Mercatu Pullback o Bear Market ?

Scritta da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Ritirata di u mercatu o u mercatu bears ? Tale pare esse a quistione in a mente di tutti à a fine, datu u principiu bruttu di u 2022 finu à avà.

Ci sò senza dubbitu assai prublemi chì cunfrontanu ancu i più ottimisti di l'investituri attualmente.

• Riscu geopoliticu da a Russia è a minaccia per l'Ucraina

• Rising rates d'interessu

• Pressioni inflazionistiche crescente

• A crescita economica rallenta

• Margini di prufittu sottu pressione

• Inversione di liquidità monetaria

• A pulitica monetaria più stretta da a Riserva Federale

• L'aumentu di i prezzi di u petroliu

Ci hè certamente altri, ma avete l'idea. I numerosi venti di coda chì sustenevanu a rapida crescita di i mercati da u 2020 à l'oghje anu cuminciatu à riversà. Cum'è mostratu, l'avanzata di circa 120% da i minimi di marzu ùn deve esse surprisante datu l'aumentu di liquidità massiva da u Guvernu.

Inoltre, ùn hè micca surprisante, hè l'aumentu di l'inflazione dopu. Cum'è Milton Friedman hà dettu:

"L'inflazione hè sempre è in ogni locu un fenomenu monetariu. Hè sempre è in ogni locu u risultatu di troppu soldi, d'una crescita più rapida di soldi, chè di pruduzzione ".

U puntu di Friedman hè essenziale. L'inflazione hè sempre una funzione di u guvernu chì stampa troppu soldi. In questu casu, u risultatu di $ 5 trilioni direttamente injected in l'ecunumia, l'inflazione ùn deve esse sorpresa.

Avà, i mercati finanziarii cumincianu à riflette u risicu di una Fed più aggressiva chì travaglia per riversà quella crescita artificiale di liquidità.

Ma, cum'è discutitu in " Questu tempu hè diversu", quì si trova u risicu di un errore di pulitica.

Previsioni sò difficiuli

"A predizione hè assai difficiule, in particulare per u futuru". – Neils Bohr

Cum'è discutitu assai di pocu tempu, a speranza hè chì a Fed pò navigà in una pulitica monetaria stretta è cresce i tassi d'interessu senza creà "inestabilità finanziaria". Sfurtunatamente, a so storia resta pocu impressiunanti.

Mentre chì u pesu di l'evidenza suggerisce chì l'orsi piglianu u cuntrollu di u paisaghju finanziariu, i risultati ùn sò micca garantiti. Cum'è investitori, l'aposti nantu à "previsioni" pò spessu avè cunsiquenzi imprevisu chì a dinamica di u mercatu cambia.

Dunque, duvemu esse cuscenti di i risichi è navigà i mercati in cunseguenza. Comu nutatu in u newsletter di u weekend passatu:

"Una altra settimana nauseabunda in u mercatu cum'è una stampa di inflazione più calda di l'attesa è i rumuri di una invasione russa di l'Ucraina anu mandatu i stocks in retrocede. A cattiva nutizia hè chì u sustegnu à u 200-dma hà fiascatu ".

Graficu cortesia di SimpleVisor.com

Mentre chì a rottura di u 200-dma hè notevule, avemu ancu rottu quellu livellu in ghjennaghju. Avissi vindutu quella rottura di sustegnu, avete mancatu a manifestazione riflessiva torna à u 50-dma. Tale era u puntu chì avemu fattu in u "calore di u mumentu:"

"A" bona nutizia ", se vulete chjamà cusì, è cum'è Zerohedge hà nutatu, hè avà un bonu pocu di "carburante combustibile" per creà un rallye contra-tendenza in a riunione di a Fed a settimana prossima.

Tuttu chistu significa chì l'investitori sò avà tutti nantu à "un latu di a barca", chì hè una prima cunfigurazione per un rebote contra-tendenza. Tuttavia, hè prubabilmente un rimbalzamentu chì vulete usà per "derisk" a vostra cartera. "

U missaghju di "derisking on the rally" hè statu coherente per l'ultime settimane.

In particulare, fora di a diminuzione di e cundizioni estremi di overbought, finu à quì, u mercatu ùn hà micca violatu sustegnu impurtante o tendenzi bullish.

In altre parolle, finu à avà, simu solu travagliendu attraversu un pullback di u mercatu.

I Pullbacks di u Mercatu ponu diventà Mercati Bear

Questu hè un puntu cruciale. Avemu nutatu parechje volte in 2021 chì estremamente "bassa volatilità" porta à "volatilità più altu". Per sapè:

"Un retest di u 200-dma ùn deve esse micca licenziatu chì hè circa 11% più bassu. Mentre chì una tale diminuzione hè bè in e norme di una correzione in ogni annu di u mercatu, i bassi livelli di volatilità farà "senti" peghju di ciò chì hè. "

Finu a ora, hè ciò chì hè accadutu. Dopu un longu periodu di solu 5% drawdowns, u pullback di u mercatu di 10% in ghjennaghju "si sentia" cum'è un crash. In ogni casu, si vultemu in u 2009 è tracciamu una linea di tendenza à longu a media mobile di 24 settimane, vedemu chì a correzione recente hà fattu pocu per violà quella tendenza bullish.

