Malgradu l’annu record, l’imprese di Wall Street ricusanu di fà una spesa per u banchieri

Dui ghjorni fà, quandu annunziavamu nantu à u successu di u successu di Q4 di Goldman (è dinò, u ghjornu dopu cun Morgan Stanley risultati cusì impressiunanti), avemu indicatu chì ancu quandu i rivenuti di a banca aumentavanu nantu à u schernu di a pandemia di prufittu, i cumpagni di l'impiegati eranu in fatti diminuì è era, à u megliu, piattu, dicendu "rivenuti bancari più alti è cumpassioni assai inferiori: eccu a fine di un'epica per i banchieri / trader chì abituavanu a participà à u vantaghju fermu"

I rivenuti di Goldman Q4 aumentanu di 27% Y / Y à $ 11,7BN mentre e spese operative scendenu di 19% Y / Y, nantu à "spese inferiori di compensazione è di benefici"

Rivenuti bancari più alti è cumpassioni assai inferiori: hè a fine di un'epica per i bancari / trader chì abituavanu à sparte in un upside fermu

– zerohedge (@zerohedge) 19 di ghjennaghju, 2021

Eramu cunvinti chì un grande sboccu finanziariu pigliessi subitu una risposta à st'osservazione, è sta mane Bloomberg ùn ci hà micca lasciatu falà, è in un raportu intitulatu "Wall Street Frugal With Employees After Pandemic Windfall", hà scrittu chì malgradu ciò chì si hè rivelatu esse un annu record per a maiò parte di e prime banche, "u salariu mediu per impiegatu hè aumentatu $ 271 in e prime banche statunitensi l'annu scorsu" è "ancu induve i rivenuti anu aumentatu, i costi di compensazione sò aumentati assai menu".

Per esse sicuru, davanti à i guadagni Q4 ci sò stati rapporti cunflitti cun alcuni chì prevedenu una calata per i trader è i rivenditori , in certi casi finu à u 30 %, mentre chì altri aspettavanu una modesta crescita per i migliori artisti ( in particulare per i fondi di hedge ), ma avà chì i risultati sò, ùn hè micca bellu. Quota Bloomberg:

Ingannatu da l'ordini di i clienti è spessu travagliendu da casa, a forza di travagliu di Goldman Sachs Group Inc. hà generatu 15% di più rivenuti per impiegatu durante u tumultu di u 2020. Ma à u mumentu di l'annu, l'impresa avia spesu una media di solu 2% di più in ogni persona.

In a banca d'investimentu di JPMorgan Chase & Co., i ricavi per impiegatu anu aumentatu di 22%. A cifra per a paga: in crescita di 1%.

Poi dinò, forse hè solu un casu di spinghje tutti i banchieri in a stessa linea di compensazione. Per esse sicuri, poche grandi banche statunitensi palesanu figure chì rivelanu cumu anu compensatu a forza di travagliu orientata à Wall Street, è soprattuttu quandu si tratta di cumpensazione scumpartita da vari segmenti. È ancu se hè assai probabile chì i trader superstar è i pruduttori di a pioggia riceveranu un aumentu è / o generosi bonus di fine di l'annu, l'imagine prevalente in tutte e banche era una di e restrizioni salariale sorprendenti:

I rapporti di i guadagni in i ghjorni recenti anu sottumessu di novu quantu u tumultu di u 2020 hà sfruttatu altre linee di attività cum'è u prestitu, induve e banche anu accatastatu decine di miliardi per copre i cattivi prestiti. Malgradu u flussu di attività in Wall Street, i rivenuti totali di i sei giganti bancari di a nazione sò stati pocu cambiati l'annu scorsu. U gruppu hà aumentatu a paga media per impiegatu da solu $ 271.

Una di e ragioni pussibuli per u comp stingy hè chì sti stessi impresi chì anu avutu un bellu annu grazia à i chjusi covidi – chì anu lasciatu milioni di disoccupati – si preparanu per tempi più duri in Washington, induve i Democratici "scettichi" di i grandi salarii di l'industria finanziaria sò ascendenti. Cum'è Bloomberg nota, "da e recenti scelte di u cani di guardia veteranu da u presidente Joe Biden – cum'è Gary Gensler per a Securities and Exchange Commission è Rohit Chopra per u Consumer Financial Protection Bureau – à u so focu annantu à l'inugualità, ci sò segni chì l'industria face à tempu scrutiniu è regulazione più duru ".

U cambiamentu di guardia pò incuragisce ancu i legislatori è altri critichi chì volenu publicà più dati nantu à i salarii di l'industria, frenà u pagamentu per i dirigenti esecutivi è limità i bonus chì puderebbenu incuraghjà a presa di risicu.

"L'ottica ùn hè micca bona avà per grandi pagamenti", Mayra Rodriguez Valladares, anzianu analista di a Fed di NY chì avà furmeghja i banchieri è i regulatori per mezu di a so cumpagnia di cunsultazione, MRV Associates, à Bloomberg. "Più ricumpensate i grandi prestatori, i grandi trader, assumenu più risicu", ciò chì attirerà e critiche, hà dettu. Ebbè, iè, ma attirerebbe ancu i salvati cusì à a fine tuttu u mondu vince. Fora di i contribuenti benintesa.

Mentre aspettemu chì a maiò parte di i banchieri sianu furiosi per ùn avè micca ottenutu un aumentu sustanziale per currisponde à i rivenuti crescenti di i so impiegatori, e nutizie ùn devenu probabilmente micca esse una sorpresa, è cume Bloomberg aghjusta suggerimenti "sò emergenti da settimane chì alcune banche avrebbero optatu per mantene una tappa nantu à a compensazione per l'operazioni di Wall Street chì tiranu assai carichi, finendu un periodu di anni in cui i rivenuti è a compensazione sò generalmente spostati di gradi simili. "

À a fine di nuvembre, i dirigenti di Bank of America Corp. discutevanu pruposte per mantene a so piscina di bonus per a vendita è a cummercializazione à u livellu di l'annu precedente. Di Dicembre, Citigroup hà scopu di lascià u so pezzu generale immutatu per l'azzione, puru aumentendu per i trader di obbligazioni di almenu 10%. Aumenti più generosi chì s'avvicinavanu à u 20% eranu in discussione in Goldman Sachs è JPMorgan, ma ancu quì, u penseru era chì e mosse varieranu assai.

A fine, tuttavia, a nutizia hè stata cattiva cù i guadagni di Goldman chì mostranu chì l'impresa hà riduttu a parte di i rivenuti chì hà spesu in compensazione à 30% l'annu scorsu, da circa 34% o più in i trè anni precedenti. In a divisione di banca d'impresa è d'investimentu di JPMorgan, u rapportu hè cascatu à solu 24%, in calà da u 28% in quelli anni precedenti. Morgan Stanley hà ancu rasatu dui punti percentuali di u so ratio di cumpensazione.

Dumandatu nantu à a calata di u comp, Stephen Scherr, CFO di Goldman, hà dettu chì "a nostra filusufia ferma à pagà per u spettaculu, è ci simu impegnati à cumpensà i primi talenti. U nostru rapportu di cumpensazione per l'annu sanu hè à u minimu record, riflettendu a leva operativa in a nostra franchising. Cum'è l'avemu dettu in u passatu, vedemu a metrica di u rapportu di cumpensazione cum'è menu pertinente per l'impresa mentre custruemu imprese di piattaforma nova scala ".

Cum'è Bloomberg cunclude, l'ultima volta chì a crescita di i rivenuti è a crescita di a compensazione sò divergenti cusì salvaticamente hè stata in u 2009, quandu i guadagni di Wall Street anu rimbursatu da a crisa finanziaria di u 2008 à mezu à una reazione publicu secca contr'à e pratiche salariali di l'industria. I critichi di l'eccessi di l'industria anu tenutu un ochji stretti nantu à e tendenze bonus da allora, ancu se Wall Street hà subitu ripresu i so generosi modi chì a ripresa post-GFC hà continuatu nantu à u fondu di QE1, QE2, QE3 ecc.

Ironicamente, l'Attu Dodd-Frank 2010 hà preparatu a tappa per una regulazione assai più pesante di a compensazione esecutiva, ma parechje di e so regule chjave ùn sò mai state cumpletamente aduttate da l'amministrazione Obama (chì, per ricurdà, hà ricevutu generose donazioni da Wall Street). A pruibizione di l'accordi di pagamentu basati nantu à l'incentivi chì ponu incuraghjisce a presa inadeguata di rischi da parte di i banchieri ùn hè ancu stata finita. È mentre alcune grandi banche anu istituitu volontariamente disposizioni di recuperu da a crisa di u 2008, pochi l'anu aduprate.

Chì pò cambià avà: Rodriguez Valladares aspetta chì i decisori pulitichi prestinu più attenzione à e lacune di paga trà dirigenti anziani è impiegati nantu à i scalini inferiori.

"Induva i legislatori ponu ghjucà un rolu assai bonu hè di dì:" Bè attende, site pagatu 100 volte di più chè u vostru cassieru, perchè hè chì? ", Hà dettu. "'È avete pagatu sottu à queste persone, allora pagheli di più.'"

Hè un angulu; l'altru hè chì cù assai più scrutiny nantu à a paga di Wall Street avà, i banchieri – chì adupravanu e pussibule offerte di travagliu da i cuncurrenti – seranu oramai bluccati, sia in casa sia in a pusizione attuale postu chì pochi altri ponu offre generosi salarii, certamente micca i hedge funds chì stanu bloccendu à manca è à diritta mentre continuanu à sottupperformà micca solu u mercatu ma u trader mediu Robinhood di 16 anni.