Michael Wilson diventa tatticamente rialzista, vede S&P cresce à 4150

Dopu à 9 settimane consecutive di urgeu à i clienti à vende o currettu u rallye, è famosu dicendu u 9 di ghjennaghju chì u nivellu 3900 in u S&P era una " vendita faciule " – chì, à pensà, ùn hè micca cusì sfarente di Marko Kolanovic chì dice. I clienti di JPMorgan in a maiò parte di u 2022 per cumprà u dip prima di vultà in ribassista cum'è u mercatu hà sbulicatu in uttrovi – Mike Wilson di Morgan Stanley hà finalmente capitulatu, cum'è avemu dettu ch'ellu avissi malgradu una vaga di cumenti disgustati chì anu vistu e so parolle cum'è evangeliu invece di ciò chì. era veramente: un tentativu di carricà u desk di flussu MS axed cù soldi di vendita facili.

Ricurdativi, era ghjustu a settimana passata quandu avemu scrittu "New Bull Market Or Classic Bull Trap": Wilson, Kolanovic Dispense Weekly Dose Of Market Doom , è hà ricurdatu à i lettori chì Wilson hè " previsione chì l'S&P 500 scorrerà quant'è 24% à 3,000. Puntu qualchì tempu in a primavera. Traduzzione: Morgan Stanley hà alcuni cumpratori assai impegnati chì li piacerebbe cumprà azioni più bassu, è certamente assai più bassu. " È era un mese fà quandu avemu scrittu " Undaunted By "Hated Rally", Mike Wilson E Marko Kolanovic Urge Clients To Stay Bearish "in quale avemu dettu chì, dopu avè urdinatu à tutti à vende sopra à 3,900, Wilson hà tenutu i so clienti " fora di u megliu principiu di l'annu in decennii . In ghjennaghju, hà dettu chì l'ecunumia era diretta à una calata. , è u bancu hà riduciutu a so allocazione di l'equità ricumandata una volta per i timori di una recessione è di un overtightening di u bancu cintrali. A settimana passata, hà dettu chì u prucessu disinflazionisticu di l'economia di i Stati Uniti puderia esse solu "transitoriu". L'azzioni sò poi cresciute ".

Dopu avemu riassuntu i nostri punti di vista nantu à a materia dicendu chì u "Rallye ùn finisce micca finu à chì Wilson è Marko diventanu bullish".

A manifestazione ùn finisce micca finu à chì Wilson è Marko diventanu bullish

– zerohedge (@zerohedge) 7 di ferraghju 2023

È cusì, cù i spoos chì sò cresciuti finu à 4,200 prima di caduta, ma ùn anu micca sguassatu sottu à u livellu di supportu chjave di 3,900 a settimana passata, quandu un altru squeeze furioso hà mandatu l'e-minis à pocu pressu à 4,100 sta mattina, unu di i dui strateghi. infine ghjittassi a tovagliola per a notte.

In a so ultima nota settimanale di Warm-Up, solu sette ghjorni dopu avè dichjaratu cun fiducia chì " da u nostru puntu di vista nantu à i guadagni, marzu hè un mese di risicu altu per u mercatu bears per ripiglià" nutendu chì " pensamu chì sta manifestazione hè una trappula di toru", questu. matina Mike Wilson tira un 180 nantu à a so vista ribassista – almenu per u prossimu terminu – è scrive chì "i mercati di azioni anu sopravvissutu à una prova cruciale di supportu a settimana passata chì suggerisce chì sta manifestazione di u mercatu bearish ùn hè micca pronta à finisce solu" è cuncludendu chì " Pudemu vede più in più se u dollaru americanu è i tassi d'interessu cuntinueghjanu a so caduta da u venneri cù a prossima resistenza per l'S&P 500 à 4150 in tali cundizioni ".

Qualchi di più dettagli:

Wilson principia scrivendu chì, datu i so cumenti a settimana passata intornu à i tecnichi, "avemu pensatu chì era impurtante di furnisce una breve aghjurnazione dopu à l'azzione di u prezzu di u venneri" chì, cum'è nutatu prima , era l'ultima striscia corta (cum'è avemu avutu currettamente previewed una settimana prima ). à esse sparked da troppu cummircianti piling nant'à u listessu latu bearish chì Wilson hè statu pitching di mesi. In cortu, Wilson scrive, "i mercati di l'equità si sò andati ghjustu à u latu di i livelli di supportu criticu chì avemu discututu, è tene". Traduzzione: quelli chì s'aspittavanu à u mercatu di l'orsu per ripiglià cum'è Wilson esplicitamente hà dettu una settimana fà, anu persu di novu.

A più impurtante, u MS strategist nota, i mercati "riagiscenu fermamente da quelli livelli, chì suggerisce chì questu ùn serà micca una maraviglia di un ghjornu è u rally di u mercatu bears ùn hè ancu finitu". Eccu un'istantanea di l'osservazioni tecniche di Wilson "

Prima, mentri i nostri cumenti si focalizeghjanu nantu à l'S&P 500, sti osservazioni s'applicanu à a maiò parte di l'altri indici maiò, vale à dì, u Nasdaq, Russell 2000 è u Dow Industrials, chì ferma u più debule di u gruppu, in a nostra vista. Prima, in l'Exhibit 1 si pò vede chì u supportu chjave hè statu pruvatu severamente in l'ultime settimane, ma u venneri, u mercatu hà reagitu fermamente intornu à a seconda prova . Avemu da rispettà quella prova riescita è avà bisognu di pruvà à decide ciò chì significa.

