Nomura Avertisce Di Grandi “Flussi Acceleranti” In Fine di Mese, OpEx

Un altru ghjornu, un altru rollercoaster per l'azzioni cume i futuri sò stati offerti da a notte finu à l'apertura è a vendita europee cuminciate …

Ma sopratuttu, i renditi di u Tesoru sò "stabilizzati" in una gamma stretta dopu a so splusione in più alta recentemente. Charlie McElligott di Nomura suggerisce chì si sente cum'è u peghju di a dinamica "Gamma corta" chjaramente vista sia in futs UST sia in futs ED $ à l'iniziu di sta settimana sò avà in un locu "più pulitu" …

Ma, u strategu Nomura suggerisce chì i fuochi d'artificiu potenziali d'oghje in u spaziu Equities saranu più chì probabilmente generati da u qtrly di dimensioni assolutamente mongo SPX Put Spread Collar chì hè rotulatu , induve a carta deve cumprà 44.600 SPX SepQ 4430 Call (in copertina ) per cumprà u DecQ 3490/4140 Put Spread mentre vende u DecQ 4515 Call x 44.600 – u cummerciu alzerà a Strada nantu à ~ $ 3.1B in Gamma è VENDE 14.5mm in Vega.

Quandu si tene contu di a magnitudine quasi senza precedente di u Nasdaq options Dealer "short Gamma" (- $ 1.1B, 0,3% ile) … è l'aggregatu "negativu $ Delta" (- $ 30,2B, 0,2% ile), cù SPX / SPY cunsulidatu ozzione di pusiziunamentu analitiche troppu chì mostranu i Cummercianti in territoriu "cortu Gamma" è territoriu "Delta negativu" vs spot (solu menu storicamente estremu) … restemu aperti à grandi flussi di hedge "acceleranti" in entrambe e direzzioni, PARTICULARMENTE perchè i Macro Tariffe si movenu daretu questu Spasm di Volatilità Equities ùn hè ancu stabilizatu

McElligott mette in guardia ancu di un altru risicu di "flussu accelerante" quì chì u mudellu Nomura QIS CTA mostra avà u signale in Nasdaq digià "sottu focu" avà risicu di calà da l'attuale "+ 100% Long" finu à "+ 37% Long" nantu à una pausa è vicinu sottu 14512, chì hè oghje un risicu realistu à ghjustu – ~ 2% da u puntu è seria ~ $ 14B di vendita implicita se attivata.

Infine, rimarcemu chì " hè differente sta volta ".

A risposta predefinita di ogni immersione da marzu di u 20 hè stata una cumpressione aggressiva / corta volatilità. Dunque, cum'è SpotGamma nota , hè sorprendente chì u mercatu ùn sia micca capace di catturà quella offerta, postu chì sta configurazione attuale sembrerebbe un "tonu grassu" per quelli venditori di vol di corta data. Utilizendu u 50DMA cum'è baròmetru di pulldown, pudete vede quantu hè rapida a risposta "cumprà u dip".

Fonte: Bloomberg

Tuttavia, nantu à sta recente decadenza ci hè statu un tentativu tempiu, ma quella offerta hè calata. Ciò chì accade dopu ùn hè chjaru, ma a visione di SpotGamma ùn hè micca : simu rialzisti sopra 4400 è ribassisti sottu .