Mitu di Crescita Economica è Perchè u Socialismu hè Rising

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Mi hè statu dumandatu di pocu tempu nantu à u ritmu apparentemente forte di "crescita ecunomica" mentre a Riserva Federale si prepara per cumincià à cutà i tassi.

"Se a crescita ecunomica hè cusì forte, cum'è nutatu da u recente rapportu di u PIB, allora perchè a Riserva Federale taglia i tassi?"

Hè una bona quistione chì m'hà fattu pensà à a tendenza di u crescita ecunomica, u debitu, è induve seremu prubabilmente.

Dapoi a fine di a crisa finanziaria, l'economisti, l'analisti è a Riserva Federale anu cuntinuatu à predichendu un ritornu à livelli più alti di crescita ecunomica. A speranza resta chì i trilioni di dollari spesi durante a chjusa economica guidata da a pandemia si trasformeranu in una crescita ecunomica organica durabile. In ogni casu, u prublema hè chì, mentri u stimulus artificiale hà criatu una crescita di pressioni inflazioni, hà fattu pocu per sparghje l'attività ecunomica organica chì sopraviverebbe a spesa di stimulus-related.

Tiranu avanti a crescita

Avanzate a crescita in l'ultima decada resta u strumentu primariu di a Riserva Federale per stabilizà i mercati finanziarii mentre i tassi di crescita ecunomica è l'inflazione restanu debuli. Da i rounds ripetuti di intervenzioni monetarie è fiscali, i mercati di l'attivu anu aumentatu, aumentendu a ricchezza è a fiducia di l'investitori, chì, cum'è Ben Bernanke hà dichjaratu in u 2010, sustene a crescita ecunomica. Per sapè:

" Questu approcciu hà facilitatu e cundizioni finanziarie in u passatu è, finu à avà, pare esse efficace di novu. I prezzi di l'azzioni s'arrizzò è i tassi d'interessu à longu andà anu falatu quandu l'investituri cuminciaru à anticipà l'azzione più recente. Cundizioni finanziarii più faciuli prumove a crescita ecunomica. Per esempiu, i tassi di l'ipoteca più bassu facenu l'abitazione più assequible è permettenu à più pruprietarii di rifinanzià. I tassi di bonu corporativu più bassi incuraghjenu l'investimentu. È i prezzi più alti di l'azzioni aumenteranu a ricchezza di i cunsumatori è aiutanu à aumentà a fiducia, chì pò ancu stimulà a spesa ". – Ben Bernanke

Hè certamente paria esse u casu, postu chì l'intervenzioni di a Riserva Federale mantenenu i mercati finanziarii è l'ecunumia stabile ogni volta chì l'ecunumia s'imbazzava. Tuttavia, ci hè abbastanza evidenza chì a "pulitica monetaria" porta à altri prublemi, soprattuttu una crescita di inuguaglianza di ricchezza senza un aumentu currispundente di u crescita ecunomica.

U prublema inherente di tirà u cunsumu in avanti hè chì, mentre pò risolve i prublemi ecunomichi à cortu termine, lascia un "vuotu" sempre più grande in u futuru chì deve esse pienu. U prublema, senza sorpresa, hè chì a "pulitica monetaria" ùn hè micca espansiva. Comu dimustratu, dapoi u 2008, a crescita cumulativa tutale di l'ecunumia hè stata solu $ 6,1 trilioni. In altre parolle, ogni dollaru di crescita ecunomica da u 2008 necessitava quasi $ 6,7 di stimulu monetariu. Tali sona bè finu à chì capisci chì vene solu da l'emissione di u debitu.

Di sicuru, u prublema apparente hè chì u sustegnu di sta quantità di pulitica monetaria guidata da u debitu ùn hè micca realisticu. Ma quì si trova u tema di a narrativa di "forte crescita economica" .

A mancanza di crescita economica

Mentre l'economisti, i pulitici è l'analisti indicanu punti di dati attuali è indicatori principarmenti coincidenti per creà un " spinu bullish " per u publicu investitore, u deterioramentu sottostanti in a prosperità ecunomica hè una preoccupazione assai più critica à longu andà. A quistione chì duvemu esse dumandà hè: "Perchè succede questu?"

