L’azzioni chinesi sò Trading vicinu à un scontu record à i pari

Da Ye Xie, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

Mentre chì i stocks in India facenu novi massimi di tutti i tempi, l'investituri in azioni chinesi stanu fighjendu un annu tristu di perdite. In fatti, l'azzioni di l'ecunumia n ° 2 di u mondu ùn anu guasi mai scambiatu à un scontu cusì profundo à i pari di u mercatu emergente.

Ùn ci hè micca mancanza di tituli negativi in ​​Cina in questi ghjorni. U downgrade di Moody's Investors Service di a prospettiva di creditu di a Cina sta settimana hè solu un altru esempiu, sottu à i prublemi strutturali di a nazione di una carica di debitu inebriante, una populazione invechjata è una diminuzione di u tassu di crescita potenziale.

Questi prublemi strutturali sò manifestati in a borsa. L'indice MSCI China hà persu 15% quist'annu, paragunatu à un aumentu di 2% in l'indicatore per i mercati emergenti è un guadagnu di 15% in l'indice MSCI India è In fattu, l'indice MSCI India hà superatu l'indicatore di China da 100. % da u principiu di u 2021.

Pò esse micca solu un lampu in a padedda. Sicondu Morgan Stanley, u sottoperformance di a Cina versu l'India puderia esse solu "u principiu di una nova tendenza à longu andà".

L'Indice MSCI China hè cummerciale à 8,9 volte di earnings in i prossimi 12 mesi, cumparatu cù 11,4 di l'Indice MSCI Emerging Markets. A parte un brevi periodu à l'iniziu di a pandemia, u scontu di 22% marca u più grande da quandu Bloomberg hà iniziatu à paragunà i dati in u 2006.

I stocks sò scambiati à pocu pressu per una ragione. U ritornu di l'equità di e cumpagnie chinesi hè statu diminuitu persistente da u 2011, riflettendu l'opportunità d'investimentu deteriorate.

Hanu mancatu stime di guadagnu per nove trimestri consecutivi, è u fondu ùn hè micca prubabile in u primu trimestre, secondu i strateghi di Morgan Stanley, cumprese Laura Wang. I strategisti aspettanu chì u MSCI China torna 7% l'annu prossimu, cù un potenziale upside di 25%, è un risicu di downside di 34%.

L'investituri sò vultendu à a prossima Cunferenza Centrale di Travagliu Economicu per indizi nantu à cumu Pechino stabiliscerà l'agenda economica per l'annu prossimu. Finu a ora, a Cina ùn hà micca fattu abbastanza per rinfurzà a fiducia. È "U sustegnu incrementale è baby-step ùn sò micca abbastanza per vultà in u sentimentu", disse Jason Hsu, capu d'investimentu di Rayliant Global Advisors.