L’Ecunumia Cumincianu à Trembli – L’Effettu Lag

Scrittu da Bruce Wilds via u blog Advancing Time,

Shudder hè una parolla interessante, in questu casu, quandu si parla di l'ecunumia, hè stata aduprata cum'è un verbu chì significa chjappà o scuzzulate in modu micca bonu. Mentre u verdict ùn hè micca ancu in, recentemente si parlava di più nantu à l'effettu di ritardu chì vene in casa à u roost. L'effettu lag suggerisce chì qualchì volta ci vole un pocu di tempu prima di assistisce à l'effettu di una azzione. Quandu vi avvelenu una pianta, o arbre ci hè un ritardu di tempu prima chì i danni chì avete inflittu nantu à ellu diventa evidenti.

Stu sughjettu hè statu focu annantu à dui articuli precedenti quì nantu à AdvancingTime. U primu pezzu era intitulatu "Mind The Gap". U sicondu hà vistu cumu a pulitica di prumove "l'effettu di ricchezza" hà cuminciatu à trasfurmà in reverse . Il a mis en évidence le fait que lorsque les gens voient leur richesse diminuer ou se sentent pauvres, ils tendent à réduire leurs dépenses. Oghje duvemu aghjunghje à u mischju ecunomicu l'inflazione di u pedamentu piglia nantu à i cunsumatori. Questa hè una situazione difficiuli di currezzione.

L'inversione di a liquidità accumpagnata da l'interessu più altu augura pocu per l'ecunumia in avanti. L'impattu tutale di questu hè finu à avà ignoratu da u mercatu. Oghje tutti i precondizioni di un grande pullback esistenu. Ùn sò solu alcuni di noi fighjendu un atterraggio duru, assai di noi aspettemu un crash doozy. Irnicamenti, a maiò parte di a forza di u mercatu pare avà arradicata à strincà i pantaloncini da e so pusizioni.

Attraversu l'injecting una quantità enorme di liquidità è di creditu in u sistema finanziariu, i banche cintrali anu annullatu o diminuite e recessioni da 2008. A storia indica a probabilità di una recessione maiò o peghju hè quasi inevitabbile. Probabilmente sta volta ùn pruvucarà micca esse diversu è facennu peggiu hè u altu livellu di u debitu attualmente pendenti hà u putenziale di creà a mamma di e timpeste finanziarii.

In quantu à l'effettu lag, circa un annu fà, a Fed hà imbarcatu in unu di i più forti inversioni in a pulitica di interessu in a storia. A maiò parte di l'impattu da questu ùn hè ancu esse risentitu cumplettamente è duverà parechji mesi per ripiglià l'ecunumia. U sistema finanziariu ùn hè micca l'ecunumia ancu s'è parechje persone ùn ricunnosce micca a distinzione. U prublema impurtante quì hè chì una gran parte di Main Street ùn hè ancu ricuperata da i danni incuraghjiti annantu à u diabolicu Covid-19 è u dannu da l'inflazione crescente è avà affruntà una spesa di cunsumatori in rallentamentu. Questa hè una ricetta per u disastru.

A maiò parte di i prugrammi sbulicati da u "Cumplessu Finanziariu-Politicu", per via di Covid hà risultatu in a maiò parte di i soldi spesi chì scorri rapidamente in e sacche di quelli in cima à a piramide di ricchezza. I grandi imprese cum'è Amazon è i grandi ospedali sò stati i vincitori mentre i grandi perdenti sò stati a classe media, i picculi imprese è a mobilità suciale. Per anni, u cumplessu finanziariu-puliticu hà ignoratu a crescente debulezza in Main Street è si concentrava nantu à u crescente di u PIB chì era guidatu da a spesa di deficit di u guvernu. Affruntà questu avà hè cum'è pruvà à vultà una corazzata in un lavu di a dimensione di una vasca, quasi impussibile.