Da u 1950 à u 1980, u PIB nominali hà crisciutu à un ritmu annualizatu di 7,55%, realizatu cù un rapportu di u debitu tutale di u mercatu di creditu à u PIB di menu di 150%. U fattore CRITICU hè chì u crescita ecunomica hà tendenza più altu in questu span, andendu da circa 5% à un piccu di quasi 15%. Ci era parechje ragioni per questu. Prima, i livelli di debitu più bassi permettenu à u risparmiu persunale di mantene robustu, chì hà alimentatu l'investimentu produttivu in l'ecunumia. Siconda, l'ecunumia hè stata cuncintrata principarmenti nantu à a pruduzzione è a fabricazione, chì avianu un altu effettu multiplicatore nantu à l'ecunumia. Stu fattu di crescita hè accadutu ancu in fronte à i tassi d'interessu in constantemente crescente, chì anu culminatu cù l'espansione ecunomica in u 1980.

In ogni casu, principiatu in u 1980, u cambiamentu di a cumpusizioni ecunomica da una ecunumia di fabricazione è di produzzione à una ecunumia di serviziu è finanziaria cù un multiplicatore ecunomicu bassu hè parzialmente rispunsevuli di sta trasfurmazioni. A calata di a pruduzzione ecunomica hè stata aggravata più da a produtividade aumentata per via di l'avanzati tecnologichi è di l'outsourcing di a fabricazione, chì aggravava l'ecunumia cù i salarii in costante diminuzione. A cuntrariu di l'ambiente ecunomicu in crescita constantemente prima di u 1980, l'ecunumia post-1980 hà sperimentatu un decadenza constante. Dunque, una dichjarazione chì l'ecunumia hà avutu una crescita media di X% dapoi u 1980 hè grossamente ingannosa. A tendenza di crescita hè assai più impurtante è dicendu chì a rata di crescita media in u tempu.

U Drag On Consumers

Questa diminuzione di a crescita ecunomica in l'ultimi 40 anni hà mantinutu l'American media in lotta per mantene u so standard di vita. Quandu i so salarii diminuinu, anu vultatu à u creditu per cumpensà a lacuna è mantene u so standard di vita attuale. Sta dumanda di creditu divintò u novu terrenu di crescita per l'ecunumia basata in finanziamentu. Termini di creditu più accessibili, tassi d'interessu più bassi, standard di prestitu più faciule, è menu regulazione alimentanu u boom di cunsumu cuntinuatu. Mentre chì l'ecunumia s'hè rialzata cù i "soldi gratuiti" mandati à e famiglii, l'inversione di quellu benefiziu eventualmente restituverà l'ecunumia, a crescita di u salariu è u cunsumu à a tendenza à longu andà.

Hè per quessa chì a prosperità ecunomica di l'ultimi 40 anni hè stata una fantasia. Mentre chì l'America, almenu in a superficia, era l'invidia di u mondu per u so apparente successu è a prosperità, u cancru sottostanti di l'espansione di u debitu è ​​a diminuzione di i salarii manghjava u core. L'unicu modu per mantene u " standard di vita" era di utilizà livelli di debitu sempre crescente. L'istituzioni finanziarii ora deregulate eranu solu troppu felici di furnisce quellu "creditu" postu chì era una vincita finanziaria di proporzioni massive.

Perchè u "Socialismu" hè in crescita

L'indulgenza massiva di u debitu, ciò chì l'Austriachi chjamanu un "boom induvatu da u creditu", hà prubabilmente ghjuntu à a so cunclusione inevitabbile. U boom insostenibile di u creditu, chì hà purtatu à un prestitu stimulatu artificialmente, hà cuntinuatu à circà opportunità d'investimentu sempre più diminuite. In ultimamente, queste opportunità d'investimentu diminuite portanu ripetutamente à mal-investimenti diffusi. Ùn hè micca surprisante, l'avemu vistu ghjucà "in tempu reale" in tuttu, da l'ipoteki subprime à i strumenti derivati ​​​​in u 2008, chì eranu solu per latte u sistema di ogni centesimu potenziale indipendentemente da u risicu apparente sottostante. Avemu vistu novu in a "persecuzione per u rendiment" in tuttu da i boni junk à l'azzioni. Ùn hè micca surprisante, u risultatu ùn serà micca diversu.

A lotta di a classa media americana cuntinueghja à cresce, cù u fossu di ricchezza trà i ricchi è i poveri evidenti. Hè per quessa chì i gridi di u sucialismu diventanu cusì forte. E dumande per a salute, l'educazione è l'alloghju gratuiti sò u "cantu di sirena" per i pulitici per promulgà più legislazione per espansione u cuntrollu di u guvernu è ridistribuisce a ricchezza da a classe media è poveri à l'elite dirigente.

U Ciclu di Tytler

Ma tali ùn deve esse una sorpresa. Hè u ciculu di tutte e civilisazioni ecunomiche cù u tempu, cum'è "dimentichemu a nostra storia" è diventate cundannati à ripetiri. L'economistu scozzese Alexander Tytler, chì, in u 1787, cummentò nantu à a nova Republica Americana allora:

"Una demucrazia hè sempre tempurane in natura; simpricimenti ùn pò micca esse cum'è una forma permanente di guvernu. Una demucrazia cuntinuerà à esiste finu à u tempu chì l'elettori scopre chì ponu votà elli stessi rigali generosi da u tesoru publicu. Da ddu mumentu, a maiurità vota sempre per i candidati chì prumettenu i più benefizii da u tesoru publicu, cù u risultatu chì ogni demucrazia finirà per colapsà per via di una pulitica fiscale lassa, chì hè sempre seguita da una dittatura.

L'età media di e più grandi civilisazioni di u mondu hè stata di circa 200 anni. Queste nazioni anu sempre avanzatu attraversu sta sequenza: "

L'idea di u socialismu sona eccellente in teoria . Tuttavia, u debitu per investimenti micca produttivi cum'è l'assistenza suciale è l'università libera ùn pruduce micca u benefiziu ecunomicu prumessu . Invece, l'inflazione risultante da l'affluenza di "soldi gratuiti" crimps u crescita ecunomica. Inoltre, l'inflazione "imposta" u 50% inferiore di i redditi u più.

A prumessa di qualcosa per nunda ùn perderà mai u so splendore. In ogni casu, nisuna sucità ùn hà mai prosperatu attraversu u socialismu o u cumunismu. I poveri sò stati poveri, a classe media hè diventata povera, è i ricchi prusperu. Dunque, duvemu vede u sucialismu cum'è propaganda pulitica piuttostu chè pulitica ecunomica o publica. È cum'è tutta a propaganda, duvemu cumbatte cù appelli à a realità. U Socialismu, induve i deficit ùn importa micca, hè un locu irreale.

Cunclusioni

Hè prubabile chì "qualcosa hè andatu male" per a Riserva Federale cum'è l'efficacità di tirà avanti u cunsumu futuru per l'intervenzioni monetarie hè stata ghjunta. Malgradu a speranza cuntinuu di "tassi di crescita più alti" in u futuru, tali prubabilmente ùn serà micca u casu finu à chì u sopra di u debitu hè eventualmente sbulicatu.

Questu significa chì tuttu hè cundannatu? Di sicuru micca. In ogni casu, prubabilmente resteremu custretti in u ciculu di crescita attuale "spurt and sputter" chì avemu vistu da u 2009. Tali serà marcatu da i ritorni di u mercatu di l'equità volatile cuntinuu è un ambiente stagflationary cum'è i salari restanu suppressi mentre i costi di vita aumentanu. In ultimamente, sbulicà i livelli di u debitu eccessivu permetterà à i tassi di risparmiu persunale di vultà à i livelli chì prumove l'investimentu produttivu, a produzzione è u cunsumu.

U ghjocu finale di quattru decennii di eccessi hè nantu à noi, è ùn pudemu micca negà u pesu di i sbilanciamenti di u debitu chì sò attualmente in ghjocu.

Ma più sucialismu ùn hè micca a risposta.