Oil-Spikes è Economic-Outcomes

Scritta da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

I picchi di l'oliu anu storicamente impactatu negativamente i risultati ecunomichi. Cum'è u graficu sottu mostra, i picchi di l'oliu sò tipicamente di corta durata per un avvenimentu geopuliticu esogenu. In ogni casu, cum'è u casu da 2003-2008, i prublemi fundamentali, in questu casu, u timore di "peak oil", pò purtà à periodi più allungati di prezzi più alti.

U graficu mostra u prezzu di l'inflazione di l'oliu dapoi u 1960.

Mentre chì i prezzi di u petroliu più altu di sicuru benefiziu à e cumpagnie petrolifere rendendu u prucessu di estrazione più prufittu, ci hè ancu un impattu negativu nantu à l'ecunumia.

"I prezzi elevati di u petroliu aghjunghjenu i costi di fà affari. È questi costi sò ancu in fine passati à i clienti è l'imprese. Qu'il s'agisse de tarifs plus élevés en taxi, de billets d'avion plus cars, de coûts de pommes expédiés depuis Californie, ou de nouveaux meubles expédiés par la Chine, l'élevage des prix du pétrole peut entraîner des prix plus élevés pour des produits et des services apparentement non liés. – Investopedia

Di sicuru, i prezzi elevati di u petroliu sò immediatamente notevuli da i cunsumatori chì riempianu i so tanki di gas ogni settimana. Mentre chì i rapporti ecunomichi di l'inflazione eliminanu l'alimentu è l'energia da u calculu core, u costu di l'alimentariu è di u carburante guida i mudelli di cunsumu à cortu termine. Siccomu u cunsumu comprende circa 70% di u calculu di u PIB, l'impattu di i prezzi di u petroliu più altu hè quasi immediatu.

U ligame à l'oliu

I prezzi di u petroliu sò cruciali per l'equazione ecunomica generale. Comu tali, ci hè una correlazione trà u prezzu di u petroliu, l'inflazione è i tassi d'interessu.

Cunsumemu oliu in quasi ogni aspettu di a nostra vita. Da l'alimentu chì manghjemu à i prudutti è servizii chì compru. U latu di a dumanda di l'equazioni hè un signu di a forza ecunomica o debule. Pudemu vede chjaramente in u graficu sottu, chì combina i tassi, l'inflazione è u PIB in un indicatore cumpostu.

Impurtante, l'industria petrolifera hè assai intensiva di fabricazione è di pruduzzione. Dunque, i cambiamenti di prezzu tendenu à esse assai correlati à i cambiamenti in u cumpostu ecunomicu. Mentre chì l'aumentu di i prezzi di u petroliu portanu à un aumentu di a fabricazione è di CapEx, a riduzione di u cunsumu sottrae u crescita ecunomica.

"Ùn deve esse micca surprisante chì i picchi forti di i prezzi di u petroliu sò stati coincidenti cù a calata di l'attività ecunomica, una caduta di l'inflazione è una successiva diminuzione di i tassi d'interessu. "

L'aumentu più recente di i prezzi di u petroliu hà cuminciatu à principiu di 2020. Era u risultatu direttu di l'inundazione massiva di a pulitica fiscale, chì hà creatu un boom di cunsumu. In ogni casu, questu hà seguitu u colapsu di i prezzi di u petroliu cum'è a dumanda crollata da u chjusu ecunomicu. Coincidentamente, l'aumentu di i prezzi di u petroliu, è u pull-forward di u cunsumu, hà purtatu à cresce pressioni inflazionistiche. Mostramu l'alta correlazione trà i prezzi di u petroliu è i tassi di inflazione di breakeven.

A versione corta hè chì i prezzi di u petroliu riflettenu l'offerta è a dumanda. A dumanda ecunomica si debilita à u mumentu chì a liquidità s'inverte, è l'aumentu di i prezzi di u petroliu devia i redditi dispunibuli da altri bisogni di cunsumu.

Cum'è mostra, a correlazioni trà i picchi di l'oliu è a diminuzione di u crescita ecunomica (tassu di crescita mediu di 3 anni) ùn deve micca surprisante.

Spikes di petroliu è spesa di deficit

Ùn hè micca surprisante, l'inundazione di a spesa di deficit in 2020 è 2021 hà purtatu ancu à una crescita di e pressioni inflazionistiche. Comu nutatu da Gail Tverberg in u 2012, ci hè una relazione senza sorpresa.

"I prezzi di u petroliu sempre più alti indeboliscenu un'ecunumia perchè riducenu a spesa discrezionale è indirettamente causanu licenziamentu di e persone da u travagliu. Hanu ancu assai altri effetti avversi – tendenu à elevà i prezzi di l'alimentariu, cù effetti simili. I travagliadori licenziati necessitanu pagamenti di compensazione di disoccupazione, è à u stessu tempu, cuntribuiscenu menu entrate fiscali. Tuttu chistu crea un sbilanciu enormu trà i rivenuti raccolti da i guverni è e spese pagate. Se i prezzi di u petroliu tornanu, tenderà à peghju u sbilanciamentu.

Una ecunumia cum'è i Stati Uniti pò copre i prublemi causati da i prezzi di u petroliu altu cù varietà di tecniche finanziarii. In u mo scopu, l'alta cunfidenza di u cunsumadore misura u successu di quelli cover-ups, più di ciò chì misura a situazione attuale sottostante. Una manera chì u guvernu di i Stati Uniti riesce à copre quantu l'ecunumia hè ferita da i prezzi elevati di u petroliu hè attraversu a spesa deficitaria. Tale ferma cuntinuu da a fine di u 2008, cù e spese chì superanu l'ingudu di più di 50% annu, ancu s'è u paese ùn hè micca suppostu in recessione.

A quantità chì i cunsumatori sò dispunibuli per gastru in vitture è benzina hè assai affettata da a spesa deficitaria. Cù a spesa deficitaria, l'impieghi di u guvernu pò esse elevatu è i pagamenti di trasferimentu ponu cuntinuà, senza chì nimu veramente "paghe" per questi costi, mettendu più soldi in l'ecunumia per spende in petroliu è vitture.

Gail hè ghjustu. U prublema hè chì, postu chì i pulitici vedenu a "buona vuluntà pulitica" di "soldi gratuiti" , hè avà u so "strumentu di pulitica" de facto per e recessioni futuri. Comu tali, i booms è i busti seranu continuamente ripetuti in u futuru.

I prezzi di u petroliu causanu una recessione, dipende da a Fed

U risicu di una recessione hè in crescita. L'aumentu di "inflazione artificiale " da l'inundazione di liquidità contr'à una carenza di fornitura eventualmente torna à una tendenza disinflazionistica. U debitu è ​​a demugrafia cuntinueghja ancu à guidà e pressioni deflazionisti chì portanu à una inversione di u cummerciu di l'inflazione.

In ogni casu, per avà, cum'è u timore di l'inflazione s'arrizzò, l'investituri s'ammucciavanu in u cummerciu di mercurie. Mentre i prezzi di e materie prime anu aumentatu per via di a carenza di supply, l'inversione di quella liquidità, è a ricustruzione di l'inventarii, in fine minà quelli assi. Tale coinciderà cù una forte calata di i tassi d'interessu cum'è a deflazione reemerge.

Di sicuru, a rallentazione di u crescita ecunomica è e pressioni deflazioni cuntribuiscenu à a calata di i prezzi di u petroliu. Una di e cose chì puderia generà quellu ambiente, più prestu chè dopu, hè a Riserva Federale chì stringe a so pulitica monetaria.

Stòricamente, quandu a Fed hà aumentatu i tassi o hà diminuitu u so bilanciu, i prezzi di u petroliu cascanu per via di una crescita economica più lenta. Tali ùn deve esse surprisante postu chì i prezzi di u petroliu sò una funzione di l'offerta è a dumanda.

Mentre chì u recente rallye di l'azzioni di l'energia hè stata abbastanza forte, a Fed hè vicinu à rinfurzà aggressivamente a pulitica monetaria cù l'unicu scopu di cumbatte l'inflazione. In altri palori, per abbassà l'inflazione, rallentaranu u crescita ecunomica, chì reduce a dumanda di prudutti basati nantu à i prudutti.

Sfurtunatamente, se a storia si ripete, ùn saranu micca solu i prezzi di u petroliu è l'azzioni di l'energia chì saranu abbattuti in u prucessu.