Ùn importa micca quantu soldi tiranu à questu, l'ecunumia ùn girarà micca nantu à un centesimu o riturnà. Semu in l'iniziu inning di un ghjocu longu, avemu ancu sentu u pienu putere di l'effettu lag-time. Qualchidunu chì pensa chì u prossimu mese serà un ritornu à l'affari cum'è di solitu è ​​falla à mente u distaccu trà l'aspettattivi è a realità hè primurosu per a delusione. Too Big To Fail hè diventatu prufondamente incrustatu in a nostra sucetà capitalista crony è una parte chjave di u cumplessu finanziariu-puliticu chì avà dirige u spettaculu.

A maiò parte di a logica daretu QE hè statu chì crea ciò chì a Fed chjama un "Effettu Ricchezza". Per anni questu hè statu un mutore chjave di a pulitica di u bancu cintrali. Questa vista hè fermamente integrata in i mudelli macroeconometrici utilizati da a Fed. L'idea hè chì l'inflazione di i prezzi di l'attivu per fà i ricchi (i detentori di l'attivu) ancu più ricchi, queste persone passanu più di ciò chì vedenu cum'è soldi liberu da l'inflazione di u prezzu di l'attivu. A premessa hè chì sta spesa addiziale creerà una dumanda addiziale di beni è servizii chì furnisce impieghi per e masse.

Sfortunatamente, parechje volte in l'anni, a formula di l'effettu di ricchezza hè sbulicata da e piste è più prubabilmente torna. U cunsumu ùn crea ricchezza, crea u debitu. L'esempiu chì spicca in a mente di a maiò parte di a ghjente hè da u 2008. Prestendu soldi contr'à e case cù pocu scrutinu in quantu à a capacità di u prestitu di rimbursà, a Fed hà criatu una bolla finanziaria cù ampie implicazioni. Puderia esse sustinutu chì, dapoi u 2008, a pulitica di a Fed ùn hà mai veramente trattatu quellu mess, ma hà pruvatu à carta nantu à questu stampendu soldi è espansione u debitu per via di una facilità quantitativa.

E pulitiche di effettu di ricchezza ùn anu micca riesciutu à generà abbastanza crescita

Fighjendu in daretu à cumu perseguite e pulitiche chì generanu l'Effettu Ricchezza pò svià fora di a pista o perde a so efficacità, vedemu chì sempre centra nantu à u risicu chì creanu.

À un certu puntu, a cumminazzioni di soldi faciuli di prestitu à tassi d'interessu bassu tende à trasfurmà in un ambiente à altu risicu di speculazione è di leva aumentata. In corta, i risparmiatori è l'investituri chì cercanu un ritornu à u so risparmiu sò furzati fora di i cunti tradiziunali perchè tali investimenti sò devastati da l'inflazione.

Parechji cunsumatori anu compru in questu

A crisa finanziaria di u 2008 hà causatu a più grande recessione da a grande depressione di u 1930. Hè ancu chjamatu a crisa finanziaria glubale (GFC). In l'ultimi anni, a Fed hà avutu una grande quantità di stampa cattiva ben meritata per guidà a inuguaglianza è a frattura di a società. Dapoi u 2008 hè diventatu apparente chì a Fed hà creatu un sistema inghjustu chì hè rottu, inghjustu è corruptu. Questu hà affettatu e diverse generazioni in modi piuttostu specifichi.

Dopu à u GFC, a Riserva Federale è l'amministrazione di Bush anu passatu centinaie di miliardi di dollari per aghjunghje liquidità à i mercati finanziarii. Anu travagliatu duru per evità un colapsu cumpletu. Quasi ùn anu micca successu. Oghje ùn spendemu micca miliardi, ma trilioni di dollari per mantene a stessa pulitica di curruzzione in avanti.

