Pancakes di u Mercatu Cum’è Nvidia Gamma Squeeze Fizzles, Attention Turns To Jobs, Global Easing Cycle

Dopu à a fusione senza respirazione guidata da Nvidia d'ieri, chì hà vistu u chipmaker AI superà i dui trilioni di $ in a capitalizazione di u mercatu è a valutazione d'Apple, a sessione d'oghje hè stata un affare noioso in paragone, chì hà vistu u S&P chjude invariatu dopu à un ghjornu in u quale l'indice si moveva appena.

Ci era trè motivi daretu à a mancanza d'azzione.

Prima, tecniche . Cum'è Brian Garrett di Goldman nota, ES 5350 hè u strike "magnetizatu", cù $ 9,5 miliardi di gamma – una quantità record – per cummerciu per 100bps; Questu significa chì i venditori anu da vende 35 000 eminis nantu à un rally di 1%, è cumprà 35 000 eminis nantu à un 1% vende. Dice altrimenti, a gamma di venditore di dischi impedisce avà chì i spoos si movenu troppu luntanu, troppu veloci in ogni direzzione da 5350.

Siconda, u momentu tech hè mortu . Dopu à a notevole compressione gamma di ieri in NVDA, chì hà vistu esplusioni vicinu à e chiamate cum'è se u sottostante era un penny stock è micca un colpu di $ 3 trilioni …

A più grande cumpagnia di u mondu (perchè NVDA supererà MSFT dumane) hè ghjuntu gamma cumpressa pic.twitter.com/b7PltycG2j

– zerohedge (@zerohedge) 5 di ghjugnu 2024

… una prima matina " rugging " di NVDA – chì hà vistu u stock perde $ 175 miliardi in capitalizazione di u mercatu pochi secondi dopu à a chiusura di u cash mentre i detentori di chiamate liquidavanu e pusizioni – hà sbulicatu l'impetu è assicuratu chì a stordente gamma squeeze svanissi tranquillamente.

In u risultatu, NVDA ùn hà micca pussutu mantene a so nova pusizioni cum'è a 2a cumpagnia più preziosa di u mondu, è hà prontamente rinunciatu à questu – è u sogliu di capitalizazione di u mercatu di $ 3 trilioni – à AAPL, sia solu per u ghjornu. Dumani hè un altru ghjornu quandu i toru divisi di stock pre-10: 1 pruvaranu di fà NVDA u più grande stock di u mondu, prima di u luni.

Terzu, risicu di l'avvenimentu . dumane avemu un rapportu di travagliu chjave , avà chì i salarii sò una volta di più impurtante chè l'inflazione , è cum'è Goldman hà signalatu prima oghje i cummercianti sò u più longu gamma spot in a storia, ma nettu cortu a cuda upside . Questu significa chì nimu ùn hè troppu pazzu per fà grandi scumesse direzionali davanti à una stampa chì puderia vede l'impulsu ignitu in ogni direzzione secondu cumu vene a stampa NFP.

Incidentally, Goldman crede chì a stallazione in a stampa resta favurevule per i stocks, cù una zona NFP di riccioli d'oru in i bassi 100, mentre chì i stocks cuntinueghjanu à acclasciare per una rallentazione palatable). Pensemu chì e misure di Big Data indicanu un ritmu sottu à u normale di creazione di l'impieghi durante a stagione di assunzione di primavera, è u nostru tracker di licenziamentu hè rimbursatu. Street cerca una lettura di u titulu di + 185k (GIR + 160k, prima di + 175k

E mentre chì oghje era noioso, cù pocu flussu di notizie in più di l'ultimu twit da Roaring Kitty chì hà mandatu GameStock in crescita di più di 40% solu perchè hà annunziatu ch'ellu avia un livestream youtube dumani à meziornu …

… un altru avvenimentu storicu hè accadutu tranquillamente quandu u BCE hè diventatu solu u sicondu bancu G7 à taglià i tassi – dopu un hiatus di 5 anni …

… ancu quandu u bancu cintrali hà risuscitatu (!) e so previsioni d'inflazione…

… guarantiscenu chì ogni pretesa di un target d'inflazione di 2% hè morta è intarrata, qualcosa chì ùn hè micca persu nantu à l'oru è l'argentu, tramindui chì sò cresciuti dapoi chì u Canada hà tagliatu i tassi prima ieri…

… nè hè statu persu nantu à l'oliu chì hà recuperatu una grande parte di e so ultime perdite.

L'unica classa di attivu chì restava cumplettamente ignorante à u ritornu di l'allentamentu di u bancu cintrali era – irònicamente – criptu, cù u bitcoin è soprattuttu l'ethereu dumping, ancu s'ellu tradiziunale sò stati i migliori indicatori iniziali di u cambiamentu di liquidità è e cundizioni di volatilità. Oghje, però, a manipulazione da i Jane Streets di u mondu è altri igniters di momentum HFT hà superatu ogni bullishness recente nascente …

… chì guarantisci chì l'esercitu di i cumpratori di l'ETF bitcoin – chì avà pussede 1 milione di bitcoin trà elli, lascendu menu di 20 milioni dispunibuli – averà solu un altru puntu di ingressu à prezzu.