Morgan Stanley Aumenta l’Obiettivu di u Prezzu di Tesla à $ 250 mentre riduce l’azzioni à u pesu uguale

Sicondu Morgan Stanley, a corsa di u mostru di Tesla, chì hà pigliatu azioni da circa $ 175 à $ 275 in u corsu di l'ultimu mese, hè in furia.

Sta matina, l'analista di l'auto di u bancu Adam Jonas hà declassatu u nome à uguale pesu …

… ancu quandu hà risuscitatu u so prezzu target da $ 200 à $ 250. U casu di u toru di Jonas ferma à $ 450 è u so casu d'orsu ferma à $ 90 per azzioni, à sapè:

Aumentemu u nostru target di prezzu Tesla à $ 250 da $ 200, a valutazione Bear Case à $ 90 da $ 70, è a valutazione Bull Case à $ 450 da $ 390. Dopu à sti cambiamenti, cambiemu a nostra valutazione à uguale-pesu da u sovrappeso datu una valutazione relativamente cumpleta è una ricumpensa di risicu più equilibrata è mette in risaltu i mutori chjave è i dibattiti d'investitori per u stock à questu livellu.

Per esse sicuru, una gamma di $ 90 à $ 450 hè … larga. Hè cusì chì Jonas "spiega" i so diversi casi:

Malgradu u so flip-flop downbeat, Jonas ammette chì Tesla "rimane una sucietà 'must own' in ogni portfolio di EV" è chì "emerge cum'è un 'portante standard' industriale per unu di i più grandi cambiamenti industriali chì avemu vistu in più. un seculu – u trasportu elettricu è l'ecunumia di l'energia rinnuvevuli ". Avemu documentatu cumu u standard di carica di Tesla hè diventatu rapidamente u standard di carica di l'industria EV.

In più di a carica, Jonas dice di "cercà altre aree potenziali di cullaburazione (furnitu di bateria, sistema operatore, FSD, etc.) da seguità.

À Jonas, a mosca in l'unguentu hè chì u prezzu di l'azzioni hè aumentatu significativamente più altu, dicendu chì "Alcuni investitori ponu sentenu inclini à ghjucà u momentu pusitivu da quì, ma credemu chì u prezzu attuale, à più di 100 volte a nostra previsione EPS GAAP FY23 US, sconti. significativamente più di Tesla cum'è solu una cumpagnia EV dominante ".

Ellu cuntinueghja: "Credemu chì i stock upside da quì devenu vene malgradu a nostra vista di una inclinazione continua à u scontru à l'estimi di cunsensu …"

Jonas hà ancu indirizzatu l'hype di Tesla cum'è una cumpagnia di IA, apparentemente postu chì l'aumentu di a cumpagnia più altu hè statu aiutatu da a manifestazione di intelligenza artificiale di u mercatu più largu chì hà iniziatu cù Nvidia:

Dopu à u quartu di scoppiu di Nvidia, l'azzioni esposti à l'AI anu superatu largamente è l'investituri custruiscenu portafogli cù esposizione à u tema. Mentre avemu capitu perchè Tesla riceve una menzione seria in una conversazione AI, credemu chì una re-valutazione nantu à questu tema hè in u regnu di u casu di toru non-disprovable. A guida autonoma è l'IA generativa restanu sempre, in u nostru scopu, duie discipline tecnologiche assai diverse. Mentre chì u mercatu pò vulerà sunnià nantu à u tema AI, avemu priparà à svegliate à u sonu di un cornu di vittura (Nvidia hè cupartu da l'analista semis Joe Moore).

Jonas aghjusta: "Cumu chì Tesla s'avvicina à u livellu di $ 300, pensemu chì l'azzioni cumencia à scontà un affari basatu annantu à i rivenuti recurrenti derivati ​​​​di software / furniti da u software (vale à dì SaaS) da a so reta di veiculi è altri servizii oltre a vendita 1 volta di automobili ".

"Mentre ùn avemu micca aspittatu stu rallye recente in l'azzioni di a cumpagnia, suspettemu chì parechji investitori ponu esse torna à circà modi per ghjustificà a valutazione oltre i cunfini di un mudellu di l'automobile / hardware di u prezzu di unità x. Avemu digià cuminciatu à vede stu ghjocu. fora: Ford, GM, è più recentemente Rivian si sò uniti à a rete di supercharge sempre più omnipresente di Tesla in l'ultimu mese ", aghjusta.

Jonas cuncludi, parlendu di a valutazione relative cum'è u risultatu di sta corsa più altu:

"Una corsa recente chì hà pigliatu u stock finu à $ 274, prima di a fine di ieri di $ 259, hà purtatu u stock à più di 50xFY23e EBITDA versus a media storica di 3 anni di u stock di 39x è a media di 5 anni di 27x (per ~ EV / Forward Year consensus EBITDA). Pensemu chì Tesla puderia esse stata presa in a prima multipla AI data l'onda recente d'interessu chì circundava a tecnulugia. Mentre simu d'accordu cù i meriti di classificà Tesla cum'è una "cumpagnia AI" (Tesla hè una Cumpagnia AI? Iè, Certu, Ma…), ci vuleriamu à prudenza contru à raggruppà tutti l'aspetti di l'IA (per esempiu, LLM cù furmazione di rete neurale basatu in visione) in un bucket. In u risultatu, credemu chì a valutazione attuale di Tesla hè relativamente "piena". .

Nota cumpleta dispunibule per l'abbonati pro in u locu di solitu.