Lezioni da a Grande Depressione

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

I risichi di ghjoculi in frenesi speculativi è secondu e bolle d'assi seriali chì cuntinueghjanu per sempre sò facilmente osservabili, ma pochi agisce per riduce questi risichi.

Longtime currispundente Ishabaka hà spartutu di pocu tempu chjave da un cuntu classicu nantu à a terra di a Grande Depressione in i Stati Uniti: , A Grande Depressione, un Diariu .

Un altru lettore m'hà ricurdatu chì a Grande Depressione era glubale, è hè accaduta prima di u 1929 in altre nazioni è hà avutu cunsiquenzi ugualmente (o ancu più) calamitosi in altrò. Dice questu, l'omu sò in esecuzione Wetware 1.0 in ogni locu, cusì hè prubabile chì parechje di queste lezioni sò applicabili à u colapsu di e bolle d'assi speculative in altre ecunumie è epoche – per esempiu, a Bolla di l'Ecunumia Globale di 2023.

Eccu i principali spunti di Ishabaka da u libru:

U sgiò Roth era un avucatu in Youngstown, Ohio – una cità di acciaieri, è vicinu à Weirton, West Virginia induve aghju travagliatu per dui anni.

Hà tenutu un ghjurnale da u 1929 per tutta a Depressione. Sembra un omu intelligente chì si sminticava in una sorta di pazzi per pruvà à capisce l'ecunumia è u timing d'investimentu.

Alcune di e lezioni sò senza tempu:

1. Diversificate – in i Stati Uniti, e persone chì tenenu azzioni è immubiliarii sò stati sguassati, mentre chì e persone chì tenenu boni di u Treasury anu fattu grandi. In Germania, e persone chì detenevanu ligami di u guvernu sò stati sguassati, mentre chì e persone chì detenevanu immubiliarii anu fattu grandi – soprattuttu s'ellu avianu una ipoteka. Ellu conta a storia di un cliente americanu chì pussede un pezzu di pruprietà in Germania cun una ipoteka di $ 5,000, chì hà sappiutu pagà cù $ 18 quandu l'iperinflazione hà colpitu a Germania.

2. Avè qualchì cash – u prublema più grande in generale era a mancanza di soldi reale – nimu hà avutu, per nunda. Più volte Roth si lamenta di ùn avè micca soldi per cumprà azioni o affari immubiliarii in '32 è '33.

3. A ghjente ùn impara mai – In u 1936, a Depressione pare esse finita è a borsa hè in piena crescita. E stesse persone chì sò state sguassate in u crash di u 29 investenu di novu cum'è pazzi – a borsa di i Stati Uniti hà sbattutu 50% l'annu dopu, 1937.

4. U timing di u mercatu hè unu di i migliori modi per fallu . Malgradu esse un studiente di i mercati, è intelligente, Roth torna è torna sbagliatu in u so mercatu è e previsioni di l'ecunumia di i Stati Uniti.

5. I prufessi si sò andati male – ci sò settimane chì ùn hà micca fattu soldi cum'è avucatu. A ghjente hà cessatu di vede u dentista per qualcosa, ma i denti ascessi chì avianu bisognu di tira. Ùn pudianu micca pagà u duttore – relata chì una settimana un amicu duttore hà fattu un totale di un dollaru. U mo missiavu paternu era un veterinariu di bestiame durante a Depressione. M'hà dettu un fattu tristu – era megliu cum'è veterinariu chè un MD. Sì un zitellu hà malatu è morse è i genitori ùn anu micca pussutu permette una visita di u duttore, era tristu, ma a famiglia sopravvive. Se a so vacca hè malata è morta, tutta a famiglia puderia moriri di fame – cusì hè stata pagata.

6. A mentalità di a mandria hè una cosa . E corse nantu à i banche VERAMENTE aggravavanu a mancanza di situazione di cassa. A maiò parte hè stata guidata da u timore irrazionale. I banche chì avarianu sopravvissutu se i so clienti eranu stati calmi sò andati sottu, sguassendu e banche è i clienti. Ti rende felice chì avemu a FDIC.

7. I "preppers" anu un puntu – relata chì i crimini viulenti lucali, cumpresi l'assassini, anu righjuntu livelli senza precedente, è Youngstown ùn hè micca un locu particularmente viulente.

I punti più salienti per mè sò: 1. diversificate 2. nimu ùn hè bonu per predichendu u mercatu – ùn impedisce à nimu è u so ziu di pruvà ancu 3. evite u marghjenu – hè ciò chì veramente arruvinò a ghjente in u 1929 – assai persone anu investitu in azioni cù u 25% di marghjini, vale à dì chì anu pigliatu in prestu u 75% di u so investimentu.

Temi ricurrenti: e manie d'investimentu cuntinueghjanu à succede, malgradu tuttu ciò chì hè passatu prima. Parechje persone chì pussedevanu azioni chì anu falatu assai avarianu stati bè eventualmente, salvu chì anu compru à u marghjenu è sò stati arruvinati. L'investimenti più performanti durante a Depressione eranu i boni di u guvernu (assai corporazioni cessanu di pagà l'interessi nantu à i so ligami) è annuities.

Ciò chì chjamu l'"Effettu Enron" – a ghjente mette tutti i so soldi in un stock – in generale una corporazione in a so cità nativa chì andava bè, quandu e cose si sò andate male, sò state arruvinate – u travagliu persu è u stock crash – prubabilmente avissi statu sopravvivente s'ellu era diversificatu.

I pulitici ùn sò micca eletti è rieletti per a prudenza fiscale – sò eletti è rieletti per stampà soldi, avè u guvernu in debitu, è distribuisce cose gratuiti – sò familiari? Tandu Roth s'hè spavintatu chì u deficit federale hà ghjuntu à $ 47 miliardi in u 1940. Haha !

Ti ringraziu, Ishabaka per u riassuntu di i piatti senza tempo. Aghju enfatizatu dui:

Meno cose cattive ponu accade sè ùn site micca debitu. Margine hè u debitu sustinutu da una garanzia. Una ipoteka hè ancu un margine, u debitu sustinutu da a garanzia di a casa è di a terra. Tuttu tali debitu hà un risicu inherente: u valore di u collaterale pò falà sottu à u debitu dovutu à l'attivu. Quandu u debitu hè chjamatu , vale à dì u rimborsu dumandatu (o cash deve esse pagatu per calà u debitu à u valore attuale di a garanzia), u prestitu o paga in cash o l'attivu hè persu.

Cum'è nutatu, i debiti diventanu piuma in l'iper-inflazione, per quessa chì i banche ùn permettenu micca chì l'iper-inflazione sia a "soluzione". A Germania era sottu pressione geopulitica per pagà i so debiti esterni à i vincitori di a Prima Guerra Munniali, chì era l'ultima fonte di u guvernu cintrali chì decide chì l'iper-inflazione era l'unica "soluzione" à portata.

Hè per quessa chì parechji aspettanu chì a deflazione di l'assi si faci, vale à dì chì e bolle di l'attivu spuntaranu. I banche cintrali eviteranu di generà l'iper-inflazione perchè: 1) a geopolitica (distrughjendu a munita di a nazione ùn hà praticamente micca svantaghji è catastròfichi); 2) u bancu cintrali esiste per prutege l'interessi di i banche, è l'iper-inflazione sguassate i debiti, i prestiti è i banche; 3) i risichi di u disordine puliticu sò sbulicati: favurizà i già ricchi è u capitale hè tolleratu finu à chì a classe media è u travagliu sentenu chì pruspere o speranu di prosperà. Ma quandu e classi media è travagliadori sò sguassate, favurendu i ricchi (u paràmetru predeterminatu di u statu quo in ogni locu) scatena un colpu chì va assai rapidamente non-linear, vale à dì l'annullamentu caòticu di u statu quo.

I risichi di ghjoculi in frenesi speculativi è secondu e bolle d'assi seriali chì cuntinueghjanu per sempre sò facilmente osservabili, ma pochi agisce per riduce questi risichi. U modu più faciule per minimizzà questi risichi hè di piantà di andà in u casinò. Un altru hè di dumandà quantu dipendenu da l'ecunumia di a bolla di l'assi seriale: se "The Everything Bubble" spunta è ùn pò micca esse rigonfiatu, chì saranu e probabili cunsequenze per a nostra famiglia?

Un altru hè bisognu di menu, perdi menu di tuttu: ingressu, energia, alimentu, etc.: magre.

Un altru hè di investisce in ciò chì cuntrullemu personalmente. Pruprietà di un terrenu produttivu cù una micro-casa abitabile è senza debitu hè un risicu più bassu di pussede una grande casa cù una fattura di l'ipoteca è di l'imposta di pruprietà ancu più grande.

Pruprietà di u 100% di l'arnesi è di l'assi chì generanu elementi essenziali di valore fundamentale per a vita umana ci furnisce l'agenza è u cuntrollu di cumu megliu implementà quelli assi. Esse dipendente da u "salve" di u bancu cintrali di bolle speculative è assi detenuti à 10 000 chilometri di distanza chì ponu esse espropriati da altri guverni hè l'acme di risicu incontrollable.

Tutti questi sò strategie chjave di l'autosufficienza .

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U mo novu libru hè avà dispunibule cù un scontu di 10% ($ 8.95 ebook, $ 18 print): Self-Reliance in the 21st Century . Leghjite u primu capitulu gratuitamente (PDF)

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