Per rinviviscia l’acciaio di i Stati Uniti, permette u so trasferimentu à e mani megliu

Scrittu da James Glassman via RealClear Wire ,

Ricurdativi US Steel? Ùn hè micca ciò chì era. Fundata in u 1901 da Andrew Carnegie è JP Morgan, a cumpagnia era u simbulu di u putere industriale americanu. Ma l'impieghi hà cullatu 80 anni fà à 340 000; hè avà 23 000 . Una volta a più grande corporazione di ogni tipu in u mondu, US Steel hè avà classificatu 27th trà i pruduttori di l'acciaio glubale – è caduta. "Ùn hà fattu nunda per decennii", secondu l'analista di l'industria di l'acciaio Charles Bradford .

Stagnazione in l'azzaru hè pocu inevitabbile . In u 1969, un altru siderurgicu americanu, Nucor, hà fattu u pioniere di u mini mulinu à arcu elettricu, chì ricicla i rottami di metalli, ma US Steel hè sempre dedicatu à alti furnace menu efficaci chì producenu trè volte l'emissioni di CO2 . Nucor hè avà u numeru unu di l'acciaieri in u paese di granni, u so stock cresce da un fattore di 12 in l'ultimi dui decennii.

A suluzione ovvia à u prublema di US Steel era di truvà un cumpratore in tasca profonda – è hè ciò chì hà fattu. A cumpagnia in dicembre hà accettatu una offerta da Nippon Steel Corp. , u quartu più grande pruduttore di acciaio in u mondu. Nippon hà accunsentutu à pagà $ 14,9 miliardi per a cumpagnia, una somma sorprendentemente grande all-cash – una prima di 142% à u prezzu di l'azzioni l'11 d'Aostu . Hè quandu Cleveland-Cliffs, un pruduttore di l'altufurnu quasi a listessa dimensione cum'è. US Steel, hà fattu u tentativu originale di cumprà a cumpagnia. In fine, Nippon superò Cleveland-Cliffs, chì vulia pagà cù cash plus azzioni di una scorta chì hè stata lackluster.

US Steel hà ancu preoccupatu chì una cumminazione di u sicondu è u terzu più grande siderurgicu americanu attirà l'opposizione da i regulatori antitrust aggressivi di Biden. Eppuru, malgradu a so scunfitta, Cleveland-Cliffs hà mobilizatu i legislaturi per pruvà à tumbà l'acquistu di Nippon. U senatore demucraticu di Pennsylvania John Fetterman hà chjamatu a compra "assolutamente scandalosa". Donald Trump hè ancu oppostu : "Pensu chì hè una cosa orribile".

I clienti riuniti recentemente à a Tampa Steel Conference ùn sò micca d'accordu. Inseme à a maiò parte di i travagliadori US Steel, sò entusiasmati di l'accordu. U capu di i Steelworkers Uniti d'America hà chjamatu a vendita "shortighty", ma u sindicatu hè prubabilmente solu pruvà à guadagnà una leva di negoziazione. L'attuali impiegati di US Steel eranu più preoccupati di a so cumpagnia chì cuntinueghja à sguassate è di licenziamenti potenziali cù una acquisizione di Cleveland-Cliffs.

Sure, pudemu sparghje una breve lacrime nantu à una cumpagnia giapponese chì compra un icona americana, ma ciò chì US Steel hà bisognu ùn hè micca nostalgia, ma capitale è tecnulugia d'attualità. Nippon hà una chance per furnisce i dui è cusì rinvivisce una icona americana.

US Steel ùn hè micca solu in a so angoscia . A maiò parte di l'industria siderurgica americana hè frammentata è affamata per l'investimentu. Una onda di acquisti è cunsolidamenti hè a megliu speranza di u settore. "Ùn avemu micca bisognu di una o duie offerte", disse Waldo Best, un analista di l'industria cù Morgan Stanley Dean Witter & Co. "Avemu bisognu di 10 o 20".

Se una sucità straniera offre una strada per u successu chì beneficarà l'investituri, i cunsumatori è i travagliadori americani, ci hè veramente un prublema? Senatore JD Vance (R-Ohio) pare chì pensa cusì. Argumenta chì "a pruprietà straniera di l'assi di tale impurtanza naziunale puderia mette in periculu a nostra sicurezza". Ma "stranieru" in questu casu si riferisce à u Giappone. Cum'è u Dipartimentu di Statu dice , " L'Alleanza US-Giappone hè a petra di l'interessi di sicurezza di i Stati Uniti in Asia è hè fundamentale per a stabilità è a prosperità regiunale. "

U Giappone hè un bastione contr'à a vera minaccia straniera per l'ecunumia è a sicurità di i Stati Uniti, chì hè a Cina. U Cumitatu Selezzione di a Casa nantu à u Partitu Comunitariu Cinese in dicembre hà cunsigliatu chì u Giappone sia aghjuntu à a "lista bianca" di stati stranieri – avà solu u Regnu Unitu, u Canada, a Nova Zelanda è l'Australia – chì sò esentati da diverse esigenze di CFIUS, u Cumitatu. nantu à Investimenti Stranieri in i Stati Uniti, chì deve appruvà accordi cù un pussibbili effettu nantu à a sicurità naziunale.

A Cina pruduce più di 10 volte più d'acciau cum'è i Stati Uniti , è ottu cumpagnie chinesi si classificanu trà i primi deci pruduttori di acciaio in u mondu. Se simu veramente preoccupati per l'azzaru per ragioni di sicurezza naziunale, duvemu esse rinfurzà a pusizione di i nostri alleati più vicini cum'è u Giappone è l'accolta quandu volenu mette miliardi in a fabricazione di i Stati Uniti.

U megliu antidotu à a sfida cinese – è a megliu chance di rinviviscia un icona americana – ùn hè micca di bluccà l'investimentu, ma di incuragisce. È u più altu hè u prezzu chì qualcunu hè dispostu à pagà per l'assi americani, u megliu.

James K. Glassman, anzianu un anzianu in economia è tecnulugia in l'Istitutu Americanu di l'Intraprisa, hà servitu cum'è Sottosegretariu di Statu per a Diplomazia Pùbblica è l'Affari Pùblichi è cum'è membru di u Cumitatu Consultivu di Investitori di a SEC.