L’inflazione ùn hè micca un lussu per u lussu
Parechje cumpagnie di lussu di qualità sò largamente prutetti da l'impattu di l'inflazione alta, micca solu da u putere di u prezzu. Quì perchè. U cummentariu di Alistair Wittet, u manager di l'equità europea di Comgest
Per alcune cumpagnie, l'aumentu di i costi di u travagliu è di i materiali per via di l'inflazione puderanu riduce i profitti è minà i sforzi di espansione. In a nostra vista, però, l'inflazione avarà assai menu impattu nantu à e cumpagnie di crescita di qualità chì sò previste di sperimentà una crescita annuale di earnings per parte di duie cifre annantu à un orizzonte d'investimentu di cinque anni. U mutivu si trova in particulare in i vantaghji cumpetitivi, chì sò generalmente accumpagnati da u putere di prezzu è un altu margine grossu. Questu hè ancu ricunnisciutu da Warren Buffett, chì dicia: "Se avete u putere di elevà i prezzi senza perde a parte di u mercatu à i vostri cuncurrenti, avete una grande cumpagnia".
U putere di prezzu permette à e cumpagnie di trasmette l'aumentu di u costu. Un esempiu di questu hè u cunglomeratu di lussu globale LVMH Moët Hennessy. A cumpagnia hà aumentatu i prezzi di i so prudutti di marca per circa quattru è cinque per centu rispettivamente in 2020. Ancu s'ellu era cuncepibile una diminuzione di a vendita, i figuri pertinenti ùn anu cambiatu. Stu putere di prezzu hè ancu osservatu annantu à un periudu più longu. In u 2009, per esempiu, Louis Vuitton hà lanciatu una borsa di donna cù un prezzu di compra di 400 euro. Esattamente a stessa borsa era trà i più venduti in 2021, cù un prezzu di compra di 1.600 euro. Ùn ci sò micca cambiamenti in a qualità o u disignu annantu à l'anni. L'alti margini grossi furnisce à e cumpagnie cum'è LVMH è Hermès i fundamenti necessarii per innuvà è invistisce in e so marche in modu chì fermanu desiderate à longu andà.
Parechje cumpagnie di qualità creanu un valore aghjuntu concretu per i so clienti introducendu novi tecnulugia o prudutti. Pigliate l'esempiu di Essilor Luxottica : a cumpagnia opera in u campu di l'ottica oftalmica è, dopu à anni di ricerca, hà riesciutu pocu tempu à sviluppà lenti per occhiali chì rallentanu di 67% a progressione di a miopia in i zitelli. In u risultatu, a cumpagnia hè capaci di impone aumenti di prezzu à i clienti chì cuntribuiscenu à a crescita organica à longu andà. L'acquissioni sò una altra fonte di crescita, accelerà a crescita di i guadagni à longu andà. À LVMH, per esempiu, e vendite sò aumentate di 150% dapoi l'acquistu di Dior in 2017.
A dumanda di beni di lussu in u mondu cuntinueghja à esse guidata da a Cina . Cum'è a classe media cresce, cusì cresce u numeru di cunsumatori di valore nettu altu chì compra orologi caru, vestiti di designer è borse di lussu di marche occidentali. Ma a grande sorpresa hè a crescita di u mercatu è u principiu di una tendenza strutturale in e classi media europee è americane. In particulare, durante a crisa di Covid-19, i cunsumatori anu utilizatu i so bilanci, chì eranu in realtà riservati à i viaghji, per compra in u mercatu domesticu. Inoltre, i fatturi strutturali portanu à una più grande popularità di e marche di lussu: a ghjovana generazione hà spesu più in beni di lussu durante a pandemia è avà li vede cum'è un simbulu di statutu.
Infine, ùn hè micca solu u putere di i prezzi chì furnisce assai cumpagnie di lussu cù un scudo contra l'inflazione. Cumu l'aumentu di i prezzi portanu à i tassi d'interessu più altu, a forza di u bilanciu pò ancu fà a diferenza. Parechje azzioni d'alta crescita anu un leverage bassu, chì li prutege da i costi di u debitu crescente o di rifinanziamentu, chì à u turnu li dà vantaghji competitivi.
In riassuntu, dunque, credemu chì parechje cumpagnie di qualità in u settore di lussu sò largamente prutetti da l'impattu di l'inflazione alta. Semu dunque cunfidenti in a nostra filusufia è continueremu à investisce in cumpagnie di qualità di prima classe cù una crescita sustinibule à longu andà. In ambienti ecunomichi difficili, stu approcciu hè più benefiziu chè mai.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/inflazione-non-e-un-lusso-per-il-lusso/ u Sun, 09 Oct 2022 05:20:42 +0000.