L’ESG hè troppu svegliatu?

Autore di Bill Blain via MorningPorridge.com,

Più santu chè tù ESG?

"Quandu site sete è piove, aduprate benne piuttostu chè ditali."

A dumanda di l'accordu di i Social Bond di l'UE era forte postu chì i fondi ESG si scumbattenu per truvà beni qualificativi, ma quantu ESG hè abbastanza? L'ESG s'hè troppu svegliatu?

L'Unione Europea dirige a lista a più pupulare sta mane. Hà raccoltu più di 96 miliardi d'euros d'ordini per u so ultimu emissione di Obligazioni Suciali, vendendu 13 miliardi d'euros di obbligazioni di 5 è 25 anni chì l'investitori anu chjappu … .. Perchè? Perchè l'obligazioni di u coupon zero sò un valore cusì grande? O sò in lotta per riempie i so beni ESG bond? O perchè credenu chì i tassi fermanu bassi è chì anu vistu a BCE intensificà u so acquistu di obbligazioni per tene i tassi in cuntrollu?

A Francia, l'Italia, è ancu u Regnu Unitu, vendenu obbligazioni verdi – più di 500 miliardi di euro quist'annu – prumettendu d'investisce in cose belle cum'è risolve u cambiamentu climaticu è rende u mondu un locu più bellu. L' affari anu trovu una domanda insaziabile da investitori affamati di beni verdi. Un gestore di u sindicatu da HSBC hè citatu nantu à BBerg: "ESG face parte di più in più di l'investitori in u prucessu di decisione generale per qualsiasi securità è ci hè un focusu assai forte nantu à questu tema".

Blah, bla, blabbity bla bla … Ella hà dettu tutte e cose adatte per esse segnalati da un media finanziariu ossessionatu da l'imperativu svegliu di esse vista chì dicenu tutte e cose giuste nantu à quantu impurtante hè ESG …

A realtà hè assai diversa. U mondu ùn hè micca un locu particularmente bellu è dicendu chì ESG hè bonu cambia pocu. E parolle sò parolle. L'azzioni sò azzioni.

She-Who-Is-Mrs-Blain è eiu pruvemu à fà u nostru pezzu per migliurà e cose, pigliendu a vista " un viaghju di 1000 miglia principia cù un solu passu .." Postu chì simu ecologisti impegnati (bè, specie) , amu fà u bè suciale, è stanu attualmente ricustruendu Blain Manor, avemu pensatu chì questu seria u mumentu giustu per lancià u nostru propiu Programma di Finanziamentu Green-Blain.

A nostra nova casa marca parechje di e scatule sustenibili. Parechji lettori saranu suspresi, ma u tenimu veramente chjucu – ghjustu a dimensione ghjusta per dui di noi in u nostru dotage, spaziu per i visitatori, giardinu durabile è tetti abitanti. Serà vistutu di materiali ricuperati è riciclati. Avemu travagliatu ciò chì a nostra nova casa verde di u futuru hà veramente bisognu di assai isolamentu, pannelli solari nantu à u tettu, una pompa di calore scavata in terra, tuttu ligatu in batterie à prova futura è verde di a casa. Pensemu assai lodevule, bè è assai verde.

Curiosamente, a nostra banca ùn pare micca pensà cusì. Anu piuttostu pensatu chì e nostre richieste per un prestitu à interessu verde à bassu interessu zero per finanziare alcune di e cose eranu un pocu sfacciate. Mi anu suggeritu di dumandà una ipoteca – chì allora mi anu dettu chì ùn era micca pussibule per u tippu di miglioramenti di casa chì avemu previstu (apparentemente e pompe di calore ùn aghjunghjenu micca u valore di a casa), ma puderia piglià un prestitu persunale à qualchì ridiculu. tarifa per finanzà.

O, pensavu, puderia semplicemente flagellà l'ultimu di e mo azzioni di Tesla … è dopu chì Cathie Wood di ARK hà dettu ch'elli andavanu à $ 3k è chì ella hè solu un detentore istituzionale massivu di u stock .. perchè micca?

Intantu, attraversendu a tecnulugia attuale in offerta è pruvendu à trattà cù una mansa di installatori di tetti solari spivvy dispirati à vende mi a so marca, mentre cercanu di determinà u valore di e stime di u muru di a cavità chì varianu da £ 2k à £ 12k – Sò cunvintu Deve aspittà – a tecnulugia migliurà. Ma se aspettu u pianeta peghju …

Si parla assai di fà l'ambiente è u bè suciale, ma prova à fà à u livellu di u terrenu è ùn hè micca cusì faciule.

A questione di ciò chì facenu i Guverni cù tutti i fondi verdi ch'elli stanu raccogliendu hè fascinante. Cù l'Europa chì si lampa in un terzu bloccu, a quistione hè cumu serà chì i ligami suciali seranu distribuiti per mitigà u rallentamentu previstu di a crescita europea? Ùn diceraghju nunda nantu à a messa in opera di u prugramma di vaccinazione – perchè un coppiu di lettori anu dettu ch'e sò anti-europeu (ùn sò micca. Dicu solu chì i "Shunky Retreads" di a CE sò incompetenti.)

L'Europa spende i soldi di u Bonu Suciale per migliurà immediatamente l'effetti di Covid, o duveranu aduprà à longu andà per custruisce una infrastruttura megliu, verde? Mi devenu dà per migliurà a mo impronta di carbonu?

A proliferazione di fondi verdi è ESG apparentemente dimustrerebbe chì e persone si primuranu di l'avvene? Benintesa a femu – ma personalmente, hè principalmente in termini di uttene a mo pensione pagata, per esse francu. Induve l'investitori anu da circà di mette i so soldi per fà u bè è generà rendimenti? Tuttu si riduce à una discussione affascinante nantu à ciò chì sò boni è cattivi investimenti.

Ieri aghju avutu un scambiu di punti di vista / discussione cù un cliente nantu à Deliveroo – ella conta chì l'adopzione rapida di tecnulugia è novi modi di fà e cose, significa chì l'innovatori disruptivi sò destinati à raccogliere ritorni bumper. Ella pensa chì sò un dinosauru chì ùn ottiene u ritmu di u cambiamentu in u modu di guidà a nostra vita. Aghju cuntrastatu cù un articulu chì avia scrittu un mese prima di l'IPO è aghju messu in risaltu e mo preoccupazioni chì hè solu una borsa "Trend" , è chì a so futura prufittuità pare limitata ciò chì hè imperativu per cumprà?

Dopu avemu cuminciatu à discute nantu à l'azzioni ESG – pensa Tesla chì conta. Ùn aghju micca. Cume i gestiunarii d'investimenti bilancianu a necessità d'investisce in cose bone mentre furniscenu ritorni di battuta mundiale?

Sò statu affascinatu da un dibattitu recente trà gestiunari di fondi:

U CIO (chì accade di esse di a mo coorte di età) hà risicatu l'opinione chì un stock di lunga data, riesciutu, ma trascuratu chì faci un rendimentu di 8% annu dopu annu, dimustrendu metriche di crescita stabile è forte 4-5%, pare un perfettu nome da pussede. Hà qualchì risicu assuciatu – ma cusì facenu tutte e cumpagnie.

A cumpagnia hà fattu un travagliu magnificu per rializà i so obiettivi ESG. Hè ben preparatu per u cambiamentu climaticu, migliurendu a so gestione di l'acqua è e risorse sustenibili, fendu un bonu suciale in u pagamentu di u cumerciu ghjustu è megliu à i fornitori, puru aumentendu i diritti umani in tutti i mercati chì sò attivi. Hè u classicu "pitch pitch" à bassu risicu è à alta probabilità!

U so cullega, un gestore di fondi più ghjovanu assai capace è intelligente, hè statu in orrore, ma hà tenutu a so calma per signalà chì ci hè una forte probabilità chì a storia forte è stabile d'oghje sottostante à l'azzione possa esse facilmente facilmente stabilizzata in un prossimu futuru. Ellu hà indicatu i risichi di novi regulamenti di salute è di sicurità, è cumu u passu à l'investimenti ESG significa chì un gran numeru di conti di soldi veri ùn investiranu più in u settore – mette in discussione a so liquidità ultima. Ellu hà indicatu chì tuttu u settore hè sottumessu à a nova iniziativa di rispunsabilità suciale di l'ONG fora di l'ONG mundiali. Hà discrittu cun calma chì l'azzioni hà una "prospettiva incerta".

Lasceraghju à i lettori di elaborà a borsa, u settore o l'industria, ma in tuttu u mondu mi pare straordinaria e cuntradizioni trà l'investimenti. Da una parte a basa di u Capitalisimu Occidentale hè Mercati Libri, Diritti Umani è Libera Scelta, ma avà investimu di più in più nantu à e regule chì decidenu ciò chì hè bonu è ciò chì ùn hè micca?

U cummentariu finale da u CIO hà pigliatu l'umore perfettamente – chì un crunch hè in traccia:

« Ùn vogliu micca esse amparatu nantu à i ritorni da i fondi di pensione svegliati ipocriti, o da i fondi d'assicuranza chì mi dicenu ciò chì hè bonu per mè è ciò chì mi ucciderà. Induvinate ciò chì: l'alcol uccide. L'alimenti processati uccidenu. U tabaccu tomba. L'obesità è a salute mentale uccidenu. D'ora in avanti daraghju solu mandati ESG à i manghjatoghji ESG chì ponu pruvà chì ùn beie micca, ùn facenu micca barbecue, sò in forma è micca in sovrappesu, ùn ghjocanu micca o ghjocanu, è guidu solu vitture elettriche chì ùn adupranu micca batterie di lithium. A prossima segnalazione di virtù **** chì mi dice in ciò chì possu è ùn possu investisce serà … [Espletivu sguassatu]

A cosa hè chì tramindui anu ragiò.

Cum'è a storia antica va; c'era una signora francese di 137 anni. Hè stata entrevista nantu à u sicretu di a so longa vita.

Ella disse à u ghjurnalistu: "Ùn fume micca, ùn beiu, ùn aghju mai ghjucatu, manghju cun frugalità, è facciu eserciziu ogni ghjornu".

Tandu hà dumandatu: "significa chì tù camperai per sempre?"

"Innò, ma si sente cusì", hà rispostu ella cun tonu rassegnatu ….

Chì ghjè u puntu in a vita s'ellu ùn hè micca un bonu vetru di Islay è un bellu stoogie cubanu …?