Graficu cortesia di SimpleVisor.com

Hè da nutà chì l'avanzata massiva di u mercatu da i minimi di u 2009 era una funzione di più di $ 43 trilioni injected in l'ecunumia da u Guvernu è a Riserva Federale. Cù l'inflazione oghji crescente è a Fed intrappulata in un ciculu d'altitudine di tassi, ci hè un risicu chì un pullback di u mercatu puderia trasfurmà in un mercatu bears.

Tuttu ciò chì hè necessariu hè un catalizzatore per cambià a psiculugia bullish.

Attualmente, u risicu per l'investituri hè un pullback di u mercatu à i minimi d'ottobre. Un fallimentu di quellu supportu suggerissi una correzione più profonda à i livelli di ritracciamentu di 138,2% è 161,8% di Fibonacci. Tali livelli s'avvicinavanu à una diminuzione di 20%.

Graficu cortesia di SimpleVisor.com

Ci hè abbastanza "carburante" per quella correzione più profonda datu a cundizione attuale di overbought di l'indicatore di flussu di soldi SimpleVisor , chì hà registratu un signalu di vendita.

Questu significa chì un "mercatu orsi" hè inevitabbile? Innò.

Significa chì duvete vende tuttu è andà in cash? Innò.

Hè significatu chì duvete almenu esse cuscenti è preparate per u risicu potenziale.

Navigate ciò chì questu hè

Cù questu in mente, u mo travagliu cum'è gestore di cartera hè di navigà i risichi di u mercatu cum'è i vedemu. Fà una scumessa "unilaterale" nantu à un risultatu potenziale porta un risicu di grandezza di sbaglià. Tali putenziali influenzerebbe u capitale di u cliente è dannu i risultati finanziarii.

Per quessa, avvicinemu à a gestione di u risicu in u mercatu scegliendu per copre u risicu è riduce i passivi potenziali. Comu tali, datu a struttura attuale di u mercatu, avemu trè opzioni attualmente:

1. Ùn fate nunda – se i mercati curretti, perdemu distrughjenu a capitale è u tempu d'aspittà per a cartera per ricuperà.

2. Take Profits – Questa hè stata a nostra scelta nantu à a manifestazione riflessiva recente. Piglià i prufitti, cullà u cash, è riducendu l'esposizione à l'equità in anticipu di una correzione mitiga u dannu di una decadenza. In ogni casu, s'ellu hè sbagliatu, pudemu ricuperà pusizioni, aghjunghje novi, o ridimensionà l'azzione di cartera in quantu necessariu.

3. Hedge – Avemu ancu optatu per hedge aghjunghjendu una pusizioni à a cartera chì hè u "inversu" di u mercatu. Tali ci permette di mantene e pusizioni esistenti intactu. Per "shorting contru à a cartera" , riducemu in modu efficace u nostru risicu di l'equità (è a distruzzione di capitale ligata) durante una correzione di u mercatu.

Comu nutatu, avemu sceltu di utilizà una cumminazione di i dui #2 è #3. Ùn fate nunda ùn ci lascia troppu esposti à un "shock di volatilità" inespettatu in u mercatu o l'inversione di a psiculugia bullish.

Mentre riducemu u risicu di capitale opportunisticamente, simu assai cuscenti chì pudemu rinunzià a prestazione in u cortu termini se u mercatu rallys. Per noi, questa hè una scelta chì pudemu campà s'ellu ci sguassate u risicu di una correzione più significativa.

In a nostra vista, avemu a scelta di gestisce u risicu o ignurà.

L'unicu prublema cù "ignurà risicu" hè chì tali hà una longa storia di ùn travaglià bè.

Linee guida d'investimentu

Quandu si tratta d'investisce, tendemu à ripetiri i nostri sbagli scurdendu u passatu. Dunque, vale a pena ripetiri e linee d'investimentu per rinvià a vostra attenzione à ciò chì importa veramente.

• L'investimentu ùn hè micca una cumpetizione . Ùn ci sò micca premii per vincite, ma severi penalità per a perdita.

• L'emozioni ùn anu micca locu in l'investimentu. In generale, site megliu à fà u cuntrariu di ciò chì "senti".

• L'UNICHE investimenti chì pudete "cumprà è mantene" sò quelli chì furniscenu un flussu di ingressu è u ritornu di u principale.

• E valutazioni di u mercatu sò assai poveri dispusitivi di timing di u mercatu.

• I Fundamenti è l'Ecunumia guidanu e decisioni d'investimentu à longu andà – "Greed and Fear" guidanu u cummerciu à cortu termine.

• "U timing di u mercatu" hè impussibile – a gestione di l'esposizione à u risicu hè logica è pussibule.

• L'investimentu hè di disciplina è pacienza. A mancanza di unu pò esse distruttiva per i vostri miri d'investimentu.

• Ùn ci hè micca valore in i cumenti di i media di ogni ghjornu – apague a televisione è salvate u capitale mentale.

• L'investimentu ùn hè micca sfarente di i ghjoculi d'azzardo – i dui sò "guess" nantu à i risultati futuri basati nantu à probabilità. U vincitore hè quellu chì sà quandu "plicà" è quandu andà "all in".

• Nisuna strategia d'investimentu funziona sempre. U truccu hè di cunnosce a diffarenza trà una strategia d'investimentu cattiva è quella chì hè temporaneamente fora di favore.

"U prublema principali di l'investitore – è ancu u so peghju nemicu – hè prubabilmente ellu stessu". – Benjamin Graham.