L’inversione massiccia di Hawkish in a probabilità di l’aumentu di i tassi provoca guadagni di Greenback, Bond Bloodbath

A stampa di i salari di u venneri hà iniziatu u panicu, ma i cuntrolli di a realità di u weekend nantu à ciò chì Powell hà dettu è ciò chì u mercatu vulia sente hà suscitatu un resurgimentu massivu in a percepzioni di u mercatu di i tassi d'interessu à cortu termine di a traiettoria di a Fed. L'aspettattivi di i tassi terminali anu splutatu à u so più altu di stu ciculu è l'aspettattivi per i tassi di tassi in a seconda mità di u 2023 sò immersi …

Fonte: Bloomberg

In fatti, tutti i 45bps di taglii di tassi à u prezzu da avà à a fine di ghjennaghju 2024 dopu chì u presser FOMC hè statu sguassatu …

Fonte: Bloomberg

È e probabilità di aumentu di i tassi per e prossime 3 riunioni sò aumentate (marzu hè un bloccu, maghju hè avà intornu à 75bps, è ancu ghjugnu hè avà à circa 40% per una crescita di 25bps)…

Fonte: Bloomberg

Tuttu ciò chì hà mandatu i rendimenti di u Treasury ruggenti più alti (u short-end hè sottoperformante cù 2Y + 17bps oghje, 30Y + 6bps) …

Fonte: Bloomberg

E mentre chì i stocks sdrughjenu, restanu ancu massivamente disaccoppiati da i bonds…

Fonte: Bloomberg

U ghjornu, tutti i maiori eranu significativamente rossi cù Small Caps i più grande perdenti. L'ultimi minuti anu vistu chì u Dow prova disperatamente di vultà à unch …

Dapoi u presser di Powell, Nasdaq ferma più di 3% mentre u Dow hè cascatu à quasi unch …

E poi ci hè BBBY – in crescita di 110% oghje !! ??

Intantu, l'esuberanza di u mercatu di l'equità hà "allentatu" drasticamente e cundizioni finanziarie – avà disaccoppiate massivamente da a pulitica monetaria (ancu in una basa di punta – vale à dì aspittendu taglii di tassi significativi) …

Fonte: Bloomberg

L'unicu modu chì e cundizioni finanziarii sò ghjusti significaria chì a Fed cutting drasticamente … è chì succede solu in u casu di una recessione improvvisa, inespettata (o qualchì altru avvenimentu esogenu – tosse China?). Sembra chì u tipu d'ambiente induve e valutazioni di l'equità duveranu esse di novu?

Fonte: Bloomberg

… è cum'è un ricordu, i valutazioni restanu estremi da altre misure…

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà riunitu per u terzu ghjornu consecutivu, in crescita di 2,7% (u più grande saltu da settembre 2022) …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè cascatu sottu à $ 23,000, sguassendu i guadagni post-Powell spike…

Fonte: Bloomberg

L'oru hà finitu u ghjornu senza cambià (impresionante datu l'aumentu di u dollaru) ma u futs resta sottu à $ 1900…

I prezzi di u petroliu si sò riuniti (dopu à una brutta caduta iniziale) à u spinu di diversi tituli geopulitichi, cù u WTI chì hà rimbalzatu finu à un manicu di $ 74 …

Infine, cum'è i cummircianti aspittendu ansiosamente e parolle di dumane da u presidente di a Fed Powell, hè questu scenariu chì hà assai preoccupatu … L'apparente cunfortu di a Fed per permette à e cundizioni finanziarie di sbulicà drammaticamente hà da purtà à un reignition di l'inflazione …

Fonte: Bloomberg

E naturalmente, allora ci hè a quistione di se a riapertura di a Cina serà inflazionistica … è pruvucarà a riemergenza di una Fed hawkish.