L’impieghi di marzu venenu in rossu à 303K, sopra à a più alta stima, postu chì u tassu di disoccupazione cala

Cum'è avemu scrittu in a nostrapreview , mentri big data insinuatu à una stampa più debule di l'attesa di u travagliu di marzu, l'affluenza implacable di l'immigranti purtari à un numeru di paghe più caldu di quellu previstu.

Anteprima di i salarii: i big data indicanu un numeru più debule, ma l'implacabile aumentu di l'immigrazione prubabilmente spingerà u caldu https://t.co/D5cf9duMIM pic.twitter.com/o7KOiEaAyp

– zerohedge (@zerohedge) 5 aprile 2024

Di sicuru, l'illegali hà vintu di novu quandu mumenti fà u BLS hà dettu chì in marzu, i Stati Uniti anu aghjustatu un enorme 303K impieghi, attaccati à u più altu da ghjennaghju 2023!

U numeru ùn era micca solu più caldu di u mese passatu (in discendenza, sicuru) u numeru rivedutu di 270K (era 275K), ma era sopra à a più alta stima di Wall Street di 290K (da Jobdig, Inc) è cum'è mostratu quì sottu era l'ultimu multi-sigma. battu à l'aspettattivi, questu mese vene à 4x.

U numeru di marzu, chì serà rivisu sussibilmente più bassu u mese prossimu, seguita duie rivisioni discendente, seguita una rivisione di 5,000 à u numeru di ferraghju da + 275,000 à + 270,000, è una rivisione di 27,000 à ghjennaghju da + 229,000 à + 256,000.

Ciò chì hè forse più notu hè chì dopu à parechji mesi di cali in l'indagine di a famiglia, in marzu, u numeru di persone in realtà impiegate hà finalmente rimbursatu in crescita di 498K, à 161,466 milioni da 160,968 milioni. Eppuru, cum'è mostra quì sottu, a serie di dati hà assai cose da fà.

Turnendu a nostra attenzione à u tassu di disoccupazione, hà tornatu inaspettatamente calatu, scendendu à 3,8%, da 3,9%, in cunfurmità cù e stime, cum'è u numeru di disoccupati hè calatu modestamente da 6,458 milioni à 6,429 milioni mentre u numaru di travagliadori impiegati hè aumentatu di quasi. mezzo milione di travagliadori; u tassu di disoccupazione per i Neri (6,4 per centu) hà aumentatu in marzu à u più altu livellu in quasi dui anni, mentre chì i tassi per l'Asiatici (2,5 per centu) è l'ispanichi (4,5 per centu) diminuinu. I tassi di disoccupazione per l'omi adulti (3,3 per centu), e donne adulte (3,6 per centu), l'adulescenti (12,6 per centu) è i Bianchi (3,4 per centu) anu mostratu pocu o nimu cambiamentu durante u mese.

In cuntrastu, u tassu di participazione hè cresciutu da u 62,5% à u 62,7%, sopra à u 62,6% previstu, postu chì a forza di travagliu civile generale hà aumentatu un pocu menu di u numeru di persone impiegate.

L'argentu di u rapportu di l'impieghi d'oghje hè chì, malgradu a stampa calda, i guadagni orari medii sò ghjunti cum'è previstu, aumentendu 0.3% MoM, da l'aumentu sequenziale di 0.2% rivisu in u mese passatu (rivisu da 0.1%), In una basa annuale, l'earnings per ora cresce 4,1%, cum'è previstu, è falà da 4,3%. Questa era a stampa più bassa in quasi trè anni: l'ultima volta chì i salarii sò aumentati da questu era l'estiu di u 2021.

Fighjendu più attente à i salarii, in marzu, i guadagni orari medii per tutti l'impiegati nantu à e paghe privati ​​​​non agriculi anu aumentatu di 12 centesimi, o 0,3 per centu, à $ 34,69. In l'ultimi 12 mesi, i guadagni orari medii anu aumentatu da 4.1 per centu. In marzu, i guadagni orari medii di a produzzione di u settore privatu è di l'impiegati non supervisori anu aumentatu di 7 centesimi, o 0,2 per centu, à $ 29,79.

Unu di i mutivi per quessa chì i guadagni orari medii ùn anu micca aumentatu hè chì in marzu, a settimana di travagliu mediu per tutti l'impiegati nantu à i salari privati ​​non agriculi hà aumentatu da 0,1 ora à 34,4 ore. In a fabricazione, a settimana media di u travagliu era invariata à 40,0 ore, è l'ora extra hè diminuita da 0,1 ora à 2,9 ore in marzu. A settimana di travagliu mediu per l'impiegati di pruduzzione è non supervisori nantu à i salari privati ​​non agriculi hè ancu aumentatu da 0,1 ora à 33,9 ore.

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Sicondu u BLS, u numeru di persone chì ùn sò micca in a forza di travagliu chì volenu un travagliu hè ghjuntu pocu cambiatu à 5,4 milioni.

"Questi individui ùn sò micca stati cuntatu cum'è disoccupati perchè ùn anu micca cercatu attivamente un travagliu durante e 4 settimane prima di l'indagine o ùn eranu micca dispunibili per piglià un travagliu".

