Malgradu Hawkish FedSpeak & Deposit Outflows, i Banchi guidanu Squeezy Stocks Higher; Hedges Hit Record High

Nisuna dati macro ma bundanza di FedSpeak, chì hè stata una volta di più falcu sta matina:

U presidente di a Fed di Minneapolis, Kashkari : "Se avemu da saltà in ghjugnu, questu ùn significa micca chì avemu finitu cù u nostru ciculu di strettu , significa per mè chì ricevemu più infurmazioni. Cuminciamu tandu à cresce di novu in lugliu, potenzalmentu ? "

"… Ciò chì hè impurtante per mè ùn hè micca signalà chì avemu finitu … Pò esse chì avemu bisognu di andà à u nordu di u 6%, andemu à vede ciò chì succede in l'ecunumia di servizii sottumessi ".

Allora Jim Bullard di a Fed di St.Louis l'hà rializatu à '11': "Pensu chì duvemu avè da macinà più altu cù u tassu di pulitica per mette abbastanza pressione discendente nantu à l'inflazione è per rinvià l'inflazione à mira in una manera puntuale. … Pensu à duie altre mosse quist'annu – esattamente induve quelli seranu quist'annu ùn sò micca cunnoscu – ma aghju spessu prumuvutu più prestu chè dopu ".

"Fin chì u mercatu di u travagliu hè cusì bonu, hè un bonu tempu per luttà contra l'inflazione, torna à u mira", disse.

"Avete stu prublema daretu à noi è ùn ripete micca l'anni 1970".

Cum'è un ricordu, dopu à a campana di u venneri, a Fed hà publicatu dati chì mostranu i flussi di dipositi, in particulare da i Picculi Banchi, cuntinueghjanu à accelerà …

Fonte: Bloomberg

L'azzioni di i banche regiunale anu cresciutu aiutatu da PACW chì hà sbulicatu un accordu per vende una grande parte di i so prestiti di custruzzione immubiliare. Tuttavia, cum'è u graficu quì sottu mostra, u KRE ETF hà rializatu à i massimi di a settimana passata è si sò stallati (è offremu u grande graficu per u cuntestu …

U CEO di JPM, Jamie Dimon , hà avutu parolle pocu eccitanti per i banche regiunale, avvistendu nantu à "ciò chì hè runnable" in uppusizione à i dipositi micca assicurati versus assicurati è hà dettu chì "tutti duverebbe esse preparatu per i tassi più alti da quì".

Small Caps eranu i più boni performer di u ghjornu (finanzii è short-squeeze) mentre u Dow era u più grande perdente. L'S&P era unch è u Nasdaq hà sappiutu alcuni guadagnà

I cumpratori di chjamate 0-DTE anu fattu u travagliu di Diu è anu ingegneriatu u S&P torna sopra à 4200 di novu (ma ùn pudia tene per a fine) …

Fonte: SpotGamma

L'impulsi di 0-DTE anu sbulicatu a stretta cum'è i stock "Most Shorted" anu aumentatu …

Fonte: Bloomberg

Brian Garrett di Goldman nota chì a cumminazione di l'interessu apertu nantu à i principali ETF di equità si trova à ~ 41 mm di cuntratti (da l'ultimu conte di dati // Ghjovi chiudi). Questu hè u più altu ETF pusatu interessu apertu in a storia …

…l'ultima volta chì l'interessu apertu s'avvicinò à questi livelli era l'aostu di u 2011 (versione di limitu di u debitu 1.0) … nutate chì questu indice traccia 14 più cummirciali (ie, ETF di u settore XL + SPY, QQQ, etc.). Garrett nota chì i dati di Goldman suggerenu chì u risicu in l'azzioni hè in crescita, a volatilità implicita hè u fondu di u intervallu, u costu di hedge hè bassu (ecunomicu?), è chjaramente l'investitori sò infine aduprà u mercatu di l'opzioni per prutege a cuda sinistra .

Curiosamente, a curva di vol resta più bassa (alcista) in X-Date …

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di u tesoru eranu più alti in tutta a curva in una manera relativamente uniforme (up 3-4bps) … una volta di più a pressione di vendita principale era durante a sessione di i Stati Uniti …

Fonte: Bloomberg

Questu hè u 7u ghjornu consecutivu di rendimenti più alti (a più longa striscia da settembre 2022) cù u 2Y torna à u so più altu da u 10 di marzu (giustu cum'è SVB colapsò) …

Fonte: Bloomberg

E probabilità di aumentu di i tassi anu aumentatu oghje, sguassendu u declinu di FDriday…

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà righjuntu oghje da a debule di notte …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà riunitu sopra à $ 27,000 ma ùn pudia mantene – finiscinu intornu à unch …

Fonte: Bloomberg

L'oru hè cascatu più bassu cù i futs incapaci di ritruvà à $ 2,000…

U petroliu hà riunitu assai modestamente u ghjornu, cù l'OMC torna sopra à $ 72 …

Infine, nutemu chì i rendimenti di 6mo T-Bill sò oghji cummercializati à una prima di 33bps à u rendiment di earnings di l'S&P 500 …

Fonte: Bloomberg

Hè a prima più grande da ferraghju 2001.