“Messaggi estremamente mischiati”: Morgan Stanley pensa à u mercatu di l’auto resistente malgradu e cundizioni restrittivi

L'ultima nota di l'analista di Morgan Stanley, Adam Jonas, face qualcosa per infundà a fiducia in una industria di l'auto chì, cum'è avemu nutatu , hè stata parte di una marea di u debitu crescente di u cunsumadore.

A nota, publicata marti matina, nota chì "i delinquenze di i prestiti di l'auto sò passati attraversu i massimi pre-COVID è GFC, ma a dumanda di l'auto di i Stati Uniti resta estremamente resistente in una basa aghjustata".

Prima, a nota dice chì e vendite di unità sò state depresse, cù Jonas chì hà scrittu: "A vendita di veiculi leggeri di i Stati Uniti hè materialmente fora di i so massimi pre-COVID. U SAAR di i Stati Uniti di 3 mesi in fine di ferraghju 2023 hè di 15,0 milioni di unità, chì hè 11% sottu. Febbraiu 2020 Media di 3 mesi di 17,1 milioni di unità, è migliuranza da u 2022 di ferraghju induve a media di 3 mesi di SAAR era 17% sottu à i livelli di ferraghju 2020 ".

Ma i "messaggi misti" venenu quandu si guarda à i prezzi, Jonas dice. "Conversazioni recenti cù i rivenditori anu suggeritu chì a dumanda di veiculi novi è usati resta forte malgradu l'aumentu di i tassi d'interessu, a deteriorazione di e metriche di creditu è ​​una ripresa di a vuluntà di l'istituzione finanziaria à prestà", scrive.

U valore di i Stati Uniti di SAAR hè in un altu di tutti i tempi malgradu e cundizioni monetarii restrittivi. "In una basa di valore di SAAR, u cunsumadore di l'auto di i Stati Uniti hè oghje cumprà novi veiculi à un ritmu altu record di tutti i tempi. Un fattu ancu più impressiunanti datu u muvimentu in i tassi d'interessu mediu ".

Jonas dumanda quantu più tempu i cunsumatori ponu trattà i prezzi altissimi di i veiculi, è nota chì mentre i prezzi di l'auto restanu fermi, l'alloghju hè in cala. In generale, aspittemu chì l'autos fallenu prima , cum'è un cuntributore Zero Hedge hà scrittu sta settimana, ma questu ùn hè micca u casu finu à avà.

Jonas scrive: "Inizialmente, l'iniziu di l'abitazione hè stata compensata da i prezzi mediani chì anu cullatu finu à u 2022 di nuvembre, ma da u piccu di i prezzi, i prezzi mediani di l'abitazione sò cascati di 14% finu à ghjennaghju, chì hà risultatu in u valore di l'abitazione chì hè calatu di 21% à ghjennaghju da u so piccu. . Questu hè diffirenti di l'autos induve l'aumentu cuntinuu di i prezzi anu cumpensu cumpletamente a diminuzione di a vendita di unità ".

"Semu i primi à ammette chì avariamu pensatu chì ci saria più debulezza à questi livelli per questu tempu, ma almenu una parte significativa di u cunsumadore di l'auto si mostra più resistente di ciò chì avemu pensatu".

Malgradu u fattu chì Jonas vede messagi mischiati, ferma relativamente chjaru per noi chì un cool-off di proporzioni maiò per l'industria di l'auto hè prubabilmente in a so strada. Prima, ricordate chì, cum'è avemu nutatu mesi fà, l'acquistu attuale puderia avè un costu: un CEO di l'industria hà dettu chì l'assunzione di un secondu finanziamentu di u veiculu mentre u predefinitu di u primu era diventatu cumunu in l'industria.

È cum'è avemu nutatu duie settimane fà , u debitu tutale di e famiglie in u quartu trimestre di u 2022 hè aumentatu di 2,4% o $ 394 miliardi, u più grande aumentu trimestrale nominale in vint'anni, à un record di $ 16,90 trilioni. Trà quellu debitu, i saldi di i prestiti di l'auto anu aumentatu da $ 28 miliardi in u quartu trimestre, in cunfurmità cù a traiettoria ascendente vista da u 2011.