L’Azzioni di Spedizioni Crash dopu à JPM Points à l’ultime Alerta di Recessione di Freightwaves

Ieri, in " A dumanda d'importazione di i Stati Uniti hè cascata da una scogliera ", avemu nutatu chì Freightwaves (più cunnisciuta per sparghje un crash in i stock di merci à a fine di marzu quandu u CEO di a cumpagnia hà dettu chì una " recessione di merci hè imminente " ) hà avvistatu chì " malgradu i forti livelli di carichi in entrata durante i primi cinque mesi di u 2022, a dumanda d'importazione ùn hè micca solu ammorbidita – hè cascata da una scogliera " o 36% in solu l'ultime settimane …

… cum'è i rivenditori (ahem Target è Walmart) "di colpu" capiscenu ch'elli anu urdinatu troppu inventariu , è hà nutatu chì, in cunsiquenza, "i tassi di cuntenituri di Drewry da a Cina à a Costa Ovest anu cascatu 41% da u mese à u mese à $ 9,630". Mentre chì ci hè assai più in a nota completa, l'essenza era simplice: i tassi di spedizione sò sliding and are set to fall further as demand for cargos evaporates with the US sliding into recession.

Avemu purtatu questu, perchè sta matina JPMorgan l'hà ancu purtatu, cù l'analista di u trasportu è a logistica europea di u bancu, Samuel Bland, chì hà scrittu chì una nota intitulata "Mercati di merci" (dispunibule per abbonati pro in u locu abituale), in u quale attrae l'attenzione à u L'articulu di FreightWaves chì dice "suggerisce chì i volumi d'impurtazione di i cuntenituri di i Stati Uniti anu falatu drasticamente in l'ultime settimane. Avemu vistu una cosa simili in i dati settimanali da i porti LA è Long Beach ". Certi dettagli estratti da a nota JPM:

• Per u cuntestu. U voluminu di u containeru di marzu 2022 versus u livellu 2019 era 4% più altu in u mondu è 43% più altu in a strada Asia – America di u Nordu in particulare. A crescita di u voluminu "normale" puderia esse 3-4% CAGR, cusì chì u voluminu globale hè abbastanza debule, ma assai forte in Asia-US in particulare. Questa cuncentrazione nantu à a dumanda nantu à una sola corsia, l'infrastrutture di sforzu è a dispunibilità di u travagliu hà purtatu à a congestione di a catena di supply. Presumibilmente, u voluminu più bassu di i Stati Uniti aiuterebbe à sbulicà questu, liberendu finu à c.12% di a capacità di a nave attualmente stuck in congestion.
• Tariffe di trasportu. I tassi di trasportu mostranu un mudellu mistu sicondu l'indice chì hè utilizatu. In una basa glubale, tutti l'indici sò calati c.20% YTD, è più vicinu à 25% nantu à una basa di bunker-neutrali. Nantu à a strada di a costa occidentale Cina-US in particulare, SCFI hè flat YTD, mentri l'indici Freightos equivalente hè calatu di 31% YTD. Impurtante, u decadenza di Freightos hè accadutu tuttu in l'ultimu mese, cù l'indexatu chì hè statu up YTD finu à principiu di maghju.
• Esposizione di spedizionieri. Hè impurtante di ricurdà chì i tassi di merci in forte calata pò esse pusitivi per a prufittuità di u spedizioniere in u cortu tempu. Questu hè guidatu da i speditori chì ùn trasmettenu micca tuttu u risparmiu à i clienti à pocu pressu.
• I costi di bunker. Puderemu ancu mette in risaltu chì a diffusione trà u carburante di bunker bassu è altu di zolfo hè aumentata drasticamente in l'ultime settimane, à circa $ 360 / tonnellata attualmente, da più vicinu à $ 120 / tonnellata à principiu di maghju. Questu hè u più negativu per quelli linee di cuntainer cù un altu livellu di esposizione spot è un livellu bassu di raccordi di scrubber, i dui chì puntanu à ZIM.

JPM cunclude chì, postu chì a forza di u cunsumadore di i Stati Uniti hè stata un ingredientu chjave in u livellu di l'aumentu di a tarifa di trasportu vistu da COVID, "questu hè negativu per u settore in generale, in particulare i speditori di container è in particulare ZIM".

A reazione di u mercatu hè stata rapida, è cum'è FreightWaves hà sbattutu i camionisti dui mesi fà, sta volta demolisce e scorte di spedizione chì anu cascatu u mercuri: u Russell 3000 Index Marine Transportation Subsector hà calatu 4.8% per u so più grande calatu in un mese, cù tutti i 15 membri di u trasportu marittimu. l'indice era in calata mercuri. Trà i cumpunenti, Eagle Bulk Shipping hè cascatu finu à u 12%, u so più grande calatu intraday in un mese, per guidà una caduta trà i membri di l'indici Altri declini notevuli include Matson -9.3%, Genco Shipping & Trading -8.3%, Costamare -7.4% , Bulkers Safe -6.9%.

A nutizia di una recessione di spedizione imminente si sparse rapidamente in u globu. In Europa, l'azzioni di i principali cumpagnii marittimi cumpresi Maersk, Hapag-Lloyd è Kuehne & Nagel sò caduti, sia nantu à a nota JPM è ancu dopu chì l'economista di Nordnet Bank Per Hansen hà nutatu preoccupazioni simili per i tassi di trasportu più bassi mentre u mercatu di trasportu di containeri normalizza è annantu à l'impattu. di una possibile recessione in i Stati Uniti. Maersk hè cascatu finu à l'8,3%, u più intraday in un mese, mentri Hapag-Lloyd cade quant'è 8,3% è Kuehne & Nagel scende 4,4%

Un dumpfest simili hè statu osservatu ancu in Asia, cù i magazzini di spedizione in Giappone è Corea di u Sudu chì seguitanu i so cumpagni mundiali più bassi dopu a riferenza JPMorgan à l'articulu FreightWaves:

• Mitsui OSK di u Giappone -7%, Kawasaki Kisen -7.6%, Nippon Yusen -6.7%
• Cumpagnia di spedizione di Corea di u Sudu: HMM -3.8%, Korea Line -2.1%, Pan Ocean -3%
• Taiwan's Evergreen Marine -3.1%, Yang Ming Marine -2.3%, Wan Hai Lines -3.1%
• Cosco Shipping listatu in Hong Kong -6.7%, Orient Overseas -7%, Pacific Basin -5.5%, SITC International -6%
• China's Cosco Shipping Holdings -4.6%, Cosco Shipping Energy -3.4%, China Merchants Energy Shipping -3.1%, Ningbo Marine -1.1%

E mentre u trasportu hè certamente unu di l'indicatori di recessione più impurtanti, è una recessione certamente si avvicina, ciò chì truvamu affascinante hè u pocu travagliu chì u "mercatu" avia fattu nantu à e scorte di spedizione: dopu tuttu, tutti Freightwaves – è per estensione JPM. – hà fattu era di guardà l'ultime tassi di spedizione è volumi, dati chì sò dispunibuli per ogni abbonatu di u terminal Bloomberg. Eppuru, nimu pareva l'avè tiratu in su… finu à oghje. Chì face a quistione: qualcunu si ricorda ancu cumu fà un analisi fundamentale simplice più?