“No All Clear” – Bitcoin & Bullion Jump, Stocks Dump On Week As Yield-Curve Un-Inverts

Una curva invertita illumina u fusible, ma a disinversione hè "a parte cattiva" chì signala una recessione imminente…

… è oghje avemu vistu a curva 2s30s torna pusitiva è chjusa à a so "più ripida" da l'aostu 2022…

Fonte: Bloomberg

Inoltre, a curva di rendimentu "reale" hè stata drasticamente invechjata, spinghjendu ancu in daretu versu l'invertitu …

Fonte: Bloomberg

L'incrementu hè estremamente evidenti in i movimenti di a settimana à traversu a curva cù 2Y up solu 3bps è 30Y up 33bps…

Fonte: Bloomberg

Ci hè statu ancu un swing notevule in l'aspettattivi di tagliu di tariffu per l'annu prossimu. Mentre avemu alluntanatu per u cuntestu in u graficu quì sottu, sta settimana hà vistu l'aspettattivi di tagliu di ritmu cadutu da 84bps à 67bps è poi retrocede à 78bps (di tagli) dopu à Powell …

Fonte: Bloomberg

Cum'è avemu discututu prima, questu hè un signu d'alerta perchè e curve di rendimentu invertite precedenu e recessioni, ma hè u ripidimentu chì signala chì a calata hà da chjappà più prestu chè dopu.

Fonte: Bloomberg

Stòricamente hè a curva di rendimentu di 3m30y chì hà cuminciatu à stende prima prima di una recessione, cuminciendu à cresce circa cinque mesi prima di u so principiu. Accuminciau à a mità di ghjennaghju, chì mette una calata cuminciendu da ghjugnu. A diffusione trà i rendimenti di 3 mesi è 30 anni hè di circa minus 84 punti basi, versus u minimu di ghjennaghju di minus 115 punti basi.

È 3m30Y hè stata drasticamente crescente sta settimana …

Fonte: Bloomberg

È prima di lascià i bond-land, nutemu chì e cundizioni finanziarie sò avà u più strettu da nuvembre 2022 …. è pare ch'ella hà cuminciatu à trascinà l'economia reale …

Fonte: Bloomberg

I mercati azionari ùn anu micca piaciutu questu aghjustamentu "altu per longu", in particulare di più longa durata (big tech) postu chì u Nasdaq hà guidatu a debulezza di a settimana, in calata di 3%. L'azioni sò andate à i so minimi …

Sottu u cappucciu oghje (un OpEx mensile), i cummircianti 0-DTE anu cumbattutu a tendenza à a diminuzione tuttu u ghjornu – cumprà chjamate prima è dumping mette dopu …

Fonte: SpotGamma

Sta settimana hà vistu a 3a onda di shorting maiò in uttrovi cù u dumping di cesta "Most Shorted" …

Fonte: Bloomberg

L'Energia è i Staples eranu l'unicu settori verdi di a settimana cù Discretionary and Real Estate martellati …

Fonte: Bloomberg

U S&P hà sbulicatu sottu a so tendenza uptrendline da settembre è hà righjuntu finu à u so 200DMA

Fonte: Bloomberg

I banche regiunale sò stati macchiati cum'è un sigillo di baia sta settimana, avà sottu à i minimi di SVB …

Fonte: Bloomberg

I grandi banche sò stati assai mischiati cù WFC superendu da quandu i guadagni cumincianu (è l'unicu verde) è MS u più grande perdente …

Fonte: Bloomberg

Da nota in particulare, i GLP-1s (drogi anti-obesità) anu sottumessi significativamente sta settimana …

Fonte: Bloomberg

È i nomi ligati à l'IA anu sottumessi à i nomi di AI à risicu (in mezu à un mercatu certamente debule per a tecnulugia) …

Fonte: Bloomberg

VIX hè in crescita (infine) torna sopra à 20, ma cum'è Charlie McElligott di Nomura avvisa, ùn sbagliate micca: ùn ci hè micca "tuttu chjaru" [per vende 'high vol'] quandu "Vol of Vol" VVIX ferma parcheggiatu à 115 .. .

Fonte: Bloomberg

… chì vi dice chì via "demand for Tails" è una distribuzione più larga di i risultati di u mercatu chì pudemu stà "stressatu", in particulare cum'è a copertura di i clienti si alluntanassi da u "riscu di l'avvenimentu di 1 ghjornu" di corta data è avà, in u "unknowable" – induve vi aghjunghje geopolitics avà in cima di u "risu veru" essendu u ciclu di Creditu turnu.

Mentre chì u VIX era in crescita, l'oru hà aumentatu sta settimana cù i prezzi spot assai vicinu à rompe $ 2000 …

Fonte: Bloomberg

U petroliu hà riunitu annantu à a settimana cù u WTI vicinu à $ 90 intraday prima di slittà oghje …

U dollaru hà finitu modestamente più bassu a settimana, grazie in gran parte à i cumenti di u presidente Powell …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà ancu pigliatu un'offerta sicura (è guidata da ETF) …

Fonte: Bloomberg

"Bitcoin hè più user-friendly, stabile, è glubale chì certi muniti lucali, in particulare in cunflitti geopolitichi è sanzioni. In altri palori, u più disordine è incertezza in u mondu, u più valore bitcoin dimostra, hè una trista verità ", BTCM. L'economista capu Youwei Yang hà dettu à The Block.

"A resilienza di Bitcoin, soprattuttu quandu si juxtapused with the recent downturns in the stock market indexes, credits to the narrative that the digital asset serve as a potential hedge in the tumultuous times, assimilar to gold ", Sei Labs Co-Founder Jeff Feng aghjustatu.

Parlendu di u panicu è di i flussi di capitali (chì anu sbulicatu ancu in Cina), u prezzu di u mercatu neru per u Peso argentinu hè cascatu 10% à 1100 / USD (u prezzu ufficiale hè statu "capped" à 350 / USD per 3 mesi). .

Infine, questu vale a pena attente in u cuntestu di l'aumentu di i tassi d'interessu di i Stati Uniti …

Fonte: Bloomberg

… da quandu l'amministrazione Biden hè entrata in u funziunamentu, u risicu di un avvenimentu di creditu sovranu di i Stati Uniti hè cresciutu di 5 volte è sò torna in crescita avà torna à i livelli visti l'ultima volta durante a debacle di u tettu di u debitu. Questa tendenza ùn hè micca amica di l'Americani (è forse perchè l'oru hè statu cusì offerta).