“Mi cunduce noci” – Credit Suisse infurieghja i Clienti Incaricendu una Tariffa 145MM $ In Fallimentu Greensill

Dopu avè patitu unu di i peghju quartieri di a storia svizzera di 165 anni di a banca svizzera. U Credit Suisse hè statu ubligatu à suspende u so dividend à mezu à e ricadute (pur essendu forzatu à raccoglie 2 miliardi di dollari in note convertibili ) da e bancarotte di Greensill Capital – l'impresa australiana di finanza cummerciale in difficultà – è Archegos Capital Management – l'uffiziu di a famiglia di l'ex Tiger Trader mundiale Bill Hwang chì era cliente di u brokerage primu di Credit Suisse. I dui splutazioni, accaduti in poche settimane l'una di l'altra, sò accadute solu di cascà u Credit Suisse, chì hà avutu a più grande esposizione à Archegos di una mezza dozzina di broker di primariu chì sò stati attrapati in a splutazione, quandu e pusizioni di Archegos hè diventatu aspro, suscitendu una chjamata di margine di 20 miliardi di dollari chì hà drenatu l'impresa di praticamente tuttu u so patrimoniu (è hà lasciatu à Hwang, anzianu miliardariu, guasgi senza un soldu paragunatu à a so antica ricchezza).

Clienti è azionisti entrambi eranu cumprensivamente furiosi per e perdite associate à Greensill, chì avia accumpagnatu un fondo Credit Suisse cù 10 miliardi di dollari in attività di "finanza cummerciale" chì, in certi casi, facevanu parte di un "schema di finanzamentu circolare" induve SoftBank canalizava un supportu finanziariu à certe cumpagnie di u Fondu Vision "chì a carta" cummerciale "era di pruprietà di u fondu CS . Da quandu Credit Suisse hà tagliatu i so legami cù SoftBank.

In i mesi dopu à u crollu di Greensill, u Credit Suisse hà riesciutu sorprendentemente à recuperà soldi da i defunti fondi finanziarii di a catena di fornimentu. Per u FT, 7 miliardi di dollari sò stati recuperati da i fondi, chì anu presentatu per l'amministrazione in marzu dopu accuse di frode. Ma purtroppu sia per CS sia per i so clienti, circa 2,3 miliardi di dollari saranu "difficiuli à recuperà", lascendu l'investitori di u fondu impastati di perdite piuttostu gravi nantu à un assetu chì avia un rating d'investimentu.

À un certu puntu, ci sò stati sussurri chì u Credit Suisse intervene è assorbe una parte o tutte e perdite subite da i clienti per via di u crollu di Greensill, postu chì e strategie laxiste di gestione di u risicu di u Credit Suisse sò state accusate d'avè fattu l'impresa vulnerabile à Greensill.

Senza cuntà chì CS l'ha lanciatu cù successu à i fondi di ricchezza sovrani è à altri clienti altamente desiderabili chì e più grandi banche di u mondu sò tipicamente disperate di mantene felici. Perde ancu un clientu maiò cusì pò privà CS di miliardi di dollari in entrate di cummerciu è di tasse per un periodu d'anni. Questi clienti (circa 1.000 d'elli) sò stati venduti in l'idea chì ogni perdita seria assicurata in tuttu. Ma questu era prima chì Greensill perdi u so unicu assicuratore, furzendu i fondi di u CS è u eventuale crollu di Greensill). I clienti eranu cumpritamente furiosi, è alcuni avarianu minacciatu di tirà a so attività, ciò chì hà purtatu à sussurrà chì u Credit Suisse puderia fà un passu senza precedenti di fà tuttu u clienti (o almenu compensà alcune di e so perdite) .

Invece, sei mesi dopu à u crollu, CS dice à l'investitori in i defunti fondi finanziarii di a catena di fornimentu chì li pagherà un totale di $ 145MM questu annu in parte di una strategia per sustene ciò chì resta di Greensill per aumentà e so possibilità di recuperendu tutte e perdite durante u prucessu di amministrazione.

Ùn hè micca chjaru esattamente perchè CS s'hè stallatu nantu à sta strada d'azione, ma i clienti sò apparentemente chì si lagnanu à u FT chì sò più in furia ch'è ùn sò mai stati dapoi u principiu di tuttu stu fiascu.

"Mi dà noci", hà dettu un participante à i fondi. "Anu creatu una struttura difettosa in primu locu. Dopu avianu zero guvernanza è surviglianza. È avà hè sparatu, ùn piglianu micca rispunsabilità è lascianu l'investitori pagà per tuttu."

Per a so parte, CS insiste chì e so mani sò ligate è chì hà bisognu à mantene Greensill in vita per recuperà i 2,3 miliardi di dollari chì avà dice chì crede pò esse recuperati. U debitu hè legatu à trè debitori, l'Alleanza GFG di Sanjeev Gupta, u minerariu americanu Bluestone Resources è a sucietà di custruzzioni Katerra sustinuta da SoftBank. Se GS si piega, CS dice chì ùn serà micca capace di fà a so rivendicazione per non pagamentu di fatture in virtù di e polizze d'assicuranza di a cumpagnia.

Ciò chì hè ancu più interessante hè chì CS dice chì agisce per cunsiglii di u fiduciariu in u prucessu di Amministrazione Greensill, chì ghjè solu una megabanca rivale: Citigroup.

Di i 145MM $, circa 10m $ sò aduprati per sustene u persunale scheletru di Greensill trà 100 è 150 persone, è ancu i costi assuciati per a sucietà insolvente.

Credit Suisse hà pigliatu a decisione nantu à i cunsiglii di u fiduciariu di i fondi, Citigroup. Di i 145 milioni di dollari, circa 10 milioni di dollari sò aduprati per sustene u persunale scheletru di Greensill trà 100 è 150 persone, è ancu i costi associati per a sucietà insolvente.

"U travagliu di ricuperazione chì Credit Suisse faci in nome di l'investituri di u fondu inevitabilmente incorre in spese esterne", hà dettu a banca in una dichjarazione. "U Credit Suisse face fronte à u più pussibule di sta spesa è cercherà di recuperà a quantità chì avemu avutu quandu hè appruvatu".

A dichjarazione aghjunghjia chì u prestatore avia rinunziatu à tutte e spese di gestione è i costi da e so squadre di recuperu internu.

Prima di u so crollu, Citi avia fattu pagà Greensill finu à $ 15ma annu per esse fiduciariu nantu à e note SCF, dicenu e persone familiarizate cù l'accordu. Cuntinueghja à sparte una parte di una deduzione, cunnisciuta cum'è tagliu di capelli, trà 38 è 59 punti basi quandu e note appughjate nantu à fattura maturanu, prima di distribuisce contanti in i fondi SCF.

Citigroup hà disputatu a figura è a dimensione di $ 15m di u tagliu di capelli, è aghjunghjenu chì "face pagà spese standard è spese per agisce cum'è agente banca è fiduciariu" è "ùn cummenta micca nantu à e cose cunfidenziali di i clienti".

Greensill hà rifiutatu di cummentà.

U restu di i 145 milioni di dollari hè adupratu per pagà un accordu di serviziu cù l'amministratori Grant Thornton, oltre à diverse imprese giuridiche è cunsiglieri finanziarii, hà dettu a banca in l'ultimu aggiornamentu à i clienti.

Per u FT, CS hà dighjà avvisatu i clienti chì accuse cum'è i $ 145MM – in un certu sensu paganu per aumentà a probabilità di riacquistà i so soldi – puderebbenu ricorrere per quantunque tempu ci voglia à CS di riacquistà tutti i miliardi di dollari hà cunvintu i fiduciarii chì pò (potenzialmente) recuperà.

Infine, u FT dice chì i dirigenti di CS sanu chì i costi addiziunali danneghjanu a relazione di a banca cù i clienti principali. Ma a paura di "minà a procedura d'insolvenza" – è potenzialmente perde a recuperazione di quant'è 7 miliardi di dollari, o forse ancu di più – hè simpliciamente troppu grande. U Credit Suisse ùn pò risicà di scumudà u carrettu di mela avà.

Hè solu l'ultimu segnu chì e ripercussioni di questi scandali storichi puderanu avè un impattu negativu à longu andà nantu à a banca, putenzialmente diventendu un scopu di fusione ancu più attraente per u rivale crosstown UBS, o qualchì altru gigante europeu.