L’uffizii cinesi sò più vioti avà chè durante u piccu di i blocchi di Covid mentre l’ecunumia si sgretola

Una settimana fà, avemu infurmatu chì a Cina s'era ritrova "All'orla" di u colapsu cum'è u so " Statu di Welfare Crumbles, Explosion In Social Unrest As Youth Unemployment Soars, Strikes Surge ". Tuttu chistu era u risultatu di a decisione assai deliberata – è estremamente risicatu – di Pechino di ùn impegnà micca in un stimulu massivu sta volta, à u cuntrariu di ogni occasione precedente di rallentamentu bruscu di l'economisti, è risicate disordini suciali in u megliu, o una rivoluzione piena cum'è una impensable u peghju casu.

Eccu l'argentu: tutti quelli rivuluziunarii averebbenu uffizii vacanti novi à a so dispusizione quand'elli ripiglianu infine. Hè perchè , cum'è u FT raporta , l'uffizii in e più grande cità di a Cina sò più vioti ch'è eranu durante i stretti blocchi di Covid-19 in ciò chì hè l'ultimu segnu chjaru di cumu u rallentamentu ecunomicu di u paese hà sfrattutu a fiducia di l'imprese.

Almenu un quintu di u spaziu di l'uffiziu high-end era vacante in u centru tecnologicu di Shenzhen in u ghjugnu, secondu a dati di trè agenzie immubiliarii, mentre chì i tassi di vacanti d'uffiziu in Pechino, Guangzhou è Shanghai eranu ancu più altu ch'è in ghjugnu 2022. Naturalmente, cù a dumanda di colapsamentu, l'affitti sò almenu 10% più bassi di quelli chì eranu dui anni fà è in parechji casi assai più bassi.

Mentre l'aumentu di u travagliu flessibile hà resu difficiuli per i sviluppatori di riempie l'uffiziu in cità cum'è Londra è San Francisco, è hà purtatu à una crisa immubiliare cummerciale senza precedente, in cità cinesi – induve assai menu persone travaglianu da casa – l'analista anu dettu quì. hè una causa assai più sèmplice per l'esplosione in i posti vacanti di l'uffiziu: l'ecunumia colapsante …. chì hè divertente cunziddi chì u guvernu cintrali pianificatu cintrali hà stabilitu un scopu di crescita economica per l'annu sanu di circa 5%. A realità hè chì l'ecunumia di a Cina si riduce à quellu ritmu, se micca assai più veloce.

"U più grande sfida hè sempre a riduzione significativa di a dumanda di u mercatu per via di l'indebolimentu di l'aspettative di crescita ecunomica di a Cina", hà dettu Lucia Leung, direttore di ricerca è cunsulenza più grande di a Cina in Knight Frank.

In Shenzhen, Colliers mette a so prima vacancy rate à 27% in u ghjugnu, da u 20% in u ghjugnu 2022. I prezzi di affittu mensili in l'uffizii premium in a cità miridiunali di a Cina sò avà circa Rmb163 ($ 22) per sq meters, down 15% year. annu, è s'aspittava à cuntinuà à calà à stu ritmu per u futuru prevedibile. Questu currisponde à a tendenza vistu da Knight Frank è JLL.

E trè agenzie anu registratu aumenti simili di vacanti in altre cità. Shanghai hà avutu un tassu di vacanti di quasi 21% per i so uffizii high-end à ghjugnu, da u 14% in ghjugnu di dui anni fà, secondu Knight Frank. I prezzi di l'affittu sò calati di 13% annu annu, i dati di l'agenzia anu dimustratu. JLL mette a vacante principale di l'uffiziu di u centru di fabricazione Guangzhou à 21% à ghjugnu è 12% per Pechino, da 16 è 10% in 2022, rispettivamente.

L'imprese cercanu di riduce i costi, è questu "li hà purtatu à esse più prudenti in e decisioni di leasing di l'uffiziu", hà dettu Leung, citendu riduzioni di affittu in rinnuvamenti di affittu. Stu ambiente resta "sfidu" in Cina, hà aghjustatu Leung, cù u tassu generale di vacanti chì si prevede di cuntinuà à aumentà quist'annu è l'affitti previsti per calà da 8 à 10 per centu annu annu.

Dice altrimenti, assente massiccia, stimulus custanti China – cum'è i Stati Uniti – simpricimenti ùn pò funziunà in i so paràmetri attuali, è u risultatu sarà custanti overcapacity-driven deflation in ogni settore finu à chì u guvernu infine capitulates è injects i prossimi trilioni di stimmies.

Una parte di u prublema hè una nova fornitura, hà dettu John Lam, capu di a ricerca di a pruprietà in Cina in UBS. Sicondu Colliers, solu in Shanghai ci era guasi 1,6 milioni di metri quadrati di novu spaziu di ufficiu primurosu sarà cumpletu quist'annu, questu hè u più altu livellu di novu supply in l'ultimi cinque anni.

Mentre chì e cumpagnie straniere, cumprese parechji studi legali americani, anu riduciutu o lasciatu i so uffizii in Shanghai o Pechino in l'ultimi dui anni, u mercatu di l'affittu di l'uffizii hè largamente guidatu da e cumpagnie domestiche . È u mercatu di l'affittu di l'uffizii peghju solu cum'è sempre più cumpagnie cinesi si movenu in edifici d'uffizii più economici per riduce i costi, hà dettu Lam, mentre chì l'imprese statali cercanu ancu di riduce i costi.

Un avvucatu di una grande ditta cinese hà dettu chì recentemente hà tagliatu a mità di u so spaziu in un edifiziu d'uffiziu in l'area cummerciale centrale di Pechino per via di "riduzzione è risparmiu di costi".

Zhang, un gestore di leasing in un edifiziu d'uffiziu in l'area di Lido di Pechino, hà dettu à FT chì alcuni clienti più chjuchi "ùn ponu più tene più", è a maiò parte di l'inquilini volenu rinegozià l'affittu. Ellu disse chì l'ambienti di u mercatu di l'uffiziu primu era sempre "poveru". "I clienti sò in diminuzione", aghjunse Zhang. "Quelli chì occupavanu un pianu sanu puderanu avà aduprà solu a mità di pianu, è quelli chì avianu dui piani cuntinui puderanu ancu riduzzione".

L'ingressu di l'affittu di l'uffizii di Hang Lung Properties, basatu in Hong Kong, in Cina continentale, hè cascatu di 4 per centu annu à 556 milioni di Rmb per "a dumanda indebolita" in i sei mesi à a fine di ghjugnu, hà dettu. U livellu di vacante in u so edificiu di uffici emblematici in Shanghai hà saltatu da u 2 per centu in u ghjugnu di l'annu passatu à u 12 per centu in u ghjugnu di questu annu.

"Ci sarà una pressione discendente in avanti", u direttore generale Weber Lo hà dettu à i ghjurnalisti u mese passatu. "Ciò chì speremu di fà avà hè di pudè mantene i nostri inquilini esistenti".

È cum'è più inquilini fughjenu, più inquilini seranu custretti à chjude è liquidate, furzendu ancu più dolore ecunomicu, ancu più cuntrazione ecunomica, postu chì u ciclu di feedback cinese eventualmente obliga u guvernu à intervene è à cortocircuite u vortice di deflazione di a Cina.