settori di margine bassu è iper-cumpetitivi cum'è l'aviazione, l'alimentariu è i servizii di vendita, induve l'aumentu di i prezzi per i cunsumatori significa perdiri a quota di mercatu, seranu ancu più affettati. Qualchidunu anu cambiatu in modu intelligente i costi à i cunsumatori di colpu. I pruduttori di polpa è carta – ancu trà i principali settori intensivi d'energia – facenu fogli di carta igienica più brevi è più stretti, mentri l'imprese alimentari – indirettamente affettate da l'aumentu di i prezzi di i fertilizzanti è di i materiali – riducenu a quantità di cibo in i pacchetti.
Ùn perde mai una crisa
Un periodu di distruzzione creativa hà iniziatu acceleratu da a scarsità di energia è a volatilità disruptive. Quelli chì s'hè affidatu à l'infrastrutture tradiziunali inefficienti è inflexibili, basate nantu à i carburanti tradiziunali, trovanu sempre più difficiuli di sopravvive cù l'emergenza di crisi è risichi imprevisti.
Cuminciamu cù a bona nutizia. L'approvvigionamentu di l'energia rinnuvevule era digià in crescita in 2021 è a precarità energetica di l'imprese duverebbe sustene una crescita più grande à mediu è longu termine. Intantu, l'investimenti in tecnulugia, inputs è prucessi efficienti energetichi sò ancu previsti per accelerà, postu chì l'imprese è e famiglie si adattanu à a scarsità cum'è una "nova normale". I mandati di l'UE per l'energia solare di u tettu è e pompe di calore efficienti energetichi acceleranu queste tendenze.
A mala nutizia hè chì i costi di l'energia, l'inputs è l'investimenti fermanu altu, cusì u cunsumu d'energia deve esse sottu à cuntrollu. Tuttavia, a crisa hè spessu un catalizzatore di cambiamentu. I guverni, i cunsumatori è l'imprese ùn deve micca lascià sta crisa andata in perdite.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/energia/europa-crisi-energetica-istruttiva/ u Sun, 06 Nov 2022 07:07:20 +0000.