L’azzioni di Hedge Fund più affollate anu avutu u so peghju mesi in a storia: eccu cumu fà soldi da a so miseria
L'azzioni di Hedge Fund più affollate anu avutu u so peghju mesi in a storia: eccu cumu fà soldi da a so miseria
Era guasi esattamente un annu fà quandu appena settimane prima di u primu di parechji brevi squeezes epici osservati in una manciata di stock di meme cum'è GME, AMC è cusì, chì eventualmente cunsumà u publicu di vendita cù una frenesia di daytrading, short-squeezing. chì avemu ricurdatu à i nostri lettori chì l'unica megliu strategia di generazione alfa in questu mercatu irreparablemente rottu hè di andà longu i stocks più shorted (cum'è stu tweet da u 30 di nuvembre 2020 dice chjaramente) …
Una volta di più, a megliu strategia per un mercatu rottu è incoerente hè di andà longu i stocks più shorted: doppia cifra alpha 6 di l'ultimi 7 anni https://t.co/GlV2aUYXlG pic.twitter.com/kOlXzxiCvH
– zerohedge (@zerohedge) 1 di dicembre di u 2020
… una strategia chì avia travagliatu cum'è un clockwork virtualmente ogni annu in l'ultima decada (cù una sola eccezzioni), è chì avemu riassuntu cusì: " Fate u cuntrariu di u cunsensu di Wall Street è ritirate in pochi anni ".
YTD più shorted = 3x S&P500
Fate u cuntrariu di u cunsensu di Wall Street è ritirate in pochi anni pic.twitter.com/ouQ8Jc9NwI
— zerohedge (@zerohedge) 4 dicembre 2020
Di sicuru, mentre chì a maiò parte di a classa di daytrading di i Stati Uniti hè avà in furia annantu à a "scuperta" chì a maiò parte di i stocks shorted tendenu à superà – per dì un pocu – quandu una mansa di scimmie Gen-Z rams illiquid, assai shorted i nomi di u cullettivu. daretu à i fondi di speculazione chì "legalmente" collude durante cene idee per mette nantu à una cestera di pantaloncini, per quessa chì e scorte cum'è GME ponu finisce cù un cortu sinteticu chì hè più altu ch'è tuttu u float, nimu di questu ùn deve esse nutizie per i lettori regularmente, cum'è u tema di andà longu i nomi più brevi hè quellu chì avemu prima presentatu è discututu finu à u 2013:
Dopu avemu ripetutu sta strategia in 2014…
… 2015 …
- L'azzioni aumentanu à a megliu settimana in un annu nantu à "Mother Of All Short Squeezes"
- Presentazione di u Top 50 Hedge Fund Longs And Shorts
… 2016 …
… 2017
… 2019
… 2020
Eccetera.
Pigliò i banche circa 6 anni dopu à u nostru primu postu nantu à questa materia per ammette chì avemu avutu ragiò è chì andendu longu "i più shorteds" ùn hè micca solu a strategia più prufittuosa, ma ancu a più riescita in l'ultimi decennii; in l'agostu 2019, u Bank of America hà dimustratu chì "a compra di i 10 stocks più sottumessi è vende i 10 stocks più sovrappesi da i fondi attivi hà generatu alfa in l'ultimi anni cù l'eccezzioni di 2017". ..
… cum'è avemu stabilitu in Going Against The Wall Street Crowd hè stata a strategia più prufittuosa.
Chì ghjè u puntu di tuttu questu?
Ebbè, u puntu hè chì guasi deci anni dopu avemu signalatu prima stu cummerciu fenomenale chì quasi littiralmente stampa soldi cù a listessa rigularità cum'è a Fed, solu questu hè veramente bisognu di sforzu, nimu hà amparatu una cosa.
Cume avemu osservatu per a prima volta a settimana passata in "I più populari Hedge Fund Stocks Suffer Record Stretch Of Underperformance ", l'hotel di hedge fund chì hè a cesta VIP di u hedge fund di Goldman di 50 azioni HF più largamente detenute, hà patitu a più grande caduta di 6 mesi in u record. quandu nunda puderia andà bè per i fondi di hedge.
Dopu u weekend, avemu osservatu chì ancu prima di u storicu colapsu di u Black Red Friday di a settimana passata. chì hà vistu a più grande caduta post-Thanksgiving in record, i fondi di speculazione anu avutu una settimana terribile perchè secondu Goldman prime, u GS Equity Fundamental L/S Performance Estimate hè cascatu -1.57% trà 11/19 è 11/25, guidatu da alfa di – 1,12% chì era "u peghju drawdown alfa in quasi sei mesi" è beta di -0,45% (da l'esposizione à u mercatu è a sensibilità di u mercatu cumminati).
E poi, a ciliegia in cima era u venneri in una manciata di azioni farmaceutiche cum'è Moderna è Pfizer, chì splodavanu più altu mentre tuttu u restu si sbatteva, steamrolling hedge funds ancu di più per una ragione simplice: Moderna era u terzu più grande short in u hedge fund. mondu secondu Goldman.
Chì ci porta à u puntu: secondu a squadra di Strategia Quantitative Derivatives di Morgan Stanley, " U MS Crowded Long basket MSXXCRWD hè in calata di 13% versus l'S&P 500 in l'ultimu mese – u peghju rendimentu relativo di un mese in record (solu solu). fine di marzu 2020). "
Cum'è QDS dice "Pensate à questu: PEGGIU cà marzu 2020 …. è di novu, questu ùn incrusta mancu a mossa di u venneri".
Ci hè parechje manere di interpretà sta stupente osservazione – nessuna di elle lusinghiera per una cumunità di fondi di speculazione chì longu fà si scurdava di cumu fà veramente copre – ma forse a spiegazione simplice è più robusta hè di cuntinuà à fà ciò chì avemu dettu in u 2013 ferma a più prufittuosa. strategia – cumprà i nomi più curtu è chjappà i nomi più populari , una strategia chì cuntinueghja à dà finu à chì u mercatu ferma cum'è rottu cum'è oghje.
È solu per aiutà i lettori nantu à a so missione di prufittà di un mercatu terminally rottu – perchè dopu tuttu, tutti l'altri facenu – eccu dinò una lista di i 50 fondi di speculazione più populari …
… è i 50 più grandi shorts di hedge fund.
È cum'è un bonus addiziale alluntanendu da l'universu di u hedge fund, quì sò i 50 nomi più shorted, vale à dì, quelli cumpagnie cù una capitalizazione di u mercatu di $ 1BN + chì anu u più altu interessu curtu pendente in percentuale di u mercatu. Andendu longu una cesta uguale ponderata di questi nomi hà storicamente generatu ritorni di più di 20% ogni annu.
I rapporti cumpleti da Morgan Stanley è Goldman sò dispunibuli per l' abbonati pro in u locu abituale .
Tyler Durden Lun, 29/11/2021 – 22:00
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/most-crowded-hedge-fund-stocks-just-had-their-worst-month-history-heres-how-make-money u Mon, 29 Nov 2021 19:00:00 PST.