Ancu secondu u rapportu, u numeru di persone impiegate part-time per ragioni ecunomiche, à 4,3 milioni. Questi individui, chì avianu preferitu un impiegu à tempu pienu, travagliavanu à tempu parziale perchè e so ore sò state ridotte o ùn anu pussutu truvà un impiegu à tempu pienu.

Infine, u BLS informa chì trà quelli chì ùn sò micca in a forza di travagliu chì vulianu un travagliu, u numeru di persone marginalmente attaccate à a forza di travagliu, à 1,6 milioni, era pocu cambiatu in marzu. Questi individui vulianu è eranu dispunibuli per u travagliu è avianu cercatu un travagliu in qualchì tempu in i 12 mesi precedenti, ma ùn avianu micca cercatu travagliu in e 4 settimane prima di l'indagine. U numeru di travagliadori scoraggiati, un sottumessu di l'attacheti marginali chì credevanu chì ùn ci era micca un travagliu dispunibule per elli, hè statu pocu cambiatu à 337,000 in marzu.

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Fighjendu più attente à a cumpusizioni di l'impieghi per industria, truvamu i seguenti:

• L'assistenza sanitaria hà aghjustatu 72 000 impieghi in marzu, sopra à u guadagnu mediu mensile di 60 000 in i 12 mesi precedenti. In marzu, a crescita di l'impieghi hà cuntinuatu in i servizii di assistenza sanitaria ambulatoria (+ 28,000), ospedali (+ 27,000), è strutture di cura è residenziale (+ 18,000).
• In marzu, l'impieghi in u guvernu anu aumentatu da 71,000, più altu ch'è u guadagnu mediu mensile di 54,000 in i 12 mesi precedenti. Durante u mese, l'impieghi anu aumentatu in u guvernu lucale (+49,000) è u guvernu federale (+9,000).
• A custruzione hà aghjustatu 39 000 impieghi in marzu, circa u doppiu di u guadagnu mediu mensile di 19 000 in i 12 mesi precedenti. Durante u mese, l'impieghi hè cresciutu in i cuntratturi di cummerciale specializati non residenziali (+ 16,000).
• L'impieghi in u divertimentu è l'ospitalità hà tendenza in marzu (+49,000) è hè tornatu à u so livellu pre-pandemia di ferraghju 2020. In i 12 mesi precedenti, a crescita di l'impieghi in l'industria avia una media di 37 000 per mese.
• L'impieghi in l'altri servizii di l'industria di i servizii cuntinueghjanu a so tendenza in crescita in marzu (+ 16 000). L'industria avia aghjustatu una media di 8 000 impieghi per mese in i 12 mesi precedenti. L'impieghi in altri servizii resta sottu à u so livellu di ferraghju 2020 da 40 000, o 0,7 per centu.
• L'impiegu in l'assistenza suciale hà cuntinuatu à a tendenza in marzu (+ 9 000), sottu à u guadagnu mediu mensile di 22 000 annantu à i 12 mesi precedenti.
• In marzu, l'impieghi era pocu cambiatu in u cummerciu di vendita (+ 18 000). Un guadagnu di l'impieghi in i venditori di merchandise generale (+ 20 000) hè statu parzialmente compensatu da a perdita di l'impieghi in materiale di custruzzione è equipaghji di giardinu è i rivenditori di forniture (-10 000) è in pezzi di l'automobile, accessori è rivenditori di pneumatici (-3 000).
• L'impieghi hà mostratu pocu o nimu cambiamentu annantu à u mese in altri industrii maiò, cumprese a minera, a cantera è l'estrazione di petroliu è di gasu; fabricazione; cummerciu à l'ingrossu; trasportu è magazzinu; infurmazione; attività finanziaria; è servizii prufessiunali è cummerciale.

Un spartitu visuale mostra chì a maiò parte di l'impieghi era in l'impieghi di l'Educazione / Salute è di u Guvernu, chì rapprisentanu più di a mità di tutti l'impieghi di marzu.

È un sguardu più attentu à a categuria di travagliu più performante sottu Biden: guvernu. In marzu, questu hà aghjustatu 71K, u sicondu più dapoi u principiu di u 2023.

In summa: l'assistenza sanitaria aghjunghjenu 72 000 impieghi; roli di guvernu cresce da 71,000; altri guadagni notevuli eranu a custruzzione, aghjunghjendu 39 000, è l'ospiti è l'ospitalità, aghjunghjendu 49 000.

Infine, per quelli chì si dumandanu se l'impieghi eranu tutti à tempu parziale, a risposta hè un sì clamoroso: in marzu, l'impieghi à tempu pienu sò cascati di 6 000 postu chì l'impieghi part-time sò cresciuti di 691 000.

Chì era a reazione di Wall Street ? Eccu alcuni chjassi caldi, cuminciendu cù Enda Curran di Bloomberg chì scrive chì, postu chì hè un annu elettorale, sti numeri seranu trumpetatu da a Casa Bianca cum'è evidenza di a so gestione. U svantaghju, però, hè chì s'appoghjanu contr'à i chjami per un tagliu di tariffu, "qualcosa di una spada pulitica à doppiu tagliu".

