L’ufficiu vacanti di Manhattan batte un record postu chì Marquee LA Office Tower vende à 50% di perdita

Ùn hè micca cum'è se u cummerciu chì avemu definitu cum'è u " Big Short 3. 0" hà bisognu d'aiutu per sbuccà i minimi record freschi (cum'è hà fattu quasi ogni ghjornu in u mesi passatu, vede " New "Big Short" Hits Record Low As Focus). Turns To $ 400 Billion CRE Debt Maturity Wall "), ma l'ottene in ogni modu per cortesia di una fonte inaspettata.

Mentri hè a cunniscenza cumuna ormai chì i mercati di l'uffizii di livellu più bassu è suburbani cum'è entra in i novi cerchi di l'infernu…

… per ragioni più recenti è succintamente riassunte da Chris Whalen …

U prublema cù #CRE va cusì. L'occupazione cade, u prezzu di l'affittu SQFT scende, u rollu di l'affittu scende, poi u valore di bldg cade. Lender cerca più equità per restaurà 50% LTV. L'equità face numbas, si alluntanassi…. @blackstone

– Richard Christopher Whalen (@rcwhalen) 31 di marzu di u 2023

… è visualmente da u FMI in questu rapportu da 2021 …

… parechji sò stati lasciati cun l'opinione chì u mercatu di l'uffizii di u mondu hè largamente intaccatu.

Sfurtunatamente, quella opinione era sbagliata: secondu l'ultimu rapportu da a brokerage Jones Lang LaSalle, chì traccia circa 470 milioni di piedi quadrati (44 milioni di metri quadrati) di l'uffizii di a New York City, hà truvatu solu 4,6 milioni di piedi quadrati di spaziu di ufficiu in affittu. u primu quartu. Chistu significa chì u tassu di l'ufficiu vacanti di Manhattan era à un altu record, postu chì i novi sviluppi aghjunghjenu ancu più spaziu à u mercatu in difficultà. In particulare, u 16,1% di u spaziu era viotu da u primu trimestre, cù leasing hè à i so livelli più bassi da u sicondu trimestre di u 2021. Altre cumpagnie immubiliarii anu truvatu risultati simili: Colliers hà registratu un tassu di vacante di 16,9% in u quartu trimestre è un Tassu di 17.3% in u primu trimestre di u 2021.

"Avete sta attività di leasing anemica, più spaziu hè aghjuntu in forma di spaziu di novu custruitu o rinnuvatu di novu, ma ancu u spaziu di sublocazione cuntinueghja à accumulà", hà dettu Andrew Lim, direttore di ricerca in JLL.

Sicondu u rapportu, mentre chì u mercatu era digià in lotta cù l'excedente di l'offerta, hè stata inundata cù più di 1,5 milioni di metri quadrati di spaziu d'uffiziu in u primu trimestre cù u cumpletu di u 660 Fifth Ave.

Micca tuttu quellu spaziu resterà viotu postu chì u pruprietariu Brookfield Properties hà firmatu affitti cù imprese finanziarie cumprese Macquarie Group. L'edifiziu – prima cunnisciutu cum'è l'iconicu 666 Fifth Ave – è l'antica casa di u giant di fondi di speculazione Millennium Partners finu à u so recente muvimentu in 399 Park, hà guadagnatu trazione dopu avè subitu $ 400 milioni in rinnuvamenti chì includenu un novu lobby, ascensori è facciata.

Ci era una bona nutizia nantu à u fronte di l'uffiziu: unu di i più grossi affitti per esse realizatu in u primu trimestre era l'affittu maestru di Citadel di 350 Park Avenue. L'impresa di Ken Griffin affitta 585 000 piedi quadrati da Vornado Realty Trust in a pruprietà per 10 anni, induve a lucazione annuale iniziale serà di $ 36 milioni.

Tuttavia, l'aumentu di u spaziu dispunibule aumenta a pressione nantu à i pruprietarii chì pussede edifizii più vechji in tutta a cità. Cù l'aumentu di u travagliu remoto, l'inquilini sò più inclini à passà à sviluppi più recenti o torri chì sò stati rinnuvati di pocu tempu, soprattuttu cù u recente diluviu di dispunibilità di l'uffiziu per cortesia di u prughjettu Hudson Yards.

"Avemu da reinventà u nostru spaziu di l'uffiziu", u sindaco di New York Eric Adams hà dettu in una entrevista cù Bloomberg ghjovi, aghjustendu chì i spazi vioti duveranu esse cunvertiti in abitazioni. "Avemu una crisa di l'alloghju. Avemu digià strutture chì sò custruite ".

U latu d'argentu hè chì, malgradu u numeru record di uffizii vacanti, l'affitti medii sò rimasti fissi à $ 76,96 per piede quadratu, sustinutu da i tassi crescente in edifici di prima qualità, in particulare quelli di nova costruzione. Chì hà aiutatu à equilibrà a caduta di l'affitti in spazii più vechji è uffizii in sublocazione.

Ùn hè micca solu New York: altri mercati chjave di l'uffiziu soffrenu un malu simili.

Sicondu Commercial Observer , KBS hà vindutu a torre Union Bank Plaza in Downtown Los Angeles per un grande scontu à a Capitale Waterbridge, gestita da Schreiber, dopu à parechje volte di offerte discendente (Joel Schreiber hà fattu un nome cum'è u primu investitore in WeWork è hà fattu parechji tentativi di vende l'antica Broadway Trade Center in u centru di a cità prima di presentà u fallimentu è cede à una vendita di pignora.)

L'edificiu d'uffiziu di 40 piani è 701 888 piedi quadrati hè vendutu per trà $ 105 milioni è $ 110 milioni, secondu fonti familiarizati cù l'accordu. KBS REIT hà acquistatu u listessu edifiziu da Hines per $ 208 milioni in u 2010, i registri mostranu, è hà ancu finitu un rinnuvamentu di $ 20 milioni. In totale, a perdita nantu à a vendita era nordu di 50%.

In tutta a regione LA, l'attività di l'uffiziu si hè rinfriscata significativamente da a pandemia, in particulare in u distrittu cintrali di l'affari, è l'appetite di l'investitori è di i prestatori per l'assi di l'uffiziu hè colapsatu cù l'aumentu di u travagliu hibridu è l'aumentu di i tassi d'interessu. Cum'è infurmatu prima, Brookfield, u più grande pruprietariu di l'uffiziu in LA, hà pagatu 754 milioni di dollari in prestiti ligati à duie torri d'uffiziu di u Downtown LA, è altri grattacieli, cumpresu l'Edificiu PacMutual è u Aon Center di 62 piani, ghjunghjenu à u mercatu cù sconti maiò. .

Per aggravà e cose è mette più pressione nantu à una vendita potenziale, a Misura ULA di LA entra in vigore u 1 d'aprile, chì aumenterà i tassi di trasferimentu di 5,5 per centu nantu à e transazzioni di più di $ 10 milioni.

"L'esecuzione di l'assi di l'uffiziu à grande scala in l'ambiente d'oghje richiede una capacità di indirizzà tutta a pila di capitale è di pensà fora di a scatula. Ancu cun un asset d'alta qualità, ùn sò micca affare facili da chjude ", Mark Schuessler, vicepresidentu esecutivu di Colliers, hà dettu in una dichjarazione.