A storia mostra chì l'investituri anu da trattà l'effettu di ricchezza cun prudenza perchè hè suscettibile à inversione. Un elefante in a stanza quandu si tratta di cultivà l'ecunumia hè cumu "a teoria di a finestra rotta" hè filata è interpretata. L'essenza di sta tiurìa hè chì, se una finestra hè rotta, a spesa di riparazione sussegwente ùn averà micca benefici netti per l'ecunumia. Eppuru, ùn hè micca raru di vede a distruzzione pruposta cum'è una cosa bona perchè prumove a spesa. In verità, a distruzzione di l'idea hè bonu sconti parechji fatti.

Unu hà da fà cù induve venenu i soldi, ma s'ellu hè da una cumpagnia d'assicuranza o in un altru locu, significa sempre chì i soldi sò sviati da esse utilizati in una altra compra. A riparazione di una finestra rotta hè una spesa di mantenimentu chì ùn migliurà a crescita perchè ùn migliurà a produtividade. Sta spesa avissi accadutu in ogni modu. L'unicu ciò chì una finestra rotta hè chì a spesa di mantenimentu si faci prima è diminuite a vita utile di a finestra. A spesa di mantenimentu pò mantene l'ecunumia, ùn furnisce micca un impulso. Invece, hè megliu invistisce i soldi in qualcosa chì crea ricchezza aumentendu a produtividade.

Parechje persone è ancu economisti anu un veru misconcepzioni nantu à cumu funziona l'ecunumia. Induve flussi di soldi è quale arricchisce hè un cumpunente chjave di l'ecunumia. U fallimentu di cunsiderà questu hè un locu cecu chì parechje persone anu. Anni di esse dettu chì tuttu gira intornu à a spesa hà diminuitu u rolu impurtante di u risparmiu in u schema di una ecunumia equilibrata. I fan di l'ecunumia keynesiana chì incuraghjenu a spesa di u guvernu per stabilizzà l'ecunumia durante una calata tendenu à scontà l'impurtanza chì induve è cumu si spende i soldi importa assai.

A pulitica di l'effettu di a ricchezza hà un poveru record

À a fine, l'incubo chì facemu tutti torna à u fattu chì e pulitiche attuali ci presentanu rendimenti diminuenti mentre aumentanu u risicu. Sfurtunatamente, a corruzzione finanziaria hà ghjucatu un rolu enormu per ghjunghje quì. Mai prima in a nostra storia, i Presidenti, Fed Chairs, è i pulitici in generale anu pussutu sfruttà u so putere è acquistatu una ricchezza massiva dopu à u so tempu cum'è i cosiddetti servitori publichi. Una grande parte di i nostri prublemi attuali hè i sforzi di l'elite per cuntrullà a nostra sucità hà creatu un esercitu di travagliadori di u guvernu, a maiò parte di l'elettu chì sò stati capaci di mordicà i nostri diritti. 

Bubbling up à a superficia hè a ricunniscenza chì a Fed hà da assume una grande rispunsabilità per spinghje a inuguaglianza più altu. Powell hè ancu andatu finu à dì chì ci era poca dumanda di prestiti sottu $ 1 milione. Sfortunatamente, e stesse pulitiche chì scaricanu soldi enormi in imprese più grande perchè hè un modu più faciule è più veloce per rinfurzà l'ecunumia dà à queste preoccupazioni un vantaghju enormu annantu à i so cuncurrenti più chjuchi.

E ramificazioni à longu andà di a distruzzione di i picculi imprese feranu l'America à longu andà. Elimina a cumpetizione, riduce l'opportunità, è cù u tempu alimenta l'inflazione. Questu porta a mo angustia diretta à cumpagnie cum'è Amazon è big tech. A pulitica di fà chì e persone si sentenu megliu cusì spende più di ciò chì ponu permette hè parte di l'ecunumia voodoo. Cusì hè mandatu impieghi à l'esteru è cresce u nostru cunsumu di merchenzie impurtate chì hà risultatu in un deficit cummerciale massivu. Una bona pulitica ecunomica incuraghjenu a rispunsabilità persunale è hè arradicata in u risparmiu micca in spesa.