Ecu à questu, Torsten Slok, residente di Apollo in casa permabear chì ùn si rilasserà mai finu à chì avete vendutu tutti i vostri beni à, bè, Apollo scrive chì u numeru cunfirma chì a Fed ùn hà micca tagliatu i tassi quist'annu:

"A fonti di sta forza sò e cundizioni finanziarie facili. A borsa hè in crescita di + $ 10trn in l'ultimi cinque mesi, chì hè un guadagnu significativu di ricchezza per i bilanci di a famiglia. I spread di creditu sò più stretti per IG, HY è prestiti. Grande ripresa in l'emissione IG è l'emissione HY in ghjennaghju, ferraghju è marzu. L'attività IPO torna è l'attività M&A torna. Questi fattori susteneranu tutte e spese di u cunsumu, u gastru di capex, è l'assunzione in i prossimi trimestri … Semu attaccati à a nostra vista chì a Fed ùn hà micca tagliatu i tassi d'interessu questu annu ".

Eccu Seema Shah, u principale stratega globale, Principal Asset Management:

"À prima vista, u rapportu di l'impieghi s'appoghja contru à trè tagli. Eppuru, i figuri di guadagnu orariu mediu sò in linea cù l'aspettattivi è, cum'è Powell hà dettu abbastanza chjaru in i discorsi recenti, un forte mercatu di u travagliu ùn hè micca una preoccupazione se i pressioni di i prezzi sò moderate… U rapportu CPI di a settimana prossima hè quellu chì hè pivotale per aspettative di tariffu. Ma u rapportu d'oghje duverebbe rassicurà i mercati chì, se a Fed ùn taglia micca in ghjugnu, hè perchè l'ecunumia hè sempre forte è i guadagni duveranu stà in una crescita.

Priya Misra, gestore di cartera di JP Morgan Investment Management, dice:

"Se l'inflazione di u serviziu mostra segni di ripiglià in i rapporti CPI è PCE più tardi stu mese, a "pazienza" di a Fed puderia esse magre. A reazzione di u mercatu hè sensu per mè – tassi più altu è sentimentu di risicu più debule. Pensu chì l'assi di risicu sò attenti à i tassi avà. L'assi di risicu anu ignoratu u muvimentu di i tassi finu à sta settimana, postu chì ghjennaghju è ferraghju puderanu esse ignorati cum'è rumore. Ma se l'ecunumia ferma troppu calda, u mercatu duveria interrogà i taglii di a Fed è u spettru di l'altitudine di a Fed torna à u mercatu.

Ed Al-Hussainy, stratega di i tassi di Columbia Threadneedle Investment, dice:

" A quistione chjave hè se a cumminazione di a crescita di a dumanda più alta, u momentum in l'impieghi, è l'allentamentu di e cundizioni finanziarie da l'ottobre scorsu cumincianu à vede in inflazione . Averemu un altru sguardu à questu in i dati CPI / PPI a settimana prossima ".

Ali Jaffery, un economista di CIBC Capital Markets, vede l'immigrazione ghjucà un rolu in i numeri d'oghje:

"Questu hà elevatu u livellu sustenibile di guadagnà di u travagliu da 100K prima di a pandemia à circa 180K. I dati d'oghje sò prubabilmente più evidenza di quella tendenza è sustene a vista di a Fed chì l'aumentu di l'offerta di travagliu conduce a crescita in u mercatu di u travagliu è l'ecunumia più largamente . In generale, u rapportu di l'impieghi di marzu s'appoghja contru à un tagliu prima da a Fed ".

Bryce Doty di Sit Investment Associates:

"I dati di l'impieghi incredibilmente forti mette u mercatu di bonds in modu di panicu per i ritardi di i taglii di a Fed".

Ma…

"Continuu à grattarmi a testa, dumandendu perchè tante persone decidenu di ottene un impiegu avà quandu milioni di posti di travagliu sò stati dispunibili da almenu un paru d'anni. Ùn hè micca cum'è chì l'ecunumia hà pruduciutu di colpu questi impieghi. Allora e persone chì si uniscenu à a forza di travagliu avà devenu bisognu di u travagliu. In u risultatu, sò prudente nantu à quantu sò forti i dati di u travagliu sò veramente per l'ecunumia. Aspittemu un tagliu di quartu di puntu in u terzu trimestre è un tagliu di mità di puntu in u quartu trimestre ".

Chiudemu di novu cù Enda Curran di Bloomberg chì scrive chì " à u valore nominale, questi numeri di travagliu ùn si prestanu micca à un tagliu di tariffu à pocu pressu".

Bottom line: rapportu forte, finu à chì vo circate sottu à a superficia. Per avà, però, servirà à a Casa Bianca per presentà Bidenomics cum'è una panacea ecunomica miraculosa, mentre chì u mercatu pruverà à calmà chì u numeru era bonu, ma micca abbastanza caldu per impedisce à Powell di taglià i tassi in ghjugnu.