L’azzioni difendenu 200DMA cum’è VIX cade sottu à 20, i rendimenti scendenu inviendu l’oru in salita

Un ghjornu dopu chì u discorsu dovish di Jerome Powell hà suscitatu una splusione di azioni chì hà aiutatu à l'S&P à chjude in nuvembre più di 5%, è cù u 8% d'ottobre di u ritornu di i stocks sò calati più alti dopu à catturà in un prufondu mercatu bears in settembre (cum'è JPM permabull Marko Kolanovic turnò). bearish) per rinvià più di 13% in l'ultimi dui ghjorni …

… per ùn parlà micca di spinghje u Dow Jones in un novu mercatu bull …

… u ghjovi i stocks eranu effettivamente invariati cù l'S&P chì abbracciavanu a linea flat dopu qualchì eccitazione iniziale.

Spoos hà inizialmente allargatu i guadagni sta matina dopu à dati misti chì includenu figure PCE più fresche di l'aspittatu di u mese à u mese . U redditu persunale hà battutu, anche se a spesa era in linea cù e stime. Tuttavia, i futuri scorrivanu circa 30 minuti in a sessione di cash di i Stati Uniti quandu i sondaggi di fabricazione indicanu a prima stampa ISM contractiva da maghju 2020 …

… i spoos si stendevanu più in basso per chjude ghjustu intornu à a linea piatta…

… ma assai più impurtante, i futs ùn anu mai torna sottu à l'oh-so-critical 200DMA chì, cum'è i lettori regulari ricurdaranu, hè statu dimustratu per esse una resistenza insurmountable durante u rallye di u mercatu di l'orsi d'aostu. Ebbè, micca tantu sta volta, è l'S&P chjusu cunfortu sopra à l'impurtante media mudernu ancu s'ellu deve ancu cunvincente rompe sopra a tendenza discendente.

Fighjendu sottu à a superficia, truvemu chì u catalizzatore chjave daretu à a mossa d'oghje era a forte caduta continuata di i rendimenti di TSY, chì hà vistu u 10Y affondà finu à 3.50% …

… cum'è ogni parte di a curva hè stata trascinata più bassu …

… per cortesia di un furious repricing dovish in i fondi alimentati chì hà vistu a tarifa terminale (rossa) cuntinueghja à calà mentre e scumesse nantu à i tagli di tassi in H2 2023 (verde) cuntinueghjanu à cresce.

A caduta di i rendimenti hà stimulatu a tecnulugia è hà martellatu i banche …

… è istituzioni finanziarii, in particulare Blackstone, chì u so fondu di 69 Billion Real Estate tocca i limiti di redenzione.

Ma ancu questu ùn era micca abbastanza per spaventà i mercati chì avà parenu esse preparati per un rallye di fine di l'annu cumpletu è u VIX hè finalmente cascatu sottu à 20 per a prima volta da a fusione d'aostu.

Ci hè un altru mutivu perchè VIX hè in sfondate: u rapportu put to call hà fattu un altru record quasi record sta settimana è tutti quelli mette sò avà furiosamente sbulicati è monetizzati per u pocu valore chì anu.

Ci hè un altru mutivu per quale pudemu esse affruntatu una grande fusione: l'ultimi dati di Job Cuts sò cresciuti, suggerendu chì NFP puderia esse disastruosa dumane…

…. chì di sicuru avaristi furzà a Fed à esse ancu più dovish, è mandà azzioni ancu più altu. Incidentalmente, l'aspettattivi di cunsensu per u NFP di dumane sò per circa 196k. A nostra predizione: assai, assai più bassu.

Infine, cù u mercatu avà aggressivu riprezzà l'intenzioni di rinfurzà di a Fed è scumesse nantu à assai più facilità in 2022, cù u bitcoin è a criptu chì curanu ferite enormi è ghjucanu a difesa …

… cum'è Bitcoin resta bloccatu trà $ 16K è $ 17K da u scossa di frode FTX ….

… u grande vincitore oghje era l'oru è l'argentu, cù u metallu giallu chì s'era sopra à $ 1800, u livellu più altu da l'aostu.