L’investimentu di $ 150BN di Morgan Stanley pò cumprà prestu Bitcoin

Un mese fà, quandu poche persone credevanu chì era solu una questione di settimane, se micca pochi ghjorni prima chì l'istituzioni inundassinu in bitcoin mentre Tesla hà scatenatu un'adopzione febbrile di a criptovaluta, avemu preditu chì Elon Musk ùn solu acquisterebbe miliardi in bitcoin ( cum'è Tesla hà cunfirmatu l'ultimu settimana) scatenendu una cascata di copiaturi istituziunali (cumpresi giganti finanziarii cum'è Mastercard è BNY sta settimana), ma chì ùn era altru ch'è Morgan Stanley chì ci hà accennatu à ciò chì vene.

In u nostru postu di ghjennaghju, avemu dettu chì, mentre parechje istituzioni vogliono esposizione à u bitcoin senza avè esposizione à u Trust di Grayscale Bitcoin chì scambia cù un primu considerableu à u valore ghjustu, una opzione hè di fà ciò chì u bracciu di gestione d'investimenti di Morgan Stanley hà fattu senza cumprà GBTC , Ma investendu direttamente in u proxy bitcoin chì hè Microstrategy, è chjaramente cuntentu di a strategia "pro-bitcoin" di a cumpagnia, hà aumentatu a so participazione cù un 455% enorme in u quartu trimestre , da 142,9K azzioni à un record 792,6K, chì rapprisenta più di 10% di e azzioni pendenti totali MSTR.

Cosa, avemu dumandatu retoricamente, "spiega l'entusiasmu di Morgan Stanley per Microstrategy, chì hè emergutu cum'è u megliu proxy cummercializatu publicamente per u megliu prestazione di u mondu?" à quale avemu rispostu: "Semplice: cum'è Coindesk nota ," Morgan Stanley vede u so investimentu cum'è un modu per prufittà di a corsa storica di u bitcoin senza esse veramente un HODLer ".

Avemu cunclusu chì …

"in breve, l'espansione aggressiva di Morgan Stanley di e so pruprietà di Microstrategia pò esse u catalizatore chì sblocca a porta di Bitcoin per attraversà rapidamente u livellu psicologicu di 100 000 $ dopu " .

Avemu avutu a ragiò, perchè l'acquistu di Tesla un mese dopu ùn hà micca mandatu bitcoin sopra 49 000 $, ma hè l'acquistu da investitori imitatori chì prestu u spingerà à 100 000 $ è infine ancu più altu. È mentre aspettemu di vede quante cumpagnie in più trasformeranu u cash in bitcoin seguendu i passi di MSTR è AAPL, pare chì u listessu Morgan Stanley stia per fà torna onde in criptolanda.

Cum'è Bloomberg riporta sta mattina citendu " persone cun cunniscenze in questa materia" , u bracciu d'investimentu di Morgan Stanley da 150 miliardi di dollari – Counterpoint Global – chì hè una unità di Morgan Stanley Investment Management, è hà accumulatu vittorie in u ranking di i fondi mutui grazie à a so "abilità in a cugliera di l'azzioni di crescita ", pensa à aghjunghje Bitcoin à a so lista di scumesse pussibule.

L'ultima affirmazione di Morgan Stanley di u bitcoin cum'è una classa d'assi, una chì ancu BofA hà avà inclusa in a so lista di l'assi più performanti YTD …

… metterebbe "u pesu di un nome di marca di quasi seculu in Wall Street daretu à una classa d'assi volatile chì lotta sempre per guadagnà l'accettazione in gran parte di l'industria finanziaria tradiziunale". Ma u quatru saltu di Bitcoin in quattru mesi hà "stufatu l'interessu di i clienti", rende l'investimentu in bitcoin più difficiule da ignorà.

Sicondu Bloomberg, "Counterpoint Global, guidatu da Dennis Lynch, s'hè allargatu cù un mantra chì sona simplici di scumette nantu à e cumpagnie uniche chì u valore di u mercatu pò aumentà significativamente. L'entusiasti diceranu chì l'approcciu si adatta bè à Bitcoin".

U gruppu sovrintende circa 19 fondi, di i quali cinque anu consegnatu guadagni superiori à u 100% in u 2020. I so fondi mutui anu custantemente fattu u primu tier di classamentu in l'ultimi anni. I renditi insolitamente elevati di l'annu passatu sò stati aiutati da scumesse nantu à e cumpagnie chì beneficianu di a pandemia, cum'è e-commerce è divertimentu in streaming. Investimenti prominenti includenu Amazon.com Inc., Shopify Inc., Slack Technologies Inc., Zoom Video Communications Inc. è Moderna Inc.

Malgradu a so dimensione, u gruppu si basa nantu à investimenti cuncentrati è hà participatu à pocu pressu 200 imprese.

Per esse sicuru, ùn hè ancu un accordu fattu postu chì "a rivista puderia in ultima istanza risultà chì Morgan Stanley hà sceltu di stà luntanu da Bitcoin" tuttavia cù a diffusa adozione istituziunale di u bitcoin, a probabilità di un sustegnu crescente chì tocchi massa critica significa chì hè solu un questione di tempu prima chì Morgan Stanley o qualcunu altru, assai probabilmente Bridgewater, aprissi e porte d'inundazione di gestione di l'attività.

Cum'è Bloomberg nota, "una grande parte di u scetticismu di l'industria si centra nantu à l'imprevisibili oscillazioni di i prezzi di Bitcoin è a mancanza di cose ch'ella pò cumprà più di una decina d'anni dapoi a so creazione. Ma i fideli seguitori si sò vindicati quist'annu. Miliardi di dollari anu versatu in a criptovaluta. attraversu i veiculi cumpresi u Bitcoin Trust in scala di grigi ".

Ancu l'investitori istituzionali, impediti da e regule di i so fondi di tene direttamente Bitcoin, si sò rivolti à tali trust. Per l'imprese di Wall Street, l'incapacità di offre Bitcoin à quelli clienti aumenta u risicu di perde li à l'altri dirigenti. Chì pò suscità nuove discussioni in l'industria nantu à l'apertura à l'attivu.

È mentre Morgan Stanley pò o ùn offre un bitcoin, simu certi chì u prossimu grande catalizatore serà l'annunziu di Ray Dalio chì Bridgewater hà compru una participazione di 2-3 miliardi di dollari in a criptovaluta. Cum'è un ricordu, eccu ciò chì Ray Dalio hà dettu solu duie settimane fà :

"Eiu è i mo culleghi di Bridgewater ci concentremu intensamente nantu à u magazinu alternativu di beni di ricchezza è aspettemu chì Bridgewater offri prestu un fondo alt-cash è un magazinu di fondi di ricchezza per trattà megliu a svalutazione di soldi è di creditu chì consideremu esse un risicu maiò è un'occasione, è Bitcoin ùn scapperà micca à u nostru scrutiniu ".

È a punchline:

" Mi pare chì Bitcoin hà riesciutu à francà a linea da esse un'idea altamente speculativa chì ùn puderebbe micca esse in breve per esse probabilmente intornu è avè probabilmente qualchì valore in l'avvene … Per mè Bitcoin mi pare opzione di lunga durata nantu à un avvene assai scunnisciutu chì puderia mette una quantità di soldi in chì ùn mi dispiaceria micca di perde circa l'80% di. "

Ciò chì truveremu u più divertente hè chì nimu altru chì a cumpetizione di Wall Street di Morgan Stanley – JPMorgan – a settimana scorsa hà pruvatu à schjattà dinò a cripta (per a quarta volta consecutiva ), predichendu chì nisuna istituzione ùn seguiterà Tesla per cumprà bitcoin , una tesi chì noi generosamente burlatu . Tuttavia, ùn aspettemu micca chì JPMorgan emette un mea culpa da quì à pocu, è invece continuerà à cuntà à i so clienti chì questu hè altu quant'è u bitcoin , quandu in realtà u percorsu di 100 000 $ hè oramai assai più chjaru chè di novu à 0 $ cum'è avemu dettu u mese scorsu, una cunclusione chì u miliardariu Mike Novogratz accunsente cù tuttu u core , dicendu luni chì "a banda vene" è "ogni cumpagnia" serà prestu à cumprà bitcoin.

Infine, a ragione a più simplice perchè u bitcoin hè appena principiatu …

… hè u seguente graficu da a CBO chì prevede a traiettoria di u debitu US, chì hè cusì assai simile à u grafico di i prezzi bitcoin sopra.