Siconda, è in più di u forte rebote, l'S&P 500 hà sappiutu ricuperà a so tendenza uptrend da u rallye chì principia in uttrovi. Tuttavia, ùn ci era micca una divergenza pusitiva nantu à a seconda retest cum'è mostra in u graficu è chì lascia aperta a porta chì sta manifestazione pò ancu esse in u tempu di prestitu malgradu l'impressionante azione di prezzu u venneri. Avissimu chì unu di i motivi chì avemu chjamatu a manifestazione in uttrovi avia da fà cù u fattu chì avemu avutu una divergenza pusitiva assai forte nantu à quellu bassu secundariu à a mità d'ottobre (vede u graficu sopra).

True, Wilson hà chjamatu currettamente a manifestazione d'ottobre. S'ellu avia ancu chjamatu currettamente a manifestazione di ghjennaghju / ferraghju invece di sbattà simana dopu settimana, è solu turnendu "tatticamente" bullish dopu chì u recente selloff ùn hà ancu riesciutu à ripiglià u livellu ch'ellu hà dettu u 9 di ghjennaghju – u ghjornu stessu chì principia a fusione – era una " vendita faciule".

Terzu, è finali, l'altra cosa chì Wilson guarda attentamente da un puntu di vista tecnicu hè a tendenza à u più longu tempu chì hà iniziatu dopu à u GFC in 2009:

Avemu dimustratu questa linea di tendenza in noti prima è cuntinueghjanu à pensà chì hè criticu chì l'S&P 500 torna sopra per cunfirmà un novu mercatu bull. Cum'è mostra in l'Exhibit 2, sta linea di tendenza hà furnitu resistenza critica è supportu annantu à l'ultimi anni 14 durante stu mercatu toru secular. Più ricenti, hè stata più di una linea di resistenza è quellu livellu vene oghje à circa 4150. Mentre pensemu chì l'S & P 500 puderia fà un altru tentativu di sta resistenza chjave, hà bisognu di 2 cose in particulare per superà – più bassu 10. -annata i renditi di u Treasury di i Stati Uniti è un dollaru più debule. In fatti, pensemu chì a forte caduta di u venneri in i rendimenti di 10 anni hè stata un mutore impurtante di u rimbalzu di u venneri in i stocks. U dollaru, ancu, hà dimustratu certi segni d'esaurimentu è saria d'aiutu s'ellu pò diminuisce più significativamente.

Allora avè capitulatu nantu à a so chjama da a settimana passata chì hà dettu chì marzu era un "mese di risicu altu per u mercatu di l'orsu per ripiglià", chì pensa Wilson chì succede dopu? Ebbè, dopu avè ammissu ch'ellu era sbagliatu è chì più rallye di u mercatu di l'orsu sò ghjunti, u stratega MS resta bearish, è dice chì "in l'absenza di un dollaru più debule è di rendimenti più bassi, sta manifestazione di u mercatu bears fallerà. sò variabili chjave da cunsiderà in una vista per i stocks in e prossime settimane è ancu mesi ".

Ebbè, di sicuru sò: dopu tuttu ciò chì u strategist hà dettu ghjustu hè un truismu; ma ùn hè micca u travagliu di Wilson per insegnà a finanza 101, ma piuttostu per dì induve l'azzioni vanu dopu – è cusì i renditi è u dollaru – ùn dà micca valutazioni "se … allora …".

A linea di fondu di Wilson hè chì "ci hè assai foraggi bullish è bearish in questi charts è unu duverà piglià a so propria vista nantu à i fundamenti per decide s'ellu sta manifestazione di u mercatu bearish hè sempre intactu o se un novu mercatu toro hà iniziatu". Chì hè stranu cunsiderendu chì finu à a settimana passata, per nove settimane in una fila, Wilson era fermamente cunvinta chì a so visione di i fundamenti era ghjustu. A cunvinzione di Wilson in a so vista svanisce? Perchè no, in fattu cum'è ellu stessu cuncludi, "a nostra vista ferma a stessa – u mercatu di l'orsu ùn hè micca finitu – ma ricunnoscemu chì l'azzione di u prezzu di u venneri pò allargà uni pochi di settimane più. U tempu dirà ".

Ciò chì hè accadutu hè chì, dopu avè mancatu tuttu u fusione di ghjennaghju è u viulente ripresa di u venneri, abbastanza di i clienti di Morgan Stanley si sò lagnati chì Wilson li avia tenuti fora di u mercatu, è l'analista permabearish di u bancu hà finalmente un toccu nantu à a spalla. L'incita à dì à i clienti chì in u futuru anu da "piglià u so propiu puntu di vista" se un novu mercatu di toro hà iniziatu, è ancu s'ellu ùn hè micca fattu, Wilson face un grande passu in daretu da a prediczione di una fatalità imminente, è scrive chì " puderemu. vede più upside se u dollaru americanu è i tassi d'interessu cuntinueghjanu a so caduta da u venneri cù a prossima resistenza per l'S&P 500 à 4150 in tali cundizioni ".