Next Next High Time: “1 Ghjornu O 25 Anni?”

Cum'è Jim Reid di DB hà scrittu in u so ultimu Venerdì Ricerca Tematica in sintesi da l'ultimu ghjornu di a settimana, ghjovi hà vistu u primu massimu storicu in u S&P 500 per un mese sanu.

Era quantunque u 11th ATH in u 2021 finu à oghje, è se qualcunu (spuriously) decide di annualizà questu, significerebbe 57 in tuttu per l'annu chì seria u quartu più grande dopu à 1995 (77), 1964 (62) è 2017 ( 62).

Cum'è Reid osserva, tali raggruppamenti di massimi di tutti i tempi sò focalizati senza sorpresa in alti valori di valutazione di u mercatu seculare cù a fine di l'anni 1920, a mità di l'anni 60, a fine di l'anni 90 è u periodu attuale i punti evidenti. Tuttavia, ci sò stati ancu lunghi periodi induve sò stati privi di ATH, di solitu dopu à unu di questi picchi di u mercatu. U più longu hè statu u 6490 business day trà settembre 1929 è settembre 1955.

Trà marzu 2000 è maghju 2007 simu andati 1803 ghjorni lavorativi è trà ottobre 2007 è marzu 2013 simu andati 1376 ghjorni lavorativi.

Dopu à u piccu di u 1960, l'inflazione hà significatu chì avemu vistu tutti uni pochi di ATH in i 1970 ma in termini veri ci hè vulsutu bè in a fine di l'anni 80 per colpisce ATH freschi. Infatti nantu à una basa nominale ùn avemu micca passatu u piccu righjuntu in u 1968 per l'ultima volta finu à u 1982 ancu quandu l'inflazione hà scalatu intornu à 280% annantu à u periodu.

Più recentemente avemu vistu una ascensione assai più rapida, ancu solu in termini nominali, grazia à l'iniezzioni di liquidità di a Fed. Cum'è un risultatu, da u 2013 u più longu chì simu andati senza ATH sò stati i 286 ghjorni di travagliu trà maghju 2015 è lugliu 2016.

E mentre l'azzione di u venneri hà vistu una continuazione di l'impetu ascendente in stock è ancu di u 12 ATH di l'annu, Reid hè preoccupatu chì a storia suggerisce chì "ci puderebbe esse un puntu induve duvemu aspettà una decina o duie per una nova" … in ogni modu cù un novu giru di cuntrolli di stimulu chì ghjunghjenu avà è cù u PIB di i Stati Uniti chì cresce à cresce à tassi di doppia cifra – è più veloce di a Cina – Reid cunclude chì "forse quellu periodu aspetterà ancu un pocu".