Per a Fed, ciò chì succede oghje hè più impurtante chè u caosu di u luni

Era chjaru da u principiu chì u luni seria un caosu per i mercati – è cum'è s'hè risultatu, hà dimustratu assai più di questu, cù i rendimenti di u Treasury à dui anni chì anu colapsatu u più in decennii.

In ghjocu ùn era micca solu l'integrità di u sistema finanziariu, ma ancu a dispunibilità di liquidità.

U stratega di Bloomberg, Ven Ram, nota chì à l'iniziu di a matina europea, i mercati parevanu assai più tranquilli, cù i rendimenti di u Tesoru chì si sò appena mossi, u dollaru chì prova di ricuperà un pocu di ritornu è i futuri di stock assai menu nervosi. .

In pocu tempu, avemu a lettura di l'inflazione per u ferraghju, cù l'estimi mediani per i numeri di u mese è di l'annu previsti per vede una decelerazione.

Ci hè dui modi chì questu puderia ghjucà da a perspettiva di a Fed.

Scénario I :

U tumultu in i mercati cuntinueghja, centratu nantu à e preoccupazioni nantu à a solidità di l'altri banche regiunale di i Stati Uniti , a liquidità scende – cum'è sempre quandu i mercati ne anu più bisognu!

In un tali scenariu, ciò chì succede cù i stampi di l'inflazione di ferraghju diventa un sideshow .

In altre parolle, ancu una sorpresa, stampata più alta di a previsione ùn disturberà micca assai a Fed.

Dopu tuttu, l'inflazione hè un prublema preesistente – è a Fed hà u tempu di cumbatte questu

Scénario II :

Se u nervosità di u mercatu si calma, i numeri di l'inflazione – inseme cù i dati di salari di a settimana passata è i dati di vendita di vendita al dettaglio imminenti – ripiglià a so predominanza.

Ancu cusì, a chance di a Fed aumentà i tassi di 50 punti di basa hè quasi zilch.

Calming i mercati nantu à a prospettiva di una crisa sistemica torre di testa è spalle nantu à a lotta di l'inflazione da a perspettiva di a Fed.

Dopu tuttu, quandu un paziente chì soffre una cundizione crònica si scontra cù un accidentu, trattate u paci per i feriti periculosi prima.

A malatia di longa permanenza ùn hè micca a priorità di l'ora, cum'è ogni bon duttore sà.

Inoltre, cum'è Sebastian Boyd di Bloomberg nota, a stampa CPI d'oghje sbarcarà in un mondu diversu da quellu chì Jerome Powell hà descrittu à u Cungressu una settimana fà.

Basta à guardà a repricing massiva in a curva di i Treasuries da u marti passatu.

Un graficu cum'è questu hè cusì inusual, duvete stampà per vede à i vostri nipoti.

Ancu s'ellu CPI vene in caldu, hè difficiule d'imaginà a curva chì rimbalza, ancu s'ellu puderia esse l'intenzione di a Fed cù u so annunziu stupente durante u weekend.

Questu ùn significa micca chì i rendimenti ùn aumenteranu micca.

Dopu l'azzione estrema di u prezzu di u luni, a cosa più normale seria di vede i tassi chjappà u so ritornu.

I rendimenti di l'eurodollari à corta data, chì anu calatu di 80bps in un puntu u luni, sò in quantu à 33 bps in u ghjornu.

Pudemu scavalcà u nostru modu di ritornu à i prezzi una tarifa terminale vicinu à 5%, ma a fiducia hè stata scuzzulata.

Se u pianu di a Fed era di stringhje finu à chì qualcosa si rompe, pare chì l'avemu fattu.

A settimana passata hè un altru paese, facenu e cose in modu diversu quì.