L’azzioni, l’oru è u petroliu aumentanu a settimana cum’è a curva di rendimentu Carnage grida “recessione”

L'aspettativa di u mercatu per a traiettoria di l'aumentu di i tassi di u 2022 hè sempre più alta cù 9 aumenti di tassi più previsti avà da a fine di dicembre. Ma cum'è u graficu quì sottu mostra, cum'è l'hawkishness cresce, cusì cresce a probabilità di una recessione, è u mercatu aspetta più di 2 taglii di tariffu da l'annu prossimu …

Fonte: Bloomberg

I ligami eranu a storia di a settimana cum'è u bagnu di sangue ùn hà micca firmatu, soprattuttu à u short-end, cù 5Y cede un stupente 44bps (mentre 30Y era "solu" 17bps) …

Fonte: Bloomberg

U bagnu di sangue in i bonds hà mandatu u short-end è u ventre soaring in yields à u puntu chì 5s30s hè assai vicinu à invertisce (per a prima volta da maghju 2006). A stampa più piatta 5s30s oghje era solu 1,3 bps …

Fonte: Bloomberg

Questa longa diffusione si unisce à l'anni 20s30, 3s10s, 5s10s, è 7s10s in inversioni urlanti di recessione…

Fonte: Bloomberg

Hè una recessione ! Cumu sapemu ? "Perchè eru invertitu…"

È cusì, à mezu à tutti i tassi in crescita è l'aspettattivi falchi, i stocks anu gestitu guadagnà nantu à a settimana cù Nasdaq è S&P superendu mentre u Dow ùn pudia micca fà assai è Small Caps chjusu più bassu. Un'offerta di panicu di a fine di u ghjornu hà alzatu i Small Caps guasi à u verde nantu à a settimana …

Vi dumandate perchè u mercatu hè andatu verticale à a fine? Certi algo vulianu caccià e tappe à u 100DMA …

VIX pare avè un prezzu in "pace" stu weekend postu chì chjude à un manicu 20 …

A prima settimana di compressione corta s'hè sbiadita ghjovi è vennari, cum'è a munizione si sparse…

Fonte: Bloomberg

L'azzioni di l'energia anu superatu assai in a settimana cù l'assistenza sanitaria in ritardo. A finanza hà gestitu modesti guadagni …

Fonte: Bloomberg

A settimana, a tendenza assai recente di u valore di crescita chì superava u valore hè stallatu – dopu avè sguassatu u rendimentu relativo di u valore da u principiu di u mese …

Fonte: Bloomberg

I prezzi di u petroliu anu finitu più altu nantu à a settimana in mezzu à una valanga di Russia / Rubli, accordu nucleare Iranu, chjusi di pipeline è attacchi di facilità di almacenamento. I PM anu ancu aumentatu a settimana ma u ramu hè finitu più bassu …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà finitu a settimana modestamente più altu, rimbalzendu unch duie volte durante a settimana.

Fonte: Bloomberg

Cryptos hà riunitu annantu à a settimana cù ETH è BTC circa 6% …

Fonte: Bloomberg

Curiosamente, e cundizioni finanziarie in i Stati Uniti, u Giappone, a Cina è l'Europa anu cessatu di "stringhje" sta settimana …

Fonte: Bloomberg

Infine, avemu nutatu chì, cum'è i tassi di l'ipoteca anu esplutatu più altu – à u so ritmu più veloce in decennii – anu ancu disaccoppiatu dramaticamente da i rendimenti di u Treasury 10Y – avà più di 200bps sopra 10Y.

Fonte: Bloomberg

Cum'è Mike Shedlock nota, sei di l'ultimi sette recessioni cuminciaru pocu dopu chì a diffusione superava 200bps, avvistendu chì "Semu avà in a zona di periculu".

È a curva di u Tesoru avanti hè invertita in 2s10s, un altru signalu di recessione di alta cunvinzione…

Fonte: Bloomberg

Siccomu soffremu u peghju drawback in i prezzi di i boni glubale in u record …

Fonte: Bloomberg

Pudemu forse aspittà di qualchì rebalancing / rotazione (cumprà bonds, vendite azioni) prima di a settimana prossima.