Meta salta dopu avè battutu e stime, superendu 3 miliardi d’utilizatori mensili, aumentendu a guida

Dopu un rapportu stellare da Google è earnings tiepido da Microsoft, mumenti fà u 3rd di a tecnulugia Megacaps, Facebook , Twitter 2.0 , Meta hà signalatu Q2 earnings chì smashed expectations (malgradu a debacle chì hè a divisione Reality Labs) u risultatu di un record 3. + miliardi d'utilizatori mensili, ma più importantemente, furnia una guida di ricavi di u Q3 chì hà sbulicatu e stime (ancu chì e spese operative sò previste chì aumentanu mentre i capex sò ridotti, in ciò chì ùn hè micca una espressione di fiducia in a crescita futura).

Eccu ciò chì a cumpagnia hà dettu per Q2:

• Revenu $ 32,00 miliardi, + 11% a/a, battendu stimi di $ 31,06 miliardi
  • Publicità rev. $ 31,50 miliardi, + 12% a/a, battendu stimi di $ 30,43 miliardi
  • Famiglia di Apps entrate $ 31,72 miliardi, + 12% a/a, battendu stimi di $ 30,55 miliardi
  • Ingressu di Reality Labs $ 276 milioni, -39% a/y, stime mancanti $ 391,9 milioni
  • Altre entrate $ 225 milioni, + 3.2% a/y, battendu stima $ 224 milioni
• EPS $ 2.98 versus $ 2.46 a/a, battendu l'est. 2.91

In quantu à a prufittuità, ci era una modesta debulezza quì chì u marghjenu di prufittu hè cascatu è estimi mancati:

• Margine operativu 29% versus 29% a/y, estimi mancanti di 30.4%
• Famiglia di Apps redditu operativu $ 13.13 miliardi, + 18% a/y, stima $ 13.12 miliardi
• Perdita operativa di Reality Labs $ 3.74 miliardi, + 33% a/a, perdita stimata $ 3.68 miliardi

In quantu à a basa di l'utilizatori di a cumpagnia, ci hè stata una sorpresa quì: per a prima volta Meta hà riportatu più di 3 miliardi d'utilizatori attivi mensili:

• Utenti attivi di Facebook ogni ghjornu 2,06 miliardi, + 4,6% a/a, battendu a stima 2,03 miliardi
• Utenti attivi mensili di Facebook 3,03 miliardi, + 3,4% a/a, stimanu 3,00 miliardi

Scendendu da u latu di l'annunzii di l'affari, truvamu qualcosa di preoccupante: u prezzu di Meta per annunziu hè in cala, assai peghju di l'aspittatu, è a cumpagnia cumpensà per questu sparghje volumi di publicità sempre più alti. In altri palori, hè tagliatu i prezzi per mantene è cresce volumi. Ma chì hè u puntu di saturazione, è quantu annunzii pò vede un utilizatore?

• Impressioni di l'annunzii + 34% versus + 15% a/a, battendu a stima + 17.8%
• Prezzu mediu per annunziu -16% versus -14% a/y, stima mancante -11.2%

È un pocu di più dati ad-linked:

• Utenti media di serviziu Famiglia per ghjornu 3,07 miliardi, + 6,6% a/a, stima 3,00 miliardi
• Utenti media di serviziu Famiglia per mese 3,88 miliardi, + 6,3% a/a, stima 3,78 miliardi

In quantu à e spese, truvamu chì mentre ci era un modestu calatu in termini relativi, questi restanu sempre elevati cumparatu cù a storia.

Ma mentri i risultati di u Q2 eranu solidi, se cuncernendu in questu Meta hà avutu à sminuisce i prezzi per mantene i volumi di publicità, induve u mercatu era più impressionatu era a guida di a cumpagnia. Quì, a cumpagnia hà dettu chì s'aspittava chì i rivenuti totali di u terzu trimestre di u 2023 saranu in u intervalu di $ 32-34,5 miliardi, sbulicanu l'estimazioni di $ 31,18 miliardi. È mentre a guida di i rivenuti era solida, l'aumentu di e spese hà largamente compensatu per questu:

• "Avemu anticipatu chì e nostre spese totali per l'annu 2023 seranu in a gamma di $ 88-91 miliardi, aumentate da a nostra gamma precedente di $ 86-90 miliardi per via di e spese legali registrate in u secondu trimestre di u 2023".
• "Asperemu chì e perdite operative di Reality Labs aumenteranu annu per annu in 2023".

Inoltre, Meta aspetta chì u so capex per l'annu 2023 sia in u range di $ 27-30 miliardi, calatu da a stima precedente di
$ 30-33 miliardi. A previsione ridutta hè stata dovuta à "sia u risparmiu di costi, in particulare in i servitori non-AI, è ancu i cambiamenti in e spese di capitale in 2024 da i ritardi in i prughjetti è e spedizioni di l'equipaggiu piuttostu cà una riduzione di i piani d'investimentu generale".

Questu suggerisce chì, cuntrariu di l'aspettattivi di un boom guidatu da l'IA, Meta hè in realtà riducendu a spesa, ancu s'ellu hà pruvatu disperatamente à piggyback nantu à a tendenza più calda intornu:

• Mentre ùn furnimu micca una prospettiva quantitativa oltre u 2023 à questu puntu, aspittemu chì uni pochi di fatturi seranu mutori di a crescita di e spese totali in 2024 mentre cuntinuemu à investisce in e nostre opportunità più convincenti, cumprese l'intelligenza artificiale (AI) è u metaversu.
  • Prima, aspittemu un costu più altu di l'infrastruttura l'annu prossimu. In vista di i nostri investimenti di capitale aumentati in l'ultimi anni, aspittemu chì e spese di depreciation in 2024 aumenteranu da una quantità più grande chì in 2023. Aspittemu ancu di incurrisce i costi operativi più elevati da a gestione di una impronta d'infrastruttura più grande.
  • Siconda, anticipemu a crescita di e spese di paga cum'è evoluzione a nostra cumpusizioni di forza di travagliu versu roli tecnichi più altu.
  • Infine, per Reality Labs, aspittemu chì e perdite operative aumenteranu significativamente annu per annu per via di i nostri sforzi di sviluppu di produttu in corso in realtà aumentata / realtà virtuale è investimenti per scala più u nostru ecosistema.

U Capex slashed – qualcosa chì unu ùn faria micca se vede una pista chjara per aumentà i rivenuti cum'è Meta suppostamente face – ùn hè micca una sorpresa: Meta hà tagliatu migliaia di impieghi è squadre in ciò chì u CEO Mark Zuckerberg chjama u so "annu di efficienza. " E mentri Meta hà ancu investitu assai in l'intelligenza artificiale, utilizendu a tecnulugia per fà cunsiglii – sia per u cuntenutu sia per a publicità – più adattati per l'interessi di l'utilizatori, unu seria difficiuli di truvà chì in a guida di capex cut.

In ogni casu, l'investituri sò stati facilmente ingannati chì a crescita per a cumpagnia cù – ùn ridete – 3 miliardi d'utilizatori mensili cuntinueghjanu à ritmu, è l'azzioni aumentanu 4,5% in a fine di cummerciale, trimming un guadagnu prima di quant'è 9%, è purtendu u guadagnu YTD à un stupente 158%.

Eccu a presentazione completa di l'investitore Q2 ( ligame pdf ).