L’industria italiana finisce u 2022 cù una crescita
Cume va l'industria italiana ? U cummentariu di Paolo Mameli, ecunumista senior di u dipartimentu di studii è di ricerca di Intesa Sanpaolo, nantu à l'indici di a produzzione industriale.
U saltu di 1,6% m / m in a produzzione industriale in dicembre era assai più forte di l'espertu – u più grande incrementu mensuale da l'aostu passatu (dati d'aostu è di dicembre sò assai volatili per via di e vacanze). A figura lascia a pruduzzione sottu à u livellu prima di l'invasione russa di l'Ucraina (-0,6% vs ferraghju 2022) ma significativamente sopra i livelli pre-pandemici (+2% vs ferraghju 2020); in particulare, a ricuperazione paragunata à u periodu pre-pandemicu hè più pronunzianu ch'è in l'altre grande ecunumia di l'Eurozona (ancu grazia à qualchi caratteristiche peculiari di u nostru sistema di pruduzzione cum'è catene di pruduzzione "corte" è più integrate internamente chè in altri paesi). , alta diversificazione di l'espurtazioni per pruduttu è per u mercatu di destinazione, specializazione in settori di bassa intensità energetica).
In u quartu trimestre, a pruduzzione hè cascata da -0,9% q/q, chì suggerisce chì l'industria in u sensu strettu hà sottrattu circa dui decimi da u valore aghjuntu in a parte finale di u 2022 (per quessa, a calata di u PIB da -0,1% q/). q rappurtatu da l'Istat per l'ultimu trimestre hè dovutu à una cuntribuzione pusitiva di i servizii è di a custruzzione). In u 2022 in tuttu, a pruduzzione industriale hè cresciuta, ancu s'ellu hè moderatu (0,5 %), dopu à u grande ripresa post-pandemica di u 2021 (12,2 %).
Nantu à u mese, a ricuperazione di a pruduzzione hè stata generalizata, cù l'unica eccezzioni di i beni durable (-2,4% m/m): questu puderia esse u settore industriale più affettatu da l'aumentu di l'interessu. A più grande cuntribuzione hè vinuta da a pruduzzione di i beni di capitale, chì anu aumentatu da 3,1% m/m (un signu chì u ciculu d'investimentu ùn pare micca esse interrottu da a crisa energetica). Solu in u settore di a fabricazione, a crescita in u mese hè stata di 1,7%, principarmenti grazia à u saltu di duie cifre registratu da l'equipaggiu elettricu (17,2% m/m) è farmaceuticu (11,6% m/m ).
A pruduzzione in i settori più intensivi d'energia hà patitu un ulteriore calatu, in particulare in u settore chimicu (-2%), metalli di base (-1,2%) è legnu, carta è stampa (-0,8 %m/m). Questu suggerisce chì l'industrii intensivi d'energia sò sempre in difficultà malgradu a recente calata di i prezzi di u gasu naturale. Nant'à una basa annuale, i settori intensivi d'energia restanu in un territoriu largamente negativu (chimica -11,6%, legnu, carta è stampa -15% a/a aghjustatu per effetti di calendariu), mentre chì l'apparecchi elettrici (27,4% YoY) è i farmaceutici (18,1%) y/y) guidanu a tendenza di u prugressu.
In ogni casu, contr'à una debule persistente in i settori intensivi d'energia (a nostra stima: -0,7% m/m, -8,4% y/y), notate una resilienza in l'altri settori di produzzione. In particulare, i settori intensivi di semi-conduttori (a nostra stima: + 5,5% m/m, + 14,4% y/y) beneficianu di limitazioni di fornitura ridotte grazia à l'allentamentu di i colli di supply supply in u sistema di trasportu è e catene di valore globale.
Semu devi esse nutatu chì i dati di a produzzione industriale per dicembre sò generalmente assai volatili, postu chì dependenu di a distribuzione di vacanze in u mese, è per quessa sò spessu sottumessi à rivisioni: simu assai prudenti per attribuisce un significatu eccessivu à e dati di questu mese. Tuttavia, a ripresa di dicembre puderia esse un primu signu chì, dopu à a larga debulezza registrata in a maiò parte di a seconda mità di u 2022, a produzzione industriale puderia turnà à una crescita moderata in i prossimi trimestri, sustinuta da u recente colapsu di i prezzi di l'energia (chì l'effetti sò cumplettamente trasmessa à l'attività produttiva cù un ritardu di qualchi mesi).
In generale, a nostra previsione per a crescita di u PIB italianu in u 2023 (0,6%), chì per quasi tuttu l'annu passatu hè stata significativamente più altu ch'è u cunsensu, in effetti avà appare sottumessu à risichi in rialtà, soprattuttu in l'eventu induve i prezzi di e materie prime energetiche restanu à . livelli attuali.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/industria-italiana-chiude-in-crescita-il-2022/ u Fri, 10 Feb 2023 12:46:25 +0000.