L’Envy Super-Stock d’Europa alimenta Mag Seven Monikers

Di Michael Msika, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

I Stati Uniti anu u Magnificu 7 giganti tecnulugichi affascinanti investitori è chì guidanu e valutazioni. L'Europa – sicondu u stratega chì dumandate – hà e Sette Meraviglie, u Super 7 o u GRANOLAS .

L'imitatori di Mag 7 mettenu in risaltu l'ambizioni insoddisfatte di l'Europa per u so propiu supergruppu di azioni. L'imprese di u cuntinente sò sbulicate da guadagni relativamente più bassi, crescita ecunomica lenta è preferenza pesante di stu ciculu per a big tech di i Stati Uniti – tutti frenendu i ritorni di Stoxx Europe 600 à circa a mità di quelli di l'S&P 500 in 2024 . Tuttavia, l'Europa hà qualchi argumenti forti.

"Questi monikers sò un bonu modu per ricurdà à l'investitori chì ci sò ancu azioni attraenti in Europa, è à valutazioni più economiche cà in i Stati Uniti", dice Beata Manthey, stratega di Citigroup. In cunseguenza di l'era di i tassi zero, quandu i stock di crescita di i Stati Uniti eranu "u locu naturali per affruntà", l'Europa hà avà cumpagnie solide, ma "sottovalutate", ella dice.

U stratega aghjusta chì, in cuntrastu cù i Stati Uniti, hè inusual per l'Europa di mostrà un mercatu ristrettu – induve a crescita hè cuncentrata in un numeru selezziunatu di azioni. Questa puderia esse una bona nutizia, in ogni modu, postu chì storicamente i stock tendenu à cresce in i mesi 12 dopu à l'episodii ristretti, anche se cù una volatilità più alta.

I Stati Uniti anu u Magnificu 7 giganti tecnulugichi affascinanti investitori è chì guidanu e valutazioni. L'Europa – sicondu u stratega chì dumandate – hà e Sette Meraviglie, u Super 7 o i GRANOLAS. L'imitatori di Mag 7 mettenu in risaltu l'ambizioni insoddisfatte di l'Europa per u so propiu supergruppu di azioni. Beata Manthey, a stratega di Citigroup Global Markets Global Equity discute cù Francine Laqua nantu à Bloomberg Pulse.

Cume a manifestazione di u mercatu puderia stà strettu, Manthey hà identificatu megacaps europei chì puderanu esse u Magnificent 7 di u cuntinente. U so "Super 7" include Novo Nordisk, ASML, LVMH, SAP, Schneider, Richemont, è Ferrari . Queste scorte sò più economiche di u Mag 7, offrenu margini simili attraenti è anu sottumessi u Mag 7 da 70% da u principiu di u 2023, "lascendu spaziu per catch-up", dice.

Cum'è mostra in u graficu sopra, sette azzioni anu cuntatu quasi u 70% di u 3.3% di u Stoxx 600 rally stu annu. À traversu u stagnu, u Magnificent 7 conta per u 23% di a capitalizazione di u mercatu di l'S&P 500 è u 50% di i renditi annu à a data. U gruppu US hè in 14% YTD, più di duie volte u ritornu di u benchmark.

In Auropa, a lista di l'attori chì sò super-stocks varieghja da un stratega à l'altru, cù qualchì core grande caps sempre presente. I strateghi di Societe Generale, guidati da Roland Kaloyan, anu inventatu e "Sette Meraviglie di l'Europa", cumprese Novo Nordisk, ASML, LVMH, SAP, Siemens, Schneider è Hermes. Pretende i "campioni di guadagnu" cum'è attori glubale cù esposizione domestica limitata, chì sò più diversificati cà u Mag 7.

I strateghi di SocGen dicenu chì u pesu crescente di megacaps hè diventatu un prublema à u livellu di u paese, postu chì i grandi stock si avvicinanu à i limiti di i fondi. " Pochi investitori sò cunfortu cù dedicà più di 10% di i so fondi à un unicu stock, s'ellu hè ancu permessu, un limitu righjuntu pocu tempu da ASML in l'Euro Stoxx 50 ", dicenu.

I 10 tappi più grandi d'Europa cuntanu avà più di u 20% di u Stoxx 600, avvicinandu à u piccu di u 22% righjuntu durante a bolla tecnologica in u 2000 . Mentre i grandi capitali anu purtatu u rendimentu di u benchmark, l'azzioni europee anu cuntinuatu à soffre di flussi di flussu, perdendu $ 8 miliardi quist'annu, mentre chì i pari americani anu guadagnatu $ 13 miliardi in flussi, i dati EPFR Global mostranu.

Ma demu à Caesar ciò chì appartene à Caesar: i strateghi di Goldman Sachs anu creatu un acronimu megacap per l'Europa in u 2020, durante u primu bloccu. Dapoi GSK, Roche, ASML, Nestle, Novartis, Novo Nordisk, L'Oreal, LVMH, Astrazeneca, SAP è Sanofi sò stati i " GRANOLAS ". U gruppu hà fattu cum'è u Mag 7 da u principiu di u 2022, cù a mità di a so volatilità, è sò 30% più prezzu.

"U GRANOLAS mostranu qualità chì aspittemu di predominà in questu ciculu: forte crescita di earnings, bassa volatilità, margini elevati è stabili, è forti bilanci ", dicenu i strateghi cumpresi Guillaume Jaisson, chì restanu sovrappesu di u gruppu. "Stanu ancu di prufittà di u cambiamentu strutturale versu l'investimentu passivu è a mancanza di liquidità in u mercatu di l'equità europea".