L’investitori dicenu chì volenu chì e cumpagnie risparmianu soldi, ma sò più chè felici di ricumpensà quelli chì compranu azioni.

Da Sagarika Jaisinghani è Michael Msika, ghjurnalisti è strategisti di Bloomberg Markets Live

Meta, Big Oil Piombo $ 160 Billion Buyback Revival

L'investitori ponu dì chì volenu chì e cumpagnie risparmianu soldi invece di ricuperà l'azzioni, ma sò più chè felici di ricumpinsà u numeru crescente chì facenu altrimenti.

L'annunzii di compra di bumper per un valore di più di $ 160 miliardi da Meta Platforms Inc., BNP Paribas SA è Equinor ASA anu purtatu risposte entusiastiche sta stagione di guadagnà. Quelli chì anu suspesu i prugrammi – cum'è Carlsberg A/S è British American Tobacco Plc – o chì si sò sbulicati di stabilisce novi piani sò stati puniti. In i Stati Uniti è in l'Europa, l'annunzii di cumperazione anu superatu l'indici di benchmark da 6 punti percentuali in l'annu passatu.

Dopu à rallentà l'annu passatu mentre l'imprese si preparavanu à una prospettiva ecunomica più deprimente, i piani di ricuperazione di l'azzioni anu sbulicatu in u 2023, guidati da imprese energetiche cum'è Chevron Corp. i participanti in l'ultima indagine di i gestori di fondi di Bank of America Corp. dicenu chì preferianu vede e corporazioni chì sustenenu i bilanci, è menu di un quintu optendu per un rendimentu più altu di l'azionista.

Mancu una nova imposta di i Stati Uniti nantu à e riacquistu o richieste di ulteriori prelievi da u presidente Joe Biden anu agitu cum'è un deterrente, è à 132 miliardi di dollari in ghjennaghju in i Stati Uniti, i piani di ricuperazione anu fattu u megliu mai principiatu per un annu.

L'imprese cù saldi di cassa ancora grandi post-pandemia tornanu quantità crescenti à l'investitori, postu chì affrontanu "opportunità d'investimentu relativamente limitate in vista di un peggioramentu di u sfondu ecunomicu è di una crescente incertezza", hà dettu Marija Veitmane, stratega senior multi-asset in State Street Global Markets.

In Europa, quist'annu s'hè furmatu per esse unu di i migliori di sempre per i buybacks, cù l'annunzii totali di circa $ 30 miliardi finu à avà. Inseme cù l'imprese energetiche, i banche anu guidatu a strada, postu chì i tassi d'interessu più alti anu furnitu un impulsu à i so ingressu. Sharon Bell, stratega di Goldman Sachs Group Inc., hà dettu ch'ella aspetta chì i ricompramenti seranu unu di i principali mutori di a dumanda di azioni in u Regnu Unitu in 2023.

Cù u clima ecunomicu sempre cusì incertu, l'imprese anu a causa di preferite riturnà i soldi per via di a compra, postu chì sò assai più faciuli di sospettà o riduce chè i dividendi. Inoltre, i buybacks anu pruduciutu guadagnà di capitale, ma ùn sò micca fatturati fiscali immediati finu à questu annu, quandu un accise di 1% hè entrata in vigore in i Stati Uniti. In u so discorsu di u Statu di l'Unione sta settimana, Biden hà dumandatu à quadruplicà l'imposta.

Un argumentu contr'à i buybacks hè chì l'imprese seranu megliu invistisce i soldi in ricerca è sviluppu, assicurendu chì mantenenu un vantaghju cumpetitivu à longu andà. Ma cum'è i tassi d'interessu restanu elevati, "equità di durazione più corta" sò più attraenti, "forse à a spesa di quelli chì speranu di ligà u capitale per orizzonti più longu", disse Ross Mayfield, analista di strategia d'investimentu in Robert W. Baird & Co. .

Questu ùn significa micca chì e cumpagnie chì anu annunziatu i piani di compra sta stagione anu ignoratu l'investimenti in R&D. U marti, BP Plc hà aumentatu u so dividendu è estendu a compra, ma hà ancu prumessu di accelerà l'investimenti sia in energia à pocu carboniu sia in carburanti fossili. U so stock hà saltatu 8% à u più altu da nuvembre 2019.

"Ùn hè micca una situazione o una situazione per i buybacks versus u gastru di capitale è a maiuranza di e cumpagnie cuntinueghjanu à invistisce in modu adattatu in R&D", disse Brian Ferguson, un gestore di cartera di Newton Investment Management.

Per esse sicuru, micca tutti sò venduti nantu à i beneficii di ricuperazione di azioni.

"I buybacks creanu una dumanda incrementale di azioni, spinghjenduli più altu è arricchiscendu i dirigenti cù opzioni di stock o azioni sottostanti", hà dettu Michael Green, gestore di cartera è stratega capu di Simplify Asset Management. "S'ellu sò un bonu affare per l'azionisti à longu andà hè discutibile".

L'azzioni di BAT sò cascate u più in quasi dui anni dopu chì a decisione di a cumpagnia di finisce un prugramma di ricuperazione di azioni hà disappuntu alcuni investitori.