L’Investitori Lascianu Fondi Primi Money Per Portfolios Solu-Guverni

Scusati da i dui fallimenti bancari principali di u weekend passatu in i Stati Uniti è una settimana vacillante per Credit Suisse, l'investitori stanu trasfirendu l'attivu da i fondi di u mercatu di soldi primariu – chì enfatizzanu u debitu corporativu – à i fondi di soldi cuncentrati in i titoli di u guvernu.

À Charles Schwab, i primi fondi avianu $ 8,8 miliardi in flussi netti solu sta settimana , Bloomberg raporti. À u listessu tempu, i clienti versanu $ 14 miliardi in i fondi di u guvernu è di u Tesoru di Schwab.

Hè coherente cù una tendenza più larga: l'assi di i fondi primarii in tutta l'industria anu cascatu $ 18 miliardi in a settimana finita u 15 di marzu, ma l'assi totali di i fondi di soldi anu aumentatu $ 121 miliardi. Hè u più grande afflussu dapoi i primi tempi di a pandemia di Covid-19. Hà spintu l'assi di i fondi di soldi per più di $ 5 trilioni – un record record per i dati chì torna à u 2007.

Grazie à l'aumentu di i tassi alimentati, i rendimenti di i fondi di soldi sò assai sopra à i so rendimenti vicinu à cero chì anu prevatu per parechji anni. Unisce quelli tassi più elevati cù a volatilità di u mercatu è u crescente disagio per a solvibilità bancaria è avete una ricetta per un grande afflussu di soldi in fondi di soldi.

"Avemu sperienze afflussi in tuttu u bordu, in generale in tutti i nostri prudutti di liquidità", Deborah Cunningham, capu d'investimentu per i mercati di liquidità glubale in Federated Hermes dice à Bloomberg . " Sembra chì vene da i prudutti di depositu bancariu più cà qualsiasi altra cosa".

Quelli chì passanu da u primu à i fondi di u guvernu facenu un modestu sacrificiu di rendiment. Per esempiu, u fondu Schwab Value Advantage hà un rendimentu di 7 ghjorni di 4.49%, cumparatu à 4.31% per u fondu di u Tesoru di i Stati Uniti di Schwab.

In seguitu à a crisa finanziaria di u 2008 è a pandemia di Covid-19, i fondi prime occupanu un postu assai diminuitu in a classa d'assi di u mercatu di soldi. Andendu in a Grande Recessione, i fondi di soldi prime rapprisentanu quasi u 60% di tutti l'assi di i fondi di soldi. Oghje, i fondi solu di u guvernu custituiscenu u 76% .

A fusione di u 2008 hà purtatu un primu ignominiu, quandu uFondu Primariu di Riserva "rumpiu u buck" – vale à dì chì u so valore di l'attivu nettu hè cascatu sottu à u nivellu stabile di $ 1.00 chì i gestori di fondi di soldi si sforzanu di mantene. U fondu hà tenutu $ 785 milioni in carta cummerciale emessu da i condannati Lehman Brothers.

Certi amministratori di fondi mutualisti sò andati finu à eliminà cumplettamente i primi fondi da e so offerte. Per esempiu, in u 2020, Vanguard hà annunziatu chì u so Vanguard Prime Money Market Fund, una volta principale, serà riurganizatu in un fondu di soldi di u guvernu è rinominatu Vanguard Cash Reserves Federal Money Market Fund.

"L'investitori di Vanguard privilegianu a preservazione di u capitale per i so investimenti di u mercatu di soldi, è credemu chì i premii ancu di i fondi prime gestiti in modu cunservatore ùn valenu più u risicu", disse Greg Davis, Chief Investment Officer di Vanguard à u mumentu.

Tuttu ciò chì dice, l'investitori ùn deve micca cecu à i risichi di prestà soldi à u guvernu americanu carcu di u debitu, chì hè ellu stessu marchja constantemente versu l'insolvenza .