Line-In-The-Sand di S&P per l’OpEx d’oghje

L'ultimi ghjorni anu vistu chì i mercati azionarii americani esplodenu più in una manifestazione di sollievu chì forse, ghjustu forse, a stagflazione ùn hè micca in un prossimu futuru (malgradu l'imminente cunicità di a Fed è a traiettoria di a crescita di i tassi chì s'affaccia). U veru cunduttore hè statu cortu è gamma-squeeze, ma e scadenze di l'oghje suggerenu un cambiamentu in quella mossa hè imminente.

SpotGamma indica chì hè chjaru chì i volumi d'opzioni intraday eranu assai implicati in sta manifestazione.

I mudelli vanna d'eri (in basso, à manca) anu mostratu una inclinazione di sinistra chì implicava una grande volatilità, è chì ùn hè micca girata (in basso, a destra).

U cartulare d'oghje tene una inclinazione ghjusta chì implica chì i concessionarii anu una grande quantità di futuri à cortu nantu à i manifestazioni chì furniscenu resistenza in u livellu 4450-4500.

Per inquadrà l'opzioni di pusizionamentu in una luce ligeramente diversa, avemu publicatu u profilo gamma Combo (SPX + SPY) sottu.

Notate cumu <4460 e barre gamma sò piatte à negative, implicendu chì pocu supportu si trova sottu. In seguita avemu nutatu u Vol Trigger (vale à dì induve a gamma passa da u pusitivu à u negativu) si trova avà in 4400, chì cunsideremu un sustegnu criticu per stu mercatu.

Luntanu da l'indici, 703 miliardi di dollari di opzioni di scorta uniche scadranu oghje (15-uttobre), u terzu naziunale più altu per una scadenza micca di ghjennaghju.

Goldman Sachs nota chì i cumerci relativi à a scadenza ponu causà l'attività di cummercializazione per ripiglià per i stock cù una quantità significativa di interessu apertu ATM. Identifichemu pussibuli azzioni di focu cun grande interessu apertu ATM chì scade oghje, è paragunemu à u vulume mediu ghjornu di l'azzioni sottostanti. I nomi di grande capitalizazione includenu UPS, VMW, C, TGT è AMZN. L'attività ligata à a scadenza hè prubabile d'avè più un impattu se l'interessu apertu riprisenta una percentuale significativa di u vulume di l'azzione.

Cum'è SpotGamma cunclude : Se u S&P chjude> 4460 oghje, duveria avè un sustegnu decente in u luni.

U S&P hè dinò in giru à a so 50DMA …

Una chjusura sottu à quella linea pone u mercatu à u risicu di entre in u sacchettu d'aria chì sta scadenza hà creatu (ricordu chì parechje messe scadenu oghje <4400).

Storicamente circhemu a volatilità per cresce in a settimana dopu OPEX, è per via di a grande quantità di gamma chì expira oghje (> 30%) vedemu ampi motivi per prudenza in u luni.