L’usu di i fondi di salvezza bancaria continua à cresce, i fondi di u mercatu monetariu u più grande afflussu dapoi a crisi SVB

I fondi di u mercatu di soldi anu vistu afflussi massivi in ​​a settimana di u 3 di ghjennaghju, saltendu $ 79BN à un novu record altu appena sottu à $ 6TN…

Fonte: Bloomberg

I fondi istituzionali è i fondi di vendita anu vistu grandi afflussi (+ $ 40,7 miliardi è + $ 38,9 miliardi rispettivamente) per u più grande afflussu cumminatu da a crisa SVB …

Fonte: Bloomberg

In una ripartizione per a settimana à u 3 di ghjennaghju, i fondi di u guvernu – chì investenu principarmenti in securities cum'è boni di Treasury, accordi di ricuperazione è u debitu di l'agenzia – anu vistu l'assi cresce à $ 4,878 trilioni, un aumentu di $ 64,7 miliardi.

Intantu, i fondi di primura, chì tendenu à investisce in l'assi di risichi più altu, cum'è i carta di cummerciale, anu vistu l'assi cresce à $ 961,7 miliardi, un aumentu di $ 10,3 miliardi.

Curiosamente, i dipositi bancari aumentanu rapidamente à u listessu tempu chì i flussi di u mercatu di soldi aumentanu …

Fonte: Bloomberg

U bilanciu di a Fed hè diminuitu di circa $ 32BN a settimana passata à u so più chjucu da marzu 2021 (quasi $ 1.3TN da i so massimi) …

Fonte: Bloomberg

A capitalizazione di u mercatu di l'equità di i Stati Uniti hè stata ripresa in l'ultimi ghjorni, ma ferma notevolmente disaccoppiata da e riserve bancarie scorrevule in a Fed (ma nutemu chì i drawdowns di RRP anu ripresu da u novu annu, suvventendu ogni bisognu di liquidità per avà) …

Fonte: Bloomberg

L'usu di a facilità di salvezza bancaria BTFP di a Fed hè cresciutu di più di $ 5BN à un novu record record di $ 141BN …

Fonte: Bloomberg

U BTFP-Fed Arb cuntinueghja à offre "soldi gratuiti" (è l'usu di u BTFP hè cresciutu di $ 32BN da quandu l'arb esiste ), ma a diffusione hà ristrettu un smidge da un piccu vicinu à 60bps à 50bps oghje …

Fonte: Bloomberg

Chì renderà difficiuli per a Fed di difende di lascià a facilità aperta dopu à marzu quandu a so natura "temporanea" hè supposta di scade.

"In ghjustificà i generosi termini di u prugramma originale, a Fed hà citatu e cundizioni di u mercatu "insolitu è ​​esigenti" chì affruntà l'industria bancaria dopu à i dipositi di a primavera scorsa", hà scrittu l'economista Wrightson ICAP Lou Crandall in una nota à i clienti.

"Saria difficiule di difende un rinnuvamentu in l'ambiente più normale di l'oghje".

Ciò chì ci face dumandassi, solu WTF farà i banche regiunale per copre u buche di $ 140BN più in i so bilanci chì stanu cumpiendu attualmente …

Fonte: Bloomberg

È ciò chì significa esattamente ciò per i stock di i banche regiunale chì parenu esistenu in un mondu propiu per avà.