NVDA si scarica dopu à smashing Q2 Aspettative ma a guida hè un “saccu mistu”

Per u sicondu annu in una fila, Nvidia hè stata a cumpagnia più impurtante in u mondu, aumentendu più di 150% YTD à una stupenda capitalizazione di u mercatu di $ 3,1 trilioni di dollari, superando massivamente u Nasdaq, è mettendula à pocu distanza da diventà a più grande cumpagnia di u mondu (è hè attualmente # 2 daretu à AAPL).

È mentre chì i guadagni di u prezzu di l'azzioni sò stati largamente guidati da l'aumentu regulare di l'aspettattivi di guadagnà avanti di a cumpagnia …

… a quistione sorge: quantu più crescita di earnings ci hè? Avemu digià stabilitu l'aspettattivi di Wall Street per ciò chì aspetta prima, ma cù i numeri di sussurri à livelli di sanguigna nasale in relazione à a guida è e stime già euforiche, ùn hè micca surprisa perchè u mercatu di l'opzioni aspetta un swing di 10% dopu l'ore.

Un sguardu rapidu à u passatu: u sicondu trimestre di a cumpagnia ùn era micca perfettu – a cumpagnia ùn hà micca firmatu di negà completamente i rapporti chì ci sò prublemi cù a so futura linea di prudutti Blackwell. I rapporti di l'analisti anu rimessu ogni prublema cum'è immateriale datu u livellu generale di dumanda di i prudutti esistenti – a linea di chip chjamata Hopper – ma a gestione affruntà dumande nantu à u tema.

Per ricurdà, questu hè ciò chì Nvidia hà dettu prima di u mese: " Comu avemu dichjaratu prima, a dumanda di Hopper hè assai forte, un largu campionamentu di Blackwell hà iniziatu, è a produzzione hè in traccia di rampa in a seconda mità. Al di là di questu, ùn cummentemu micca i rumuri ".

È cusì, à mezu à l'aspettativi skyhigh per u quartu attuale, ancu l'aspettattivi più alti per a guida di a cumpagnia cù e dumande nantu à a so linea di produttu principale, eccu ciò chì NVDA hà riportatu mumenti fà per u secondu trimestre:

• Q2 Rev. $ 30.04B, up 122% YoY, battendu stimi di $ 28.86B, è battendu micca solu l'estremità superiore di a guida ($ 27.44BN-$ 28.56BN), ma ancu sopra à u numeru sussurru JPM di $ 29.85BN .
  • Q2 Data Center Revenue $ 26.3B, battendu exp. 25,08 miliardi $
• Q2 EPS $ 0.68, up 152% YoY, battendu exp. 0,64 $
• Q2 Gross Margin 75.7%, up 4.5% YoY da 71.2, battendu exp. 75,5%, ma da u 78,9% in Q1. I margini di punta?

A tendenza di i rivenuti, cum'è previstu, hè impressiunanti soprattuttu à u livellu di u Data Center induve tutta a crescita hè.

È quì hè un spartitu cumpletu di i risultati recenti:

Cummentendu annantu à u trimestre, Robert Schiffman, analista di creditu anzianu per Bloomberg Intelligence, hà dettu chì a generazione di flussu di cassa gratuitu cresce in modu consistente: "Questu hà da guidà i saldi di cassa assai in più di i bisogni operativi, chì pò risultà in un pocu di anomalia – azionista più altu. ritorni è un prufilu di creditu megliu ". Da quì a nova autorizazione di buyback.

Mentre i guadagni di u Q2 eranu impressiunanti, battendu e duie stime è i numeri di sussurri ancu più elevati in tuttu u bordu, ci era solu un toccu di debule in a guida di a cumpagnia: NVDA hà previstu chì l'ingressu Q3 serà $ 32.5 milioni, +/- 2%. Mentre era sopra à a stima media era di $ 31,9 miliardi, era sottu à u sussurru di JPM di $ 32,95 miliardi è certamente sottu à a prediczione di vendita più ottimistica di $ 37,9 miliardi.

Qualchese altra guida:

• I marghjini grossi sò previsti per esse 74,4% è 75,0%, rispettivamente, più o minus 50 punti basi. Per l'annu sanu, i marghjini grossi sò previsti per esse in a mità di u 70%.
• E spese operative sò previste di circa $ 4.3 miliardi è $ 3.0 miliardi, rispettivamente. E spese di operazione di l'annu sanu sò previste per cresce in u 40% di u mediu à u più altu.

Forse anticipendu a repulsione potenziale di u mercatu à a modesta delusione di guida, NVDA hà pruvatu à appacià l'investituri annunziendu una nova compra massiva di $ 50 miliardi.

A cumpagnia hà ancu pruvatu à anticipà e dumande nantu à i so chips Blackwell chì si dicenu in difficultà, dicendu chì "i campioni sò spediti à i nostri partenarii è i clienti" è dice chì aspetta di spedinu parechji miliardi di dollari di rivenuti di Blackwell in Q4 ancu cum'è ammette in a soliberazione di earnings . hà bisognu di migliurà a pruduzzione di Blackwell, per sapè:

Avemu speditu campioni di i clienti di a nostra architettura Blackwell in u sicondu trimestre. Avemu eseguitu un cambiamentu à a maschera Blackwell GPU per migliurà u rendiment di produzzione. A rampa di pruduzzione di Blackwell hè prevista per inizià in u quartu trimestre è cuntinueghja in u fisicu 2026. In u quartu trimestre, aspittemu di spedinu parechji miliardi di dollari in i rivenuti di Blackwell . A dumanda di Hopper hè forte, è i spedizioni sò previsti aumentà in a seconda mità di u 2025 fiscale.

Mentre chì inizialmente l'azzioni di NVDA anu rimbalzatu annantu à u grande ritmu, dapoi si sò abbattuti nantu à a guida deludente, scorrendu finu à u 6% dopu l'ore, è dapoi si sò sbulicati da i risultati postu chì u stock hè sempre in lotta per a direzzione, oscillandu trà guadagnà è perdite cum'è cummercianti. digerite i guadagni. Cum'è un ricordu, i mercati di l'opzioni avianu un prezzu in un swing di 10% dopu l'ore, cusì per avà a reazione hè pusitiva tame relative à l'aspettattivi. À l'ultimu verificatu, u stock era calatu di circa 8% sguassendu assai di u so rimborsu è u cummerciu vicinu à i minimi di sessione.

A grande quistione: sò i risultati (ancora) abbastanza boni per Jensen per continuà à firmà tette? A risposta